存款保險制度對商業銀行的影響

中國人民銀行將推出存款保險制度

中國人民銀行召開會議討論明年存款保險制度的執行。我們認為存款保險制度極有可能在未來幾個月內建立,從明年1月起執行的可能性非常大。存款保險制度將對銀行短期財務表現產生負面影響,但從長期來看有助於銀行控制風險並建立更為公平的競爭環境。存款保險制度的推出將加快銀行業對私人資本的開放以及利率的進一步自由化。該消息對銀行股短期股價表現的影響應為中立或略微負面。但我們堅持認為銀行股股價可能會因為貨幣政策進一步放鬆的預期而出現反彈,但其盈利能力將伴隨基準利率的下調和金融改革而出現下滑。我們認為銀行股表現將不及大市,維持對板塊的中立評級。

要點

1.我們認為存款保險制度將有助於培育一個更以市場為導向的競爭環境,至少在理論上如此,從而導致部分銀行破產的風險加大。我們認為行業內將出現更多民營銀行,導致存款競爭明顯加劇。該制度還將為利率的進一步自由化提供基礎。

2. 我們預測中國的保險費率將低於0.1%。保險費支付將對銀行利潤產生負面影響。存款成本將因為新保險費而上升。存款保險制度建立後,儘管我們認為中國大多數銀行都不會出現破產情況,但政府仍會對問題銀行出手相救,而不是用保險來解決問題。我們認為,存款保險制度為儲户提供的保障基本只是理論上的。我們認為從短期而言存款保險制度的建立將會導致融資成本的小幅上升。

3.在全球範圍內有兩種保險費率,一種是單一費率,另一種是差別費率。鑑於按各種條款收取差別費率的複雜性,我們預測中國可能對所有銀行執行單一費率。我們預測各家銀行將根據存款餘額來支付相同的保險費率。費率相同意味着大型銀行將支付更多保費,即便他們的資金基數更高、資產基礎更廣,因而更加安全。假如執行差異費率,大型銀行將從該制度中受益。

4.我們認為大部分人都不會發現大型銀行和股份制銀行(中型銀行)的明顯差異,儲户可能會對部分小型銀行和私有銀行的風險更為敏感,因而這些銀行必須通過更高的定價來吸引存款。同時,假如每個帳户的存款上限是50萬人民幣,部分儲户可能會在不同銀行開立多個賬户。由於風險更低,大型銀行可能會從小型銀行手中搶走存款。我們認為城市和農村商業銀行可能會因為存款保險制度而失去部分存款。

存款保險制度或明年二季度實施 銀行破產貸款也要還

《存款保險條例(徵求意見稿)》終於“千呼萬喚始出來”了。這一被市場稱為是“革命性”的變化將對金融業、百姓“錢途”產生深遠的影響，在社會上引發激烈的討論，有關專家對討論中的疑問進行了澄清。面對陌生的“存款保險”，究竟如何才能讓自己的存款既保險又增值?另據記者瞭解，該制度最快將從明年二季度起正式實施。

銀行破產貸款還是要還

1日，記者走訪了廣州地區多家商業銀行的營業網點，對於正在公開徵求意見的存款保險制度，大多數儲户反應很平靜。在建設銀行鷺江支行營業廳，前來辦理理財業務的儲户劉耕告訴記者，對老百姓來説，更多關注的還是存款銀行的盈利能力和資金的安全性。

“存款保險制度的立意是對儲户進行儘可能的保障。把錢存在大銀行，或存在小銀行，其實是一樣的，所得到的制度保護是相同的。”一家股份制銀行廣東分行的負責人這樣解釋説。

有儲户提出疑問，徵求意見稿設置了50萬元的賠付上限，但這並不意味着超過50萬元就不予賠付?中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇在接受記者採訪時説，按照XX年底的存款情況測算，50萬元的存款上限可以覆蓋99.63%的存款人的全部存款。“超過50萬元的部分，不是不管，而是按程序參與破產清算。”那麼，銀行破產貸款可以不還?對此，有關法律專家指出，由於貸款也是債權債務關係，理論上不存在銀行破產儲户不用還貸的情況，銀行貸款該怎麼收就怎麼收。

多關注小銀行的“籃子”

郭田勇認為，從邏輯上説，存款保險制度的建立意味着理論上將不存在“剛性兑付”，來自剛性兑付產品的高利率傳遞效應將會弱化。在存款保險制度實施的背景下，不少專家建議投資者還是應該對資產進行合理分散配置。

儲户把錢存在銀行，不能僅盯着“賠多少”，更應該關注“雞蛋”分散在哪些“籃子”裏，選擇更穩健的銀行幫自己的存款保值增值。北京金融衍生品研究院首席研究員趙慶明認為，在穩定的市場環境下，存款人該“用腳投票”。“多找幾家存款利率較高的銀行，只要不超過50萬元就行了。”

此輪降息後，小銀行對於攬儲表現出更大的衝勁，紛紛“一浮到頂”，但存款“搬家”卻並不明顯，不少人擔心：小銀行的“籃子”是否靠譜?“如果沒有存款保險制度，不少老百姓覺得錢存在大銀行相對安全，這使得大銀行業務量越來越大，佔據市場主導地位，也導致銀行業市場競爭不足。”中國銀行國際金融研究所副所長宗良認為，存款保險可以緩解儲户對民營銀行的信用顧慮，從而降低市場準入門檻，促進市場競爭。

一方面，存款保險制度可以增強小銀行的信用，推動大、中、小銀行同等競爭和均衡發展;另一方面，市場淘汰機制的形成將給銀行壓力，促進其改善經營。

“存款保險引入風險差別費率和早期糾正機制，可以有效約束小銀行的風險行為，對銀行的穩健經營提起到正向激勵作用。”趙慶明説。

“寶寶”等託管資金不受銀行破產影響

央行推出存款保險徵求意見稿，同一存款人在一家銀行的存款最高償付50萬元、那麼，理財產品、餘額寶等互聯網金融產品乃至基金、股票賬户託管在銀行的資金，是否會受到銀行破產的影響?存款保險能保障託管資金的安全麼?

一家大型券商銀行業分析員表示，託管賬户的賬務債權人關係與普通存款賬户有本質區別，應該區別對待。“應該對其他機構託管在銀行的資金沒有影響。”

“其他機構將資金託管在銀行，銀行是要向這些機構收取託管費的。這與儲户將錢存在銀行，銀行向儲户支付利息有本質區別。”武漢科技大學金融證券研究所所長董登新介紹，監管機構對銀行的託管業務有明確且嚴格的規定，託管資產和銀行的資產是嚴格分離的，二者不能混同。“銀行託管其他機構的資產，要盡到保管監督的義務，但不能動用這部分資產來經營。所以銀行破產與否，直接影響的是吸收的儲户存款，但對託管資金影響不大。”

董登新表示，銀行的存款業務主要是針對個人，但託管業務主要是針對機構，但託管資產和存款有時能相互轉化。“股民開通股票賬户時，還要開通一個銀行託管賬户。不管是放在股票賬户中的現金，還是已經購買了股票，這部分資產都是託管在銀行的。但如果股民將證券賬户的現金轉出到銀行賬户，這就變成存款了。”