國企改革試點方案

國資委相關人士證實，2月25日公開十項改革試點的方案，大力推進國企改革。受此消息刺激，國企改革概念股昨日集體爆發，上海電力、中成股份、新興鑄管、華電能源、際華集團等多隻概念股強勢漲停，成為市場中的一大亮點。國企改革概念緣何突然爆發?後市有哪些要點值得關注?

政策暖風頻吹 國企改革動作不停

進入2019年，國企改革的政策之風頻吹，而在A股市場，央企重組動作也是頻頻。

1月29日，寶鋼集團旗下八一鋼鐵和韶鋼松山同時宣佈，收到公司實際控制人寶鋼集團的通知，寶鋼集團正在籌劃與公司有關的重大資產重組事項，兩家公司股票已自2月1日起停牌。

1月25日，中國建材集團與中國中材集團旗下的共12家A股上市公司及2家H股上市公司均發佈公告稱，公司接到各自控股股東的通知，控股股東正在籌劃戰略重組事宜，但重組方案尚未確定。

2月18日，中國醫藥集團總公司旗下的天壇生物宣佈因重大事項停牌，不過公司並未公告停牌具體原因。就在同日，同屬中國醫藥集團的國藥股份也宣佈停牌。

2月23日晚間，兩大旅遊行業的央企——中國國旅集團和港中旅集團也宣佈將重組的消息。

政策面，有國資委相關人士證實，“十項試點”改革的方案將於2月25日公佈，大力推進國企改革。

據瞭解，十項改革試點一是落實董事會職權試點;二是市場化選聘經營管理者試點;三是推行職業經理人制度試點;四是企業薪酬分配差異化改革試點;五是國有資本投資運營公司試點;六是中央企業兼併重組試點;七是部分重要領域混合所有制改革試點;八是混合所有制企業員工持股試點;九是國有企業信息公開工作試點;十是剝離企業辦社會職能和解決歷史遺留問題試點。

另外，國務院國資委副祕書長彭華崗23日在北京出席深入推進國企國資改革研討會上表示，以《深化國企改革指導意見》為引領、以若干文件為配套的“1+N”文件體系已基本形成。

“1+N”文件體系，既指明瞭新形勢下國有企業改革大的方向和原則，也明確了操作層面的具體政策依據，為國有企業深化改革打下了良好基礎。

5只個股集體漲停

在近日召開的國企國資改革研討會上，國務院國資委副祕書長彭華崗表示，以《關於深化國有企業改革的指導意見》為引領、以若干文件為配套的“1+N”文件體系已基本形成。2019年國企改革要堅持試點先行，圍繞重點難點問題開展“十項改革試點”。

受消息面激勵，央企改革主題概念股在昨日全面爆發，板塊整體漲幅超過5%，成為當日市場最大的亮點。據統計顯示，在央企改革第一批試點六大集團旗下21只A股中，除國藥系4只個股停牌外，其餘個股昨日均實現上漲，其中新興鑄管、國投新集、中成股份、際華集團、瑞泰科技5只個股實現漲停，中糧屯河(6.67%)、國投電力(5.56%)、中糧生化(5.29%)、北新建材(5.04%)、啟源裝備(4.90%)、中糧地產(4.76%)等個股昨日也有不錯表現，累計漲幅均超過4%。

而從今年以來市場表現來看，截至昨日收盤，洛陽玻璃累計漲幅達到10.06%，是板塊內惟一實現上漲的個股。而國投安信、國藥股份、方興科技、啟源裝備等個股年後累計跌幅仍超過20%，具備較大修復空間。

逾13億元追捧11只個股

央企改革板塊的強勢表現，吸引了兩市諸多主力資金的關注。

據數據顯示，昨日央企改革板塊中，共有11只概念股實現大單資金淨流入，合計大單資金淨流入13.17億元。其中，新興鑄管、國投新集、瑞泰科技、中糧屯河4只個股昨日大單資金淨流入均超過億元，分別為47322.35萬元、29329.43萬元、17250.62萬元、16695.91萬元，中成股份(6650.19萬元)、中糧地產(5415.43萬元)、國投安信(3093.74萬元)、中國巨石(2335.26萬元)、中糧生化(2305.29萬元)等5只個股當日大單資金淨流入均超過2019萬元，其餘2只昨日實現大單資金淨流入的個股分別為啟源裝備以及方興科技。

昨日資金淨流入居首的新興鑄管，是世界鑄管行業領先者，擁有獨立知識產權的離心球墨鑄鐵管工藝技術及設備。離心球墨鑄鐵管具有韌性好、強度高、耐腐蝕、施工方便等優點，因而作為傳統灰鐵管的升級換代產品，被廣泛用於市政工程中供水供氣、排水排污等領域。截至去年三季度末，控股股東新興際華集團持有公司165315.29萬股，佔總股本45.38%。

對於該股，長江證券表示，公司通過多元化謀求轉型意圖強烈，不排除未來形成以傳統業務為立足點，能源、節能環保、類金融等多領域蓬勃發展的業務格局，而在國企改革的背景下，此進程也將進一步加速。

三條主線參與國企改革主題

業內人士有觀點稱，隨着“十項試點”改革的方案的公佈，國企改革將全面鋪開，國企上市公司在A股的估值水平將獲得提升，國企改革概念股也將成為資本市場的熱點，混改仍然是國企改革的重中之重，有望掀起國有企業大規模兼併重組浪潮。

目前，核電、航空、航運、軍工、鐵路等五大行業的重組預期最高。同時，十項改革的試點對象也有望擴大，中石化、中石油、中船重工、中航工業、中國誠通、招商局、華潤等央企很可能會出現在參與試點的大名單中。

中金公司分析師王漢鋒認為，可以從三條主線參與國企改革主題：

第一條主線：國資委於去年公佈了第一批國企改革試點名單，6家央企入選，分別是國家開發投資公司、中糧集團、中國醫藥集團、中國建材集團、中國節能環保集團、新興際華集團。

具體來看：

中糧旗下上市公司包括中糧生化(000930)、中糧地產(000031)、中糧屯河(600737);

國家開發投資公司旗下上市公司包括中成股份(000151)、*ST中魯(600962)、國投電力(600886)、國投新集(601918)、國投安信(600061);

中國醫藥集團旗下上市公司包括國藥股份(600511)、國藥一致(000028)、現代製藥(600420)、天壇生物(600161);

中國建材集團旗下上市公司包括中國巨石(600176)、北新建材(000786)、洛陽玻璃(600876)、方興科技(600552)、瑞泰科技(002066);

中國節能旗下上市公司包括萬潤股份(002643)、啟源裝備(300140);

新興際華集團旗下上市公司包括際華集團(601718)、新興鑄管(000778)。

第二條主線：有整合預期的央企。

在112家央企中，業務在競爭性領域、且業務相互有重疊、容易引發市場合並重組預期來進行合併的央企，包括建築工程、有色及冶金、航運、軍工、電信及旅遊等消費服務領域。除上述已經有進展的航運央企外，其他包括中國鐵建(601186)、中國中冶(601618)、中國鋁業(601600)、五礦發展(600058)、武鋼股份(600005)、中國國旅(601888)等。

第二批央企試點預期較強的公司包括：

中國誠通旗下上市公司岳陽林紙(600963)、中儲股份(600787)、冠豪高新(600433)。

招商局繫上市公司招商銀行(600036)、招商證券(600999)、招商輪船(601872)、深赤灣A(000022)、中集集團(000039)、華北高速(000916)等。

第三條主線：推進相對較快的地方國企，上海、廣東、山東、重慶等地是國企改革進展相對較快的區域，其中有國資證券化、整合重組預期的個股將是關注重點。