公司財務分析報告（精選24篇）

公司財務分析報告 篇1

我們對小額貸款業務開展了前期調研，就國內小額貸款公司的政策環境、發展態勢、運作模式和風險控制等方面進行了調研，提出了設立小額貸款公司的意義以及運作模式、產品設計和風險控制框架。

一、設立小額貸款公司的背景意義

（一）小額貸款公司的定義

小額信貸（microcredits）是國際上新興的信貸概念。有別於傳統的貸款業務，小額信貸是以低端客户為服務對象，向其提供額度小到可以控制風險的無抵押信用貸款。小額貸款是目前國內使用的概念，按照央行試點方案的定義，單筆貸款額在貸款機構註冊資金5%以下的為小額貸款。國內現行政策對小額貸款公司的定義是“由自然人、企業法人與其他社會組織投資設立，不吸收公眾存款，經營小額貸款業務的有限責任公司或股份有限公司”（《關於小額貸款公司試點的指導意見》（銀監發〔20xx〕23號）。

（二）小額貸款公司的政策背景

近年來，央行和銀監會這兩大金融監管機構分別發佈了小額貸款公司管理的一些試行性質的規定，其中央行發佈《關於村鎮銀行、貸款公司、農村資金互助社、小額貸款公司有關政策的通知》（銀髮〔20xx〕137號），銀監會先後發佈了《關於調整放寬農村地區銀行業金融機構准入政策更好支持社會主義新農村建設的若干意見》、《貸款公司管理暫行規定》（銀監發〔20xx〕6號）。20xx年，央行和銀監會聯合發佈《關於小額貸款公司試點的指導意見》（銀監發〔20xx〕23號）。在此類中央級別的規定之外，一些地方政府也相繼發佈了小額貸款公司試行規範，如重慶市人民政府發佈《關於印發重慶市推進小額貸款公司試點指導意見的通知》（渝府發〔20xx〕76號）。這些中央和地方規定在小額貸款公司試運行方面做了大量嘗試，為小額貸款公司業務的正規化、合法化作了鋪墊。

銀監會和人民銀行在各自試點的基礎上，逐步取得一些共識。根據銀監會、人行20xx年發佈的《關於小額貸款公司試點的指導意見》（銀監發〔20xx〕23號），小額貸款公司是由自然人、企業法人與其他社會組織投資設立，不吸收公眾存款，經營小額貸款業務的有限責任公司或股份有限公司。我國把小額貸款公司定義為“只貸不存”

的半金融機構，這是與其他國家的一個重要區別。銀監會和人民銀行本次共同發佈的小額貸款公司試點指導意見，是國內在開放民間融資的政策方面走出的重要一步。

近期，為貫徹落實黨的xx屆全會精神，四川省委xx屆六次全會作出了《關於統籌城鄉發展開創農村改革發展新局面的決定》，其中提出“創新金融服務農村制度。健全適應“三農”特點的農村金融體系，推進農村金融產品和服務方式創新”。作為具體措施之一，提出“大力發展小額信貸，鼓勵發展適合農村特點和需要的各種微型金融服務”，可見小額貸款公司在省內的政策土壤基本成熟。

（三）國內小額貸款公司的發展態勢

20xx年、20xx年兩個中央一號文件都提出要探索建立更加貼近農民和農村需要、由自然人或企業發起的小額信貸組織，增加農村金融供給，解決微小企業和農民貸款難等問題。根據這一要求，20xx年10月，開始在山西、四川、貴州、內蒙古、陝西五省（區）各選擇一個縣進行小額貸款公司試點，由人民銀行進行業務指導。其中，四川省在廣元市開展了小額貸款公司的試點工作，先後有兩家小額貸款公司在廣元成立。

在前期試點的基礎上，人民銀行和銀監會今年相繼出台了關於小額貸款公司的政策規定，各地關於小額貸款公司的政策也紛紛出台，開闢了一條以民間資本“輸血”中小企業的合法渠道，小額貸款公司被廣泛看好。如在浙江，民間金融發達，率先開展小額貸款公司試點，小額貸款公司政策出台後，大量民間金融轉為小額貸款公司，一是取得合法地位，二是期望政策進一步明朗後向村鎮銀行轉型。如在重慶，隨着小額貸款公司的試點推廣，申請成立小額貸款公司者眾多，重慶市金融辦已計劃在今年10月再審批10家小額貸款公司，把年中的計劃指標擴充一倍，即年內將發展到20家。在成都，淡馬錫富登公司已設立了一家小額貸款公司，註冊資本達4500萬美元，準備在成都鋪開小額貸款業務，並設立分支機構，發展成類似社區銀行的模式。

（四）設立小額貸款公司的意義

一是帶動和規範行業發展，目前小額貸款公司的試點大多以民間資本為主力，國有資本的介入，不但是國有資本在這方面的有益嘗試，還可以起到規範行業發展的作用；二是國有資本對xx屆全會發展“三農”精神的具體執行；三是對傳統金融的有益補充，對於活躍地方“三農”、微型經濟起到促進作用；四是在經濟效益方面具有良好的潛力，根據前期的研究和試點的實踐來看，“三農”和微型經濟對小額貸款的需求很大，經濟效益可期。

二、小額貸款公司的運作模式及特點

（一）小額貸款公司的性質

《關於小額貸款公司試點的指導意見》（銀監發〔20xx〕23號，以下簡稱“23號文”），小額貸款公司是由自然人、企業法人與其他社會組織投資設立，不吸收公眾存款，經營小額貸款業務的有限責任公司或股份有限公司。

（二）小額貸款公司的設立

23號文規定，小額貸款公司的組織形式為有限責任公司或股份有限公司，其中有限責任公司的註冊資本不得低於500萬元，股份有限公司的註冊資本不得低於1000萬元。單一自然人、企業法人、其他社會組織及其關聯方持有的股份，不得超過小額貸款公司註冊資本總額的10%。集團如設立小額貸款公司，建議首期註冊資本1－2億元，並引入商業銀行作為股東。

（三）小額貸款公司的資金來源

23號文規定，小額貸款公司的主要資金來源為股東繳納的資本金、捐贈資金，以及來自不超過兩個銀行業金融機構的融入資金。在法律、法規規定的範圍內，小額貸款公司從銀行業金融機構獲得融入資金的餘額，不得超過資本淨額的50%。

（四）小額貸款公司的資金運用

23號文規定，小額貸款公司發放貸款，應堅持“小額、分散”的原則，鼓勵小額貸款公司面向農户和微型企業提供信貸服務，着力擴大客户數量和服務覆蓋面。同一借款人的貸款餘額不得超過小額貸款公司資本淨額的5%。貸款利率上限放開，但不得超過司法部門規定的上限，下限為人民銀行公佈的貸款基準利率的0.9倍。

（五）小額貸款公司監督管理

23號文規定，凡是省級政府能明確一個主管部門(金融辦或相關機構）負責對小額貸款公司的監督管理，並願意承擔小額貸款公司風險處置責任的，方可在本省(區、市）的縣域範圍內開展組建小額貸款公司試點。申請設立小額貸款公司，經省級主管部門批准後，到當地工商部門申請辦理註冊手續，並向當地公安機關、銀監部門、人民銀行報送相關材料，接受監督。

（六）小額貸款公司的運作特點

小額貸款的服務對象為低端客户，包括農户（農場主）、城市個體户和微型企業。小額貸款公司有以下一些運作特點：

1、由於服務對象的特殊性，所以一般要求提供無須抵押的信用貸款。

2、由於是信用貸款，所以額度一定要小到可以控制風險的程度，並適當採用個人擔保的方式。

3、貸款週期靈活，一般較短，常見的貸款週期有3個月－2年。

4、國際上對小額信貸的額度一般用當地人均GDP的倍數來衡量，其經驗是，在農村一般不高於5000元，在城市一般不高於2萬元。在實際操作中，鑑於國內城市和城市近郊農村的經濟發展水平，可適當提高小額貸款額度。

5、針對小額度的信用貸款，需要有一套不同於普通銀行機構的貸款管理模式，手續相對簡化以降低操作成本，縮短審批週期。

6、小額信用貸款的操作成本和風險較高，需要收取可以彌補成本和風險的較高的貸款利息，國內試點年利率一般在16－18%左右。

7、還款方式一般採取“整貸零還”，還款週期比較短，一般以月為還款週期，以降低風險。

8、由於小額貸款公司的特殊性，需要在金融監管方面採取相對靈活的政策和做法。

三、小額貸款公司產品設計框架

1、目標客户

小額貸款公司的定位主要是為統籌城鄉服務，服務於“三農”。但在現階段，由於農村土地流轉等一系列具體政策、制度尚未出台，而且與農信社、村鎮銀行存在一定的市場重合，所以目前小額貸款公司的目標客户羣定位於中心城市的零售商、批發商和小型製造企業，以及中心城市近郊的農户、農場主和農村企業。

2、客户限制（黑名單）

小額貸款公司根據控制風險和成本的需要，設立行業限制，避免與高風險行業的業務往來，如：出租車、旅行社、房地產中介、娛樂業、美容業等。

小額貸款公司通過信用調查、徵信查訪等方式取得相應信息後，可以對部分客户作出信用限制，必要時予以排除。

公司財務分析報告 篇2

〔提要〕 財務報表分析一般通過整理和分析財務會計報告中相關信息，並結合報表以外的補充信息，綜合分析和比較施工企業一定時期內的財務狀況和經營成果以及企業現金流量情況。有效的建築施工企業財務報表分析報告可以為財務報告使用者提供經營決策和控制工作的依據。本文首先概述財務報表分析的目的、作用、內容以及基本方法；其次，詳細分析建築施工企業財務報表分析中存在的問題；最後，提出解決施工企業財務報表分析問題的對策。

一、財務報表分析概述

1、目的。20世紀初期，財務報表分析這一詞產生。最初，記賬核算是財務報表分析的唯一目的，主要用於分析銀行的信用服務的，後來，財務報表分析才逐漸成為投資者分析各個企業能力和財務狀況的晴雨表。如今的財務報表分析已經全部融入到建築施工企業的經營管理當中，來滿足建築施工企業對外部或內部決策的需要。

2、作用。財務報表分析主要是指通過一定的方法或手段，分析和研究財務報表及相關財務資料、數據，揭示有關財務指標之間的關係和數據的變化趨勢，以便評價和預測財務活動實施情況，為建築施工企業管理者提供直接、真實的經濟決策信息，是管理者做出正確經營決策的依據。

3、內容。財務報表分析的結果是給不同的使用者分析和使用的，每個使用者都有各自的分析側重點，但有時也有時也會有共同的要求。其主要內容包括以下幾點：資本的結構分析、建築施工企業獲利能力的分析、建築施工企業償債能力的分析、建築施工企業財務狀況變動分析、成本費用的分析、運用資金效率的分析等內容。

4、基本方法。分析財務報表的基本方法主要包括以下三種：（1）財務比率分析法。該分析方法是將有關財務報表分析的金額進行對比，分析出一系列具有邏輯關係和意義的財務比率，據此來揭示被分析建築施工企業某一段期間內的財務狀況、經營成果和現金流量情況的一種分析方法。具體而言，財務比率分析法包括償債能力比率、盈利能力比率、營運能力比率等；（2）財務報表比較分析法。該方法是對本建築施工企業不同期間的財務報表進行分析方法，它可以對建築施工企業持續經營能力、盈利能力和財務狀況變動趨勢做出分析，分析一個建築施工企業較長時期的動態經營狀況；（3）財務報表趨勢分析法。該方法是利用建築施工企業會計報表所提供的相關數據資料，將幾期連續相同指標的比率，進行定基或環比對比，計算出這些指標未來增減變動的方向和數額變動幅度。

二、建築施工企業財務報表分析中存在的問題

1、建築施工企業財務報表中數據存在的問題。在對財務報表進行分析，必須取得與財務報表分析相關的數據資料，因此會計數據是進行財務報表分析的關鍵，而會計數據的真實性直接影響建築施工企業財務報表分析結果的準確性。目前，許多建築施工企業財務報表中的數據和會計信息都不夠精確，有些建築施工企業在提供會計數據時只提供一些關鍵性的會計信息，很少提供關聯性小的會計信息，有些建築施工企業甚至為了向外界展示建築施工企業效益，採取弄虛作假的方式來達到目的。使信息、數據使用者無法分析出關注建築施工企業的真實財務狀況。

除此之外，由於一些建築施工企業統計數據週期過長，造成分析後財務報表結果已經無法真實反映建築施工企業目前的經營狀況，因此建築施工企業財務報表的數據時常存在滯後性。

2、分析建築施工企業財務報表方法存在的問題。財務報表的分析方法可以幫助建築施工企業正確評價財務狀況、經營成果、現金流量情況，幫助管理者做出正確的決策方案。常用的財務報表分析方法使用的重點是財務報表中的數據，但這些分析方法只注重數據發生的變化，而無法更深入地探究數據發生變化的原因。因此，傳統的分析方法忽略了建築施工企業經營環境的變化問題，導致分析結果缺乏一定的客觀性、準確性以及正確性。

除此之外，財務報表分析方法也存在一定的滯後性。其中，比率分析法和趨勢分析法的分析結果的滯後性最為明顯，當被分析建築施工企業之間的口徑不統一或評價標準不一致時，便會造成財務報表分析結果失去真實性。

3、分析財務比率存在的問題。財務比率分析包括三個面，即償債能力分析、盈利能力分析以及營運能力分析。其分析的數據主要來源於建築施工企業財務報表，由於財務比率存在一定的問題，導致分析的結果無法體現其應有的價值。因此，所財務比率分析結果中存在問題，也就是財務報表分析結果中存在的問題。主要表現在以下幾個方面：第一，財務比率分析不夠嚴密；第二，建築施工企業之間的評價標準不一同；第三，財務比率。

4、建築施工企業財務報表分析不夠全面。財務報表分析依據建築施工企業提供的財務報表對建築施工企業運行的各個方面進行了全面系統的分析，但是財務報表分析過程中沒有充分地考慮到建築施工企業運營過程中的其他影響因素，例如企業發展的環境、建築施工企業未來大的經濟運營趨勢。當前不夠全面的財務報表分析，使得分析出的結果很難反映出建築施工企業真實的發展狀況。

三、解決建築施工企業財務報表分析問題的對策

1、建築施工企業財務報表數據必須真實可靠。財務報表中使用的各種數據必須真實可靠，能夠真實地反映建築施工企業某一段期間內的財務狀況、經營成果以及現金流量狀況。由於財務報表中涉及大量的財務數據，準確的計算這些數據，才能確保數字的真實性與可靠性，這就要求相關財務工作人員在編制財務報表時，必須認真核對數據、辨別數據的翔實並核對資料的完整性，在取得的數據中不能存在估計或推算的數據，也不能存在弄虛作假的數據。

2、進一步完善建築施工企業財務報表分析方法。建築施工企業應該建立科學的綜合財務報表分析方法，將定量分析與定性分析結合到一起，將不可計量因素考慮在分析結果中，進行綜合判斷，修正單一分析方法中的誤差，使分析結果更趨於實際。在實際應用過程中，可以結合比率分析法和比較分析法，也可以結合比率分析法和趨勢分析法，或是結合趨勢分析法和比較分析法。總之，無論使用什麼財務報表分析方法，都要結合建築施工企業自身的財務特點，以及當時相應的經濟信息和投資者的投資方向等採取相應的分析方法。

3、正確應用財務比率分析法分析建築施工企業財務報表。建築施工企業應該正確利用財務比率分析方法。在實際工作中，財務分析工作人員應該結合財務比率的三種分析方法計算出建築施工企業相應的資金流動比率、資金週轉比率、資產負債率以及建築施工企業的營業利潤率等相關信息。除此之外，相關財務分析人員在實際工作當中，應該儘可能地多掌握被分析的信息與背景資料，為財務報表分析工作打好基礎，儘量減少財務比率分析的錯誤。

4、注重建築施工企業財務報表分析的全面性。在分析建築施工企業財務報表時，除了要注重財務報表分析數據取得的真實性、有效性以及財務分析方法應用的合理性外，還要注重分析建築施工企業的背景和財務報表中的附註。其中，對於建築施工企業背景的分析，應當注重被分析建築施工企業所處行業的背景信息和建築施工企業經營策略；對於財務報表附註的分析，應當充分地瞭解、更深入的研究相關附註信息與財務狀況和經營業績之間的關係，正確地掌握附註披露的重點和要點。

四、結束語

在當下的經濟社會中，只有認清當前的經濟形式，運用多元化的分析方式，突破建築施工企業財務報表分析的瓶頸，才能提升建築施工企業財務報表分析的水平，才能提高建築施工企業經營決策的有效性。

公司財務分析報告 篇3

一、公司基本介紹

青島海爾股份有限公司(股票代：600690，一下簡稱“青島海爾”)1984年創立於中國青島，是世界白色家電第一品牌。目前，海爾在全球建立了21個工業園，24個製造工廠，10個綜合研發中心，19個海外貿易公司，全球員工超過7萬人。20__年，海爾全球營業額實現1243億元，品牌價值812億元，連續8年蟬聯中國最有價值品牌榜首。20__年，海爾全球營業額實現1357億元，品牌價值855億元，連續9年蟬聯中國最有價值品牌榜首。海爾積極履行社會責任，援建了128所希望國小和1所希望中學，製作212集科教動畫片《海爾兄弟》，是20__年北京奧運會全球唯一白電贊助商。

海爾公司主要從事電冰箱、空調器、電冰櫃、洗碗機、燃氣灶等小家電及其他相關產品的生產經營。品牌旗下冰箱、空調、洗衣機、電視機、熱水器、電腦、手機、家居集成等18個產品被評為中國名牌，其中海爾冰箱、洗衣機還被國家質檢總局評為首批中國世界名牌，20__年8月30日，海爾被英國《金融時報》評為“中國十大世界級品牌”之首。20__年，在《亞洲華爾街日報》組織評選的“亞洲企業200強”中，海爾集團連續第四年榮登“中國內地企業綜合領導力”排行榜榜首。海爾已躋身世界級品牌行列，其影響力正隨着全球市場的擴張而快速上升。

青島海爾所屬行業為日用電器製造業，經營範圍包括電冰箱、電冰櫃、船用電冰箱、微波爐、真空包裝機、空調器、電磁管、洗衣機、熱水器、電風扇、電飯鍋及配件、通訊設備製造;主要產品有電冰箱、電冰櫃、船用電冰箱、微波爐、真空包裝機、空調器、電磁管、洗衣機、熱水器、電風扇、電飯鍋及配件、通訊設備。

截止到20__年上半年，海爾累計申請專利9258項，其中發明專利2532項。在自主知識產權的基礎上，海爾已參與19項國際標準的制定，其中5項國際標準已經發布實施，這表明海爾自主創新技術在國際標準領域得到了認可;20__年海爾入選世界品牌價值實驗室編制的《中國購買者滿意度第一品牌》，排名第四。海爾已躋身世界級品牌行列，其影響力正隨着全球市場的擴張而快速上升。

二、分析

1、資產結構分析

海爾集團(600690)資產負債表

在近三年的資產負債表中，20__年和20__年的各項數據均沒有太大的差異，20__年比20__年的各項數據均略微增加，這説明公司在這個階段處於平穩發展時期，各方面都沒有太大的變動。但是到了20__年，海爾集團的資產規模有了大幅度提升，從20__年末的12,230,597,777.64元增長到2020__年末的17,497,152,530.38元，實現了43.06%的增幅。通過對上表負債和所有者權益的分析發現，這種資產的大幅度增長主要來源於負債的增加。從20__年的4,529,540,037.40元增加到20__年的8,744,913,487.44元，增幅達93.06%，主要得益於海爾11年全球銷售額增長百分之十帶來的銷售收入大幅增加的同時，因為擴大生產規模而加大擴張力度導致負債急劇升高。在10-11年聯繫兩年全球白色家電銷售穩坐龍頭老大時，海爾的選擇是急速擴張以增加利潤。同時可以看到，相比20__年和20__年，20__年的所有者權益也有所增加，主要得益於09年完成了對德意志銀行所持有的33%海爾集團股份的收購。

三、營運能力分析

20__年企業現金週轉率大約增加到20__年的7倍，20__年降低到7.4.説明企業20__年，現金週轉較快，週轉效率較高，而20__及20__週轉率維持在13以下，可以看出20__年現金週轉率的突然提高很大程度上是因為家電下鄉、節能補貼、以舊換新等行業刺激政策有效拉動了國內市場需求下的行業環境導致企業收入增加，從而提高現金週轉率，而不是因為企業的管理能力的提高。因此20__年現金週轉率下降，甚至比20__年減少5.06，現金週轉天數增加19.76天，説明企業對於現金的管理能力存在很大的下滑。

企業存貨週轉次數呈現穩定增長，但存貨週轉次數較低，20__年存貨水平低於20__年存貨水平，而企業存貨週轉次數反而增加，很大程度上可能因為20__年銷售收入的增加。20__存貨數量，銷售收入約為20__年的兩倍，而存貨週轉次數的增加可能由於銷售收入增加的幅度大於存貨增加的幅度。説明企業的產品銷售額不斷增長，企業的銷售能力加強。

存貨與日銷售額比20__年出現特殊情況，20__與20__保持在21-22的穩定範圍內，但比率較大，説明企業的控制較為穩定，存貨控制較差。20__年存貨與日銷售額比，降低到1.31，説明企業在20__年的存貨控制良好，這説明企業需要在未來提高存貨控制能力。

公司財務分析報告 篇4

滬深證交所的上市公司每一會計年度都要公佈兩次財務報表，即年度財務報告和中期財務報告。上市公司公佈的財務報告主要包括資產負債表、損益表、保留盈餘表、財務狀況變動表。資產負債表是指在某一特定時日，企業的資本結構或財務狀況的情形。它顯示出企業的資產=負債+所有者權益。通過資產負債表，能夠了解財務結構及償債能力；損益表是顯示某一段期間之內，企業營業收支的報表；亦即發行公司的獲利情況。它可顯示出每股的淨利或盈餘數字。保留盈餘表是揭示一段期間之內，如何分派企業所累積的盈虧在股利、董監事酬勞、員工紅利上以及未分配盈餘的報表；財務狀況變動表是揭示一段時間內，企業主要營運資金等財務資源的來源，以及運用情況的報表，有以顯示企業理財方式的良好與否。

（1）看經營收入指標，掌握企業的市場佔有率。企業的經營收入往往反映了企業產品（或商品）在市場上受歡迎的程度，換言之是衡量其商品在市場上與同業之間的競爭力。

經營收入劃分為主營收入和非主營收入。前者一般是企業的當家產品，説明某個企業是否有拳頭產品。倘若主營收入佔整個營業收入的比重為絕大部分，那麼就説明該企業在激烈市場競爭中能憑藉拳頭產品站穩腳跟，反之，則説明整個企業的根基不牢靠，遇上風吹草動，就有可能會導致收入滑坡。當然，看經營收入指標，不能僅分析其每年的增長水平，單純從本企業的縱向比較中把握其動態走勢，還應從整個行業的視角出發，觀察其商品的市場佔有率（經營收入÷行業經營收入）。即從行業的橫向座標中覓得其佔有的市場份額。

（2）看資產運行指標，掌握企業的財務狀況。如果把經營收入比作一個人的肌肉，那麼資產運行就好比是維持人體正常生存的血液。資產作為"血液"其運行質量的優劣，自然對企業的經營好壞至關重要。

看企業的資產運行指標要重點分析資產與權益的關係。一家公司的全部經營資金來源與全部資產總額肯定相等，經營資金來源又包括股東權益和債權人權益（負債）。一個公司的資產總額很大，並不能説明這家公司經營業績與財務狀況就好，而要看其股東權益對應的那部分資產（淨資產）的數額有多少。企業的淨資產=總資產—負債。一般而言，如果企業的淨資產大於企業的固定資產（包括土地、設備、建築物），就表明企業財務結構良好，安全性較大。現在有許多公司是靠高額負債形成的大量資產。這種資產越多，就意味着其固定利息支出也隨之上升，普通股東所負擔的財務風險也就越大，倘若再加上這部分資產市場價值不大的話（例如滯銷貨物、積壓商品），則表明企業經營業績的劣化。這方面的分析集中通過資產負債率和指標反映。其計算公式為：資產負債率=（企業全部負債÷企業全部資產）×100%。評判某個企業的債務是否具有較大的風險，除上述負債率指標外，股民還可注意企業償債能力的指標。企業償債能力既反映企業經營風險的高低，又反映利用負債從事經營活動能力的強弱。因為優質企業負債結構合理，償債能力較強，"像雞生蛋、借船出海"正是其形象的比喻。反映企業短期償債能力主要有兩項指標。一是流動比率，其計算公式是：流動比率=流動資產÷流動負債；二是速動比率，其計算公式是：速動比率=（流動資產—存貨）÷流動負債。生產經營型企業合理的流動比率應為不低於2，而正常的速動比率應低於1。

除此之外，分析企業的資產運行狀況，還應關注的指標是：應收帳款週轉率和庫存及庫存週轉率。一般而言，企業的庫存視不同行業而定，而應收帳款週轉率和庫存週轉率則是越高越好，週轉率越高，週轉效數越多，企業的經營狀況就越好。

（3）看回報水平指標，掌握企業的盈利能力。

股票收益一般可分為資本利得、股利收益和差價收益三大類。而以送股、配股、派息為主要內容的資本利得和股利收益又與企業的各項回報水平指標密切相關，故分析好企業投入產出指標，是甄別績優股與績差股的試金石。這些指標包括淨資產報酬率、每股收益率、股利支付率、市盈率、每股收益。淨資產報酬率=（税後淨利÷淨資產數額）×100%。該指標反映了股東所關心的全部資本金的獲利能力。每股收益率=税後利潤÷發行在外的普通股股數。該指標值代表了每一股份可獲取利潤的多少。股利支付率=（每股股利÷每股盈餘）×100%。該指標能衡量股東從每股盈餘中分到手的部分有多少，可以體現當前利益。

（4）正確看待高送配方案。儘管證券監管部門早已規定，上市公司應少送紅股，多分現金，沒有投資回報的公司不準配股，但市場的看法卻非如此，似乎並不認同派紅利，更偏好的仍是送紅股，且數量越大越好。這主要是由於國內的利率水平較高，加之一些股票價格過高，含有較大的投機成分，使上市公司縱然以很高的送現金來回報股東，仍然無法與銀行利率相比。因此，目前股市上的投資者只好立足於市場上的炒作來作出取捨的判斷。公司以送紅股為主，市場上總認為上市公司將利潤轉化為資本金後，投入擴大再生產，會使利潤最大化，似乎預示着企業正加速發展。因此，雖然除權之後股價會下跌，但過一段時間後，投資者會預期新一年度的盈利會提高，因而股價將被再度炒高。這正是投資者的希望。此外，上市公司還圍繞除權、填權做出許多炒作題材，諸如送後配股、轉配等等，竭力吸引投資者注意。並且，市場又將這種效應放大。因此，送股被市場普遍作為利好處理。

（5）看財務報表附註。由於規定會計項目中比上年同期漲跌幅度超過30%的要加以説明，一些重要項目的增減説明，會對閲讀報表有很大幫助。有些上市公司主營收入增加很快，但流動資金也有大規模的增長，在財務報表附註中可以發現大多數流動資金都是應收帳款。這種情況往往由於同行業競爭激烈，上市公司利用應收帳款來刺激銷售，在這種情況下上市公司不得不犧牲良好的財務狀況來換得帳面盈利的虛假性增長。這往往預示了該行業接下來的供求關係會發生一定的變化，投資者應有所警惕。

公司財務分析報告 篇5

20xx年度，隨着收支科目改革的不斷深入，在全國經濟持續發展的形勢下，我辦堅持以執行預算為中心，以節約費用重點，抓好單位財務管理工作，在上級領導的正確領導下，大家共同努力，以求真務實的工作作風，嚴格遵守《行政事業單位會計制度》，為辦公室的管理和發展提供了優質的服務，較好地完成了各項工作任務，在平凡的工作崗位上取得了一定的成績，現就20xx年終財務決算如下：

(一)年初預算

20xx年度年初財政預算為8，838.872元，財政撥款收入為8，390.408元;財政撥款基本支出為8,913,385.22元。

(二)本年預算執行情況

1、撥入經費情況

本年度全年共撥入8，390.408元，其中團委三支一扶省、市、 “三支一扶”志願者生活補助撥入經費296，100元;縣級配套資金撥入206，400元。

市婦聯撥入項目民辦公助資金10，000元。

2、經費支出情況

經費支出全年9個部門共計支出8,913,385.22元;其中工資福利支出3,146,140.94元，商品和服務支出2,463,841.28元，對個人和家庭的補助支出3,213,633.00元，其他資本性支出79,770.00元。

另注：

(1)工資福利支出6，359，773.94元，其中基本工資支出727，837元;津貼補貼支出1，716.621元;獎金61，831元;退休費1，565.364元;住房公積金284，049元;增量補貼1，362.120元;獨生子女費2100元;其他工資福利支出(團委“三支一扶”志願者工資支出)639，851.94元。

(2)商品和服務支出：2，473，841.28元;其中：我辦支出辦公費：191，161.7元;印刷費24，920元;手續費200元;水費1135.7元;郵電費61，952.52元;取暖費3，570元;物業管理費3952元;維修費3500元;會議費291，935.1元;培訓費4575.5元;公務接待費372，998.6元;勞務費361，861.24元;公務用車運行維護費449，678.33元;其他支出143，763元;辦公設備購置79，770元。

(3) “三公”經費支出情況：工商聯支出公務接待費：12，000元;羣眾組織支出車輛運行費用46，000元;公務接待80，000元;縣委辦、史志辦、機關黨委共計支出車輛運行費449，678.33元;公務接待費372，998.6元;事務支出公務接待費15，000元。

3、年終決算情況

本年度我單位共收入本級財政撥款8，390，408元，共支出8,913,385.22元，年未基本支出結餘1,306,945.95元，上年度結餘為1，829，923.17元，今年比上年少結餘522，977.22元，原因是本年度財政撥款支出大於財政撥款收入所造成的。

(三)存在的問題

1、積極做好對住來款項的清理工作

其他應收款主要是職工因公出差或公務開支借支的款項，不及時進行清理，就不能夠真實反映經濟活動和經費支出，甚至會出現不必要的損失，為此，我們通過年終財務，採取積極措施加以管理和清算。

一是要控制的資金額度;二是要縮短其他應收款的佔用時間。

三是要及時對其他應收款項進行清理、結算。

針對一些一直拖欠款項的職工，採取見面打招呼，讓其及時結賬清算，若不能進行清還，則每月從工資中扣還一部分，直至把借款還清為止。

2、加強對固定資產的管理

固定資產是單位開展業務及其它活動的重要物質條件的，其種類繁多，規格不一，在管理方面，很多人長期不重視，存在着重錢輕物，重採購輕管理的思想。

今後要加強這方面的管理，做到賬實相符。

3、重視日常財務收支管理

收支管理是一個單位財務管理工作的重中之重，加強收支管理，既是緩解資金供需矛盾，發展事業的需要，也是執行勤儉辦事的體現，為了加強這一管理，我辦今後要建立健全各項財務制度，做到有法可依、有章可循，實現管理的規範化、制度化。

對一切開支嚴格按財務制度辦理，極大地提高資金的使用效益，達到節約支出的目的。

4、認真做好年終決算工作

年終決算是一項比較複雜和繁重的工作任務，主要是進行結清舊賬，年終轉賬和記入新賬，編制會計報表等，所以我們要重視這項工作，認真細緻地搞好年終決算和編制各種會計報表;撰寫出財務報告，對一年來的收支活動進行和研究，做出正確的評價，通過年終財務，總結出管理中的經驗，提示出存在的問題，以便改進財務管理工作，提高管理水平，也為領導的決策提供了依據。

公司財務分析報告 篇6

一、上海醫藥

20xx-03-31 20xx-06-30 20xx-09-30 20xx-12-31

流動比率 1.5094 1.6373 1.6544 1.6779

速動比率 1.1345 1.2262 1.2265 1.2867

資產負債率 52.8280 49.2376 48.4990 48.2467

根據上海醫藥13年各季度的財務指標顯示，其流動比率及速動比率均呈上升趨勢，説明其短期償債能力正在逐步提升;其兩個指標均低於行業平均水平，故我們可以説上海醫藥具有較差的短期償債能力。而其資產負債率逐季度遞減顯示出其長期償債能力在不斷增強，但比行業平均水平高出約13個百分點，説明其具有極大的債務風險。

二、復星醫藥

20xx-03-31 20xx-06-30 20xx-09-30 20xx-12-31

流動比率 1.2839 1.3224 1.3237 1.5745

速動比率 0.9912 1.0129 1.0178 1.1949

資產負債率 43.4552 40.5278 40.0699 40.2575

由復星醫藥13年各季度的財務指標可以得出，其流動比率呈上升趨勢，速動比率也呈上升趨勢，但都稍低於行業平均水平。因此我們可以説復星醫藥的短期償債能力較差。而其資產負債率隨季度遞減，並且基本在百分之四十左右，説明其有較強的長期償債能力。

三、紅日藥業

20xx-03-31 20xx-06-30 20xx-09-30 20xx-12-31

流動比率 3.1573 3.3244 2.7565 3.2628

速動比率 2.5602 2.7237 2.3117 2.7520

資產負債率 21.5795 20.8170 23.2718 21.1836

紅日藥業的流動比率和速動比率均隨季度先上升後下降再上升，但其流動比率每個季度都高於行業平均值2.52，速動比率也明顯高於行業平均值1.92，説明該公司短期償債能力較好，可能有部分存貨積壓或者滯銷，還擁有過多的現金沒能很好的在經營中加以運用。其資產負債率呈波浪形隨季度波動，但都是在百分之22左右，低於行業的平均水平值35.53，説明其具有較好的長期償債能力，公司經營比較謹慎。

四、雙鷺藥業

20xx-03-31 20xx-06-30 20xx-09-30 20xx-12-31

流動比率 23.0090 19.5056 16.6718 27.9074

速動比率 21.8727 18.3235 15.6007 25.0385

資產負債率 3.4502 3.9481 4.5385 2.7569

該公司的流動比率和速動比率前三個季度都逐漸下降，第四季度上升，其值均明顯高於醫藥行業的平均值，説明該公司短期償債能力很強，有過多的現金沒有用於經營。而且其資產負債率也明顯低於該行業平均值，説明該公司的遠期償債能力很強。

五、海正藥業

20xx-03-31 20xx-06-30 20xx-09-30 20xx-12-31

流動比率 0.9572 1.0930 1.1106 1.2217

速動比率 0.6807 0.8069 0.8075 0.8797

資產負債率 60.4484 58.2103 57.3564 57.8788

海正藥業的流動比率和速動比率隨季度遞增，但都明顯低於該行業平均水平值，説明該公司的短期償債能力較差。但其資產負債率明顯高於該行業平均值，説明該公司的負債過多，存在一定的風險。但其資產負債率在逐漸減小，經營狀況有所改善。

由上述五家公司我們可以看到在醫藥行業裏面，流動比率和速動比率的波動比較大，只有雙鷺藥業的這兩項指標異常高於其他公司，有過多的現金沒有在經營中得到很好的運用。該行業的平均資產負債率為35.53，只有紅日藥業低於平均水平，有較好的遠期償債能力。

公司財務分析報告 篇7

總體印象

1.華為現在經營非常良性，完全確立了行業地位，相信在短期之內成為世界通信設備製造商的老大指日可待，並在很長一段時間無人能超越。

2.華為的產品門類非常全，並且在每個方向都有很強的競爭能力，都引領着行業的發展，讓其他對手無懈可擊，越來越呈現強者更強的趨勢。

3.通信行業在全球經濟不景氣的大背景下，網絡運營商可能會為改善其財務狀況，推遲投資或發起其他降低成本的措施可能導致網絡基礎設施和服務需求的降低。普遍存在效益下降的情形，在此背景下，能夠取得2千多億銷售收入，116億的淨利難能可貴。

4.行業競爭加劇，各個國家的商業壁壘和保護主義將會影響到華為在全球通信設備市場的拓展;目前的國際銷售收入比例佔全部銷售收入的七成。

5.通信設備行業不再屬於新興產業，已經變成了一個傳統制造產業，這個行業屬資本密集、技術密集、人才密集，並且先發優勢非常明顯。華為顯然已經站在了至高點，把其他競爭對手甩在身後。

6.華為一年三百多億的研發投入，為自己的發展提供了保障，持續不斷地向市場推出新產品和新功能，同時降低新產品和現有產品的成本，以保持自己的競爭能力。

7.華為的國際銷售戰略，同時也是人民幣升值的受害者，在20xx年度，由於人民幣升值導致的損失高達40億元。

8.總的看來，華為的生存環境短期之內還能繼續所向披靡，長期來看，生存不易，行業決定命運，博主寧願相信阿里巴巴能活102年，不相信華為能活這麼長時間，但無論如何，已經是中國創新能力企業的佼佼者。

輪值CEO制度

面對外界的不同觀點，任老闆有一段精彩的澄清:看今天潮起潮湧，公司命運輪替，如何能適應快速變動的社會，華為實在是找不到什麼好的辦法。CEC輪值制度是不是好的辦法，它是需要時間來檢驗的。

傳統的股東資本主義，董事會是資本力量的代表，它的目的是使資本持續有效地增值，法律賦予資本的責任與權利，以及資本結構的長期穩定性，使他們在公司治理中決策偏向保守。在董事會領導下的CEO負責制，是普適的。CEO是一羣流動的職業經理人，知識淵博，視野開闊，心胸寬履，熟悉當代技術與業務的變化。選拔其中某個優秀者長期執掌公司的經營，這對擁有資源，以及特許權的企業，也許是實用的。

華為是一個以技術為中心的企業，除了知識與客户的認同，一無所有。由於技術的多變性，市場的波動性，華為採用了一個小團隊來行使CEO職能。相對於要求其個人要日理萬機，目光犀利，方向清晰要更加有力一些，但團結也更加困難一些。華為的董事會明確不以股東利益化為目標，也不以其利益相關者(員工、政府、供應商）利益化為原則，而堅持以客户利益為核心的價值觀，驅動員工努力奮鬥。在此基礎上，構築華為的生存。授權一羣“聰明人”作輪值的CEO，讓他們在一定的邊界內，有權利面對多變世界做出決策。這就是輪值CEO制度。

基本的財務數據

銷售總收入達20xx億人民幣，同比增長11.7%，淨利潤116億人民幣，經營業績基本符合預期。20xx年在企業業務和消費者業務所取得的成績令人振奮，消費者業務銷售總收入達446億人民幣，同比增加44.3%，特別是在智能終端領域強勁增長，整體出貨量接近1.5億台。企業業務第一年作為集團的核心業務之一，較去年同比增長57.1%，全年銷售收入達92億人民幣。20xx年華為依然持續增長並鞏固市場佔有率，國內銷售收入達655.7億人民幣，同比增長5.5%，海外銷售收入達1384億人民幣，同比增長14.9%。基於對持續創新的，華為在20xx年還增加對研發的投入，達237億人民幣，同比去年增加34.2%，佔據全年銷售收入的11.6%。作為公司的經營戰略，華為以創新驅動業務增長，為公司的長遠發展和企業的持續成功奠定基石。

基本面分析

1.20xx年全球經濟低迷，部分地區政局動盪、匯率波動等因素對公司的經營造成了一定影響。

2.運營商網絡業務穩步發展，在無線LTE領域繼續保持地位、專業服務與國家寬帶等領域取得快速增長，在電信軟件、核心網領域，幫助310多家運營商客户提供端到端解決方案和服務。企業業務成為中國企業市場IC丁解決方案的主流供應商，成立IT產品線，收購華為賽門鐵克，加強了華為在雲計算數據中心解決方案的地位，企業ICT解決方案能力進一步提升。

行業正處於一個新的發展起點，零等待、品質至上、簡單至上等用户體驗需求成為驅動行業發展的關鍵因素。雲計算將得到更廠泛的應用，並將改變CT和IT產業的商業模式。未來5年，移動寬帶用户將超過50億，網絡流量將增長近百倍。智能終端更迅猛地普及，成為人們日常生活的重要組成部分。

4.華為將通過實現“超寬帶”、“零等待”和“無處不在”的信息與通信技術能力，滿足用户對極致體驗的追求，促進個人、企業、機構和社會之間相互聯結，為人們的工作、生活孕育新的巨大機遇、激發出無限可能。

5.在面對巨大產業機遇的同時，也面臨着很多挑戰。從宏觀環境看，全球經濟困境還沒有緩解的跡象，通貨膨脹、匯率波動等加大了公司經營成本和風險。全球需求疲軟、資產泡沫破滅、金融去槓桿化將可能同時發生，增加了未來全球經濟走向的不確定性，戰略選擇與戰略執行能力正在經受新的考驗。

20xx年的業務

解決方案迎接信息洪峯

順應移動寬帶業務和高清視頻業務等的快速發展，華為率先發布。gaSite解決方案和泛在超寬帶網絡架構U2Net，幫助電信運營商積極應對海量信息時代的到來，把握新的機遇。

驅動創新

華為整合成立了“20xx實驗室”。作為公司創新、研究和平台開發的主體，將構築公司面向未來技術和研發能力的基石。

雲計算“化云為雨”

華為構築了基於雲的IT解決方案能力，與300多家合作伙伴攜手，加速將雲計算技術轉化為各行業的商業應用。目前，我們已在全球幫助客户建設了20個雲計算數據中心。

專業服務

發佈業界的HUAWEISmartCare解決方案，助力運營商實現每業務每用户的精準感知管理。在60個國家對1巧張網絡提供管理服務，幫助客户卓越運營。

智能手機成就卓越體驗

華為20xx年發佈系列明星智能手機，致力於滿足用户對體驗的極致追求。全年，華為智能手機銷售量約20xx萬部。

匯聚全球優勢資源

華為在全球範圍建設能力中心，整合全球優勢資源，以更有效地服務客户。

提升ICT解決方案能力

華為以53億美元收購華賽(華為與賽門鐵克的合資公司），該項收購將有助於增強公司端到端的ICT解決方案能力。

華為的戰略選擇

為適應信息行業正在發生的革命性變化，華為做出面向客户的戰略調整，華為的創新將從電信運營商網絡向企業業務、消費者領域延伸，協同發展“雲一管一端”業務，積極提供大容量和智能化的信息管道、豐富多彩的智能終端以及新一代業務平台和應用，給世界帶來高效、綠色、創新的信息化應用和體驗。華為將繼續圍繞客户的需求持續創新，與合作伙伴開放合作，致力於為電信運營商、企業和消費者提供ICT解決方案、產品和服務，持續提升客户體驗，為客户創造價值，豐富人們的溝通和生活，提高工作效率。

運營商網絡:華為向電信運營商提供統一平台、統一體驗、具有良好彈性的，ngle解決方案，支撐電信網絡無阻塞地傳送和交換數據信息流，幫助運營商簡化網絡及其平滑演進和端到端融合，快速部署業務和簡單運營，降低網絡〔APEX和OPEX）。同時，華為專業服務解決方案與運營商深度戰略協同，應對無縫演進、用户感知、運營效率和收入提升等領域的挑戰，助力客户商業卓越。

消費者業務:華為將繼續以消費者為中心，通過運營商、分銷和電子商務等多種渠道，致力打造全球影響力的終端品牌，為消費者帶來簡單愉悦的移動互聯應用體驗。同時，華為根據電信運營商的特定需求定製、生產終端，幫助電信運營商發展業務並獲得成功。

企業業務:華為聚焦ICT基礎設施領域，圍繞政府及公共事業、金融、能源、電力和交通等客户需求持續創新，提供可被合作伙伴集成的IC丁產品和解決方案，幫助企業提升通信、辦公和生產系統的效率，降低經營成本。

公司財務分析報告 篇8

一、總況（合併報表）

（一）截至XX年末，公司資產總額萬元，負債總額萬元，少數股東權益萬元，所有者權益萬元；

（二）XX年度公司實現營業收入萬元，利潤總額萬元，扣除所得税萬元和少數股東損益萬元，公司淨利潤萬元。

（三）XX年集團上繳國家各項税金共計萬元。

（四）XX年上繳院國科控股利潤萬元。

（五）主要財務指標情況：

1、資產負債率%；

2、流動比率%；

3、總資產報酬率%；

4、淨資產收益率%；

5、國有資產保值增值率%

6、其他比率%。

（六）合併數據説明

1、XX年度上報董事會的公司財務決算數據包括合併企業户數家，與XX年度相比，增加（減少）了_公司、_公司户。增加（減少）原因是：

2、由於會計政策的方面發生了變化，由原來的變更為，導致合併報表發生較大變化，具體為：

二、公司經營情況

截至報告期，按照公司各控股公司上報的報表數據合併，XX年度公司實現營業收入萬元，淨利潤萬元。

（一）公司本部經營情況

1、收入情況（大幅增長、減少、持平）

XX年度公司本部主營業務收入萬元，完成預算指標%，同比增長（減少）%。

1）XX年公司本部仍然以業務（產品、項目）為主，共取得收入萬元，佔全部收入%，比上年度增加（減少）萬元。增加（減少）的.主要原因是

2）XX年度公司本部第二大收入為產品（項目），取得收入萬元，佔全部收入的%，比上年度增加（減少）萬元。增加（減少）的主要原因是

3）XX年度公司本部其他收入為和，共取得收入萬元，佔全部收入的%，比上年度增加（減少）萬元；增加（減少）的主要原因是

2、成本情況

XX年度公司本部主營業務成本萬元，同比增長%，與收入增長率相比高（低）個百分點。成本增加（減少）的主要原因是（多因素分析法進行分析）

3、管理費用情況

XX年度公司本部管理費用支出萬元，比XX年增加（減少）萬元。主要原因是（多因素分析法進行分析）

4、財務費用情況

XX年財務費用萬元，比XX年度增加（減少）萬元，主要原因是

5、投資收益情況

1）XX年度公司投資收益萬元，主要構成情況為：

2）XX年度實際收到上交利潤情況

公司財務分析報告 篇9

一、 ×公司概況

我公司是以生產電子產品為主,以加工半成品為輔的電子產品公司。公司註冊資金3000萬元,設備先進。主要的市場包括本地市場和國內市場,另外,正積極開發國際市場。公司的主打產品是P1產品,外加開發行業領先的P2、P3產品,實現以高科技產品為主,大眾產品為輔的生產模式。公司開源節流，注重員工技能培訓，調動員工積極性、能動性。

二、 管理概況

(一)、管理層討論與分析

1、報告期內公司經營情況的回顧： 公司總體經營情況：

面對激勵的競爭環境，公司始終堅持走以質量取勝的道路，堅持誠信經營的理念，堅持市場份額與經濟效益並重的原則，堅持攜帶經銷商、供應商共謀發展，共建雙贏的發展模式，依靠自主創新。以主打攻勢生產銷售P2、P3產品，第九年初推出市場，爭取先機。公司開源節流，爭創更高利潤。公司實現銷售收入8609.5萬元，比上年增長454.6%，實現利潤4786.61萬元，比上年增長5408.17萬元，淨資產收益率達670%，取得了良好的經濟效率，進一步鞏固在行業的地位。

2、公司主營業務及其經營狀況

公司主營業務範圍：生產電子產品，主要生產P2、P3產品。生產所需的原材料比預算中昂貴，庫存等費用也上升了，成本上升會給公司經營帶來很大的壓力，但也有利於加快行業的整合速度。

面對激烈的市場競爭，面對行業進行快速整合的市場格局，公司緊緊依“技術、管理、營銷”創新來提升公司的管理水平和綜合競爭能力，不斷提高品牌的影響力和含金量。

(二)公司未來發展的展望

1、公司市場份額將進一步提高。第十年，公司將繼續堅持以技術質量取勝的發展思路，堅持自主創新，堅持精品戰略，不斷提升產品的技術創新能力和質量水平，不斷提升格力品牌的知名度和含金量，不斷完善獨具特色的營銷模式，抓住空調行業快速整合的機會，進一步提高市場份額，鞏固行業領先地位。

2、加速開發國際市場。出口方面，隨着與海外客户交流的不斷增加，公司的技術質量優勢越來越得到海外客户的認同。因此，公司P3產品價格比國內同行高一些，客户也願意接受。第九年訂單大幅增長，預計至少增長30%。

3、未來兩年資本性開支增大。隨着公司銷量的不斷增大，公司也將相應投資增加產能，同時為了進一步提高技術質量水平，降低成本，確保穩定可控的關鍵原材料的供應，公司希望投資提高生產設備的先進性。

綜上所述，第十年年公司經營具體目標是：銷售收入增長25%以上，利潤增長15%以上。

三、 財務報告

1) 審計意見：

審計意見：標準無保留審計意見

2) 財務報表： 比較資產負債表(第九年)

比較利潤表

會工02表

第九年12月31

編報單位：E孚電子股份有限公司 日 計量單位：萬元

附註説明：第九年應納税所得額=第九年利潤總額-第八年淨虧損

公司財務分析報告 篇10

財務報表是我們瞭解公司經營結果、未來發展趨勢、資產負債情況、現金流是否充足的主要手段。

一、中色股份有限公司概況

中國有色金屬建設股份有限公司(英文縮寫NFC，簡稱：中色股份，證券代碼：000758)1983年經國務院批准成立，主要從事國際工程承包和有色金屬礦產資源開發。1997年4月16日進行資產重組，剝離優質資產改制組建中色股份，並在深圳證券交易所掛牌上市。

中色股份是國際大型技術管理型企業，在國際工程技術業務合作中，憑藉完善的商務、技術管理體系，高素質的工程師隊伍以及強大的海外機構，公司的業務領域已經覆蓋了設計、技術諮詢、成套設備供貨，施工安裝、技術服務、試車投產、人員培訓等有色金屬工業的全過程，形成了“以中國成套設備製造供應優勢和有色金屬人才技術優勢為依託的，集國家支持、市場開發、科研設計、投融資、資源調查勘探、項目管理、設備供應網絡等多種單項能力於一身”的資源整合能力和綜合比較優勢。在有色金屬礦產資源開發過程中，中色股份把環保作為首要考慮因素，貫徹於有色金屬產品生產的各個環節，使自然資源得到更加合理有效利用，促進社會經濟發展，使人與自然更加和諧。

目前，中色股份旗下控股多個公司，涉及礦業、冶煉、稀土、能源電力等領域;同時，通過入股民生人壽等穩健的實業投資，增強企業的抗風險能力，實現穩定發展。

多年來，中色股份重視培植企業的核心競爭能力，形成了獨具特色的社會資源整合能力和大型有色工業項目的管理能力，同時確立了以伊朗為基地的中東地區，以哈薩克斯坦為中心的中北亞地區，以贊比亞為中心的中南非洲地區以及越南、老撾、蒙古、朝鮮、印尼、菲律賓等周邊國家的幾大主要市場區域。通過不斷的開拓進取，資產總額和盈利能力穩步增長，成為“深證100指數”股、“滬深300綜合指數”股。

二、資產負債比較分析

資產負債增減變動趨勢表

(一)增減變動分析 從上表可以清楚看到，中色股份有限公司的資產規模是呈逐年上升趨勢的。從負債率及股東權益的變化可以看出雖然所有者權益的絕對數額每年都在增長，但是其增長幅度明顯沒有負債增長幅度大，該公司負債累計增長了20.49%，而股東權益僅僅增長了13.96%，這説明該公司資金實力的增長依靠了較多的負債增長，説明該公司一直採用相對高風險、高回報的財務政策，一方面利用負債擴大企業資產規模，另一方面增大了該企業的風險。

(1)資產的變化分析

xx年度比上年度增長了8%，xx年度較上年度增長了9.02%;該公司的固定資產投資在xx年有了巨大增長，説明xx年度有更大的建設發展項目。總體來看，該公司的資產是在增長的，説明該企業的未來前景很好。

(2)負債的變化分析

從上表可以清楚的看到，該公司的負債總額也是呈逐年上升趨勢的，xx年度比xx年度增長了13.74%，xx年度較上年度增長了5.94%;從以上數據對比可以看到，當金融危機來到的xx年，該公司的負債率有明顯上升趨勢，xx年度公司有了好轉跡象，負債率有所回落。我們也可以看到，xx年當資產減少的同時負債卻在增加，xx年正好是相反的現象，説明公司意識到負債帶來了高風險，轉而採取了較穩健的財務政策。

(3)股東權益的變化分析

該公司xx年與xx年都有不同程度的上升，所不同的是，xx年有了更大的增幅。而這個增幅主要是由於負債的減少，説明股東也意識到了負債帶來的企業風險，也關注自己的權益，怕影響到自己的權益。

(二)短期償債能力分析

(1)流動比率

該公司xx年的流動比率為1.12，xx年為1.04，xx年為1.12，相對來説還比較穩健，只是xx年度略有降低。1元的負債約有1.12元的資產作保障，説明企業的短期償債能力相對比較平穩。

(2)速動比率

該公司xx年的速動比率為0.89，xx年為0.81，xx年為0.86，相對來説，沒有大的波動，只是略呈下降趨勢。每1元的流動負債只有0.86元的資產作保障，是絕對不夠的，這表明該企業的短期償債能力較弱。

(3)現金比率

該公司xx年的現金比率為0.35，xx年為0.33，xx年為0.38，從這些數據可以看出，該公司的現金即付能力較強，並且呈逐年上升趨勢的，但是相對數還是較低，説明了一元的流動負債有0.38元的現金資產作為償還保障，其短期償債能力還是可以的。

(三)資本結構分析

(1)資產負債率

該企業的資產負債率xx年為58.92%，xx年為61.14%xx年為59.42%。從這些數據可以看出，該企業的資產負債率呈現逐年上升趨勢的，但是是穩中有降的，説明該企業開始調節自身的資本結構，以降低負債帶來的企業風險，資產負債率越高，説明企業的長期償債能力就越弱，債權人的保證程度就越弱。該企業的長期償債能力雖然不強，但是該企業的風險係數卻較低，對債權人的保證程度較高。

(2)產權比率

該企業的產權比率xx年為138.46%，xx年為157.37%，xx年為146.39%。從這些數據可以看出，該企業的產權比率呈現逐年上升趨勢的，但是穩中有降的，從該比率可以看出，該企業對負債的依賴度還是比較高的，相應企業的風險也較高。該企業的長期償債能力還是較低的。不過，該企業已經意識到企業的風險不能過大，一旦過大將帶來重大經營風險，所以，該企業試圖從高風險、高回報的財務結構向較為保守的財務結構過渡，逐漸增大所有者權益比例。

(3)權益乘數

該企業的權益乘數xx年為2.38，xx年為2.57，xx年為2.46。從這些數據可以看出，該企業的權益乘數呈現逐年上升趨勢的，但是也是穩中有降的。説明一開始企業較多依賴負債，當意識到帶來的企業風險也較大時，股東就加大了權益性資產投入，增大了權益性資本在資產總額中的比重，選擇調整為穩健的財務結構，於是降低了權益乘數，使公司更好地利用財務槓桿的作用。

(四)長期償債能力分析

(1)利息保障倍數

該企業的資產負債率xx年為10.78，xx年為2.92，xx年為3.19。從這些數據可以看出，該企業的利息保障倍數呈現逐年下降的趨勢。xx年金融危機來的當年影響最大，後又緩慢上升，説明企業經營開始好轉。利息保障倍數越高，説明企業償還債務能力越有保障，該企業xx年到xx年期間，利潤有了大幅下降，而同時財務費用卻有進一步增長，對債務的償還能力有所降低，所以應該要多加註意。

(2)有形資產淨值債務率

該企業的有形資產淨值債務率xx年為203.64%，xx年為227.15%，xx年為205.51%。從這些數據可以看出，該企業的有形資產淨值債務率是呈現逐年上升趨勢的，但是也是穩中有降的。該項指標越大，企業的經營風險就越高，長期償債能力就越弱。以上數據可以看出，該企業正在努力降低該指標，以進一步有效提高企業的長期償債能力。

二、經營效益比較分析

(一)資產有效率分析

(1)總資產週轉率

總資產週轉率反映了企業資產創造銷售收入的能力。該企業的總資產週轉率xx年為0.87，xx年為0.59，xx年為0.52。從這些數據可以看出，該企業的總資產週轉率是呈現逐年下降趨勢的。尤其是xx年下降幅度最大，充分看出金融危機對該公司的影響很大。之所以下降，是因為該公司近三年的主營業務收入都在下降，雖然主營業務成本也在同時下降，但是下降的幅度沒有收入下降的幅度大，這説明企業的全部資產經營效率降低，償債能力也就有所下降了。總體來看，該企業的主營收入是呈現負增長狀態的。

(2)流動資產週轉率

該企業的總資產週轉率xx年為1.64，xx年為1.18，xx年為1.02。從這些數據可以看出，該企業的流動資產週轉率是呈現逐年下降趨勢的。尤其也是xx年下降幅度最大，説明xx年的金融危機對該公司的影響很大。總的來説，企業流動資產週轉率越快，週轉次數越多，週轉天數越少，表明企業以佔用相同流動資產獲得的銷售收入越多，説明企業的流動資產使用效率越好。以上數據看出，該企業比較注重盤活資產，較好的控制資產運用率。

(3)存貨週轉率

該企業的存貨週轉率xx年為6.19，xx年為4.15，xx年為3.58。從這些數據可以看出，該企業的存貨週轉率同樣是呈現逐年下降趨勢的。這説明該企業的存貨在逐年增加，或者説存貨的增長速度高於主營業務收入的增長水平，不僅耗費存貨成本，還影響企業的資金週轉。

(4)應收賬款週轉率

該企業的應收賬款週轉率xx年為8.65，xx年為5.61，xx年為4.91。從這些數據可以看出，該企業的應收賬款週轉率依然是呈現逐年下降趨勢的。這説明該企業有較多的資金呆滯在應收賬款上，回收的速度變慢了，流動性更低並且可能拖欠積壓資金的現象也加重了。

(二)獲利能力分析

(1)銷售利潤率

該企業的銷售利潤率xx年為22.54%，xx年為22.53%，xx年為19.63%。從這些數據可以看出，該企業的銷售利潤率比較平衡，但是xx年度有較大下降趨勢。主要原因是xx年度主營收入有較大的下降，而成本費用並沒有隨着大幅下降，面對這種情況，企業需要降低成本費用，從而提高利潤。

(2)營業利潤率

該企業的營業利潤率xx年為14.5%，xx年為6.39%，xx年為5.2%。從這些數據可以看出，該企業的營業利潤率有較大下降趨勢。從其近三年的財務報表數據可以看出，是因為由於主營業務收入不斷降低，同時營業總成本的降低低於收入的增長，因而企業應注重要加強管理，以降低費用。

(三)報酬投資能力分析

(1)總資產收益率

該企業的總資產收益率xx年為15.99%，xx年為5.8%，xx年為5.4%。從這些數據可以看出，該企業的總資產收益率比較平衡，但是xx年度以後有較大下降趨勢。該企業的此指標為正值，説明企業的投資回報能力較好，但是不可避免的是該企業的收益率增長是負數，説明該企業的投資回報能力在不斷下降。

(2)淨資產收益率

該企業的淨資產收益率xx年為30.61%，xx年為6.1%，xx年為4.71%。從這些數據可以看出，該企業的淨資產收益率也是自xx年度以後有較大下降趨勢。説明該企業的經營狀況有較大波動，企業淨資產的使用效率日漸降低，投資者的保障程度也隨之降低。

(3)每股收益

該企業的每股收益xx年為0.876，xx年為0.183，xx年為0.133。從這些數據可以看出，該企業的每股收益也是自xx年度以後有較大下降趨勢。該公司的每股收益不斷下降，就是因為其三年的總資產收益率都是呈負增長，淨資產收益率也同樣是負增長，營業利潤也不平穩，因此每股收益會比較低。因此，該公司應及時調整經營策略，改善公司的財務狀況。

(四)發展能力分析

(1)銷售增長率

該企業的銷售增長率xx年為96.06%，xx年為-9.14%，xx年為-6.33%。從這些數據可以看出，該企業的銷售增長率是自xx年度以後有較大幅度下降的趨勢。從這些數據可以看到，該企業的經營狀況不容樂觀，連續兩年負增長，尤其是xx年度更是大幅下降，突然出現的負的銷售收入增長、銷售增長率的負增長會對該企業未來的發展帶來不利影響。

(2)總資產增長率

該企業的總資產增長率xx年為89.14%，xx年為4.95%，xx年為9.02%。從這些數據可以看出，該企業的總資產增長率也是自xx年度以後有較大幅度下降的趨勢，但是總體來看，還是增長的，説明企業還是在發展的，只不過是擴張的速度有所減緩，xx年應該是高速擴張的一年。

三、現金流量比較分析

(一)現金流量的比較

現金流量統計分析

通過以上數據不難看出，該企業基本上是依靠正常經營活動來產生現金收入的，其中，投資活動產生的現金流量是負值，説明該企業基本在投資固定資產等較大的投資，以促進企業的壯大發展。而在xx年度有所減緩，並且擴大投資也需要一定的籌資來彌補了。

(二)債務保障率分析

該企業的債務保障率xx年為8.08%，xx年為4.05%，xx年為10.11%。債務保障率反映的是經營現金流量償付所有債務的.能力，由於企業每年的經營現金流量都被許多不確定因素所影響，因而該企業的經營現金流量有較大波動，沒有一個確定的趨勢。好在該公司的該比率高於同期銀行貸款利率，説明公司仍然能夠按時支付利息，從而維持當前債務規模。

(三)每元現金銷售淨流量分析

該企業的每元現金銷售淨流量比率xx年為6.84%，xx年為4.29%，xx年為12.13%。從這些數據可以看出，該企業的每元現金銷售淨流量比率上下波動幅度很大，沒有什麼趨勢可言，但是xx年下降的幅度最大，反映在其財務報表上就是用於支付的現金額度很大，從而導致該年經營現金流量淨額很低。總的來看，該企業的每元現金銷售淨流量比率還是比較穩定，該企業還有足夠的現金可以隨時用於支付的需要。

四、業績的綜合評價

通過以上分析，我們對中色股份有限公司有了一個比較詳細的瞭解。但是單獨的分析任何一類財務指標，都不足以全面評價企業財務狀況和經營效果，只有對各種財務指標進行綜合、系統的分析，才能對企業的財務狀況做出全面合理的評價。

因此，現在將藉助杜邦分析系統，利用企業償債能力、營運能力、獲利能力各指標之間的相互關係，對該企業的情況進行綜合分析。

從上表可以看出，該企業淨資產收益率是呈下降趨勢的，但是xx年又有上升趨勢了。從表中可以看出，影響淨資產收益率的因素中，該公司的總資產週轉率起着至關重要的作用，其次是權益乘數，總資產週轉率起的作用是最大的。所以該企業應圍繞這一指標加大管理力度，以提高總資產的利用效率。

五、分析結論

從以上分析數據可以得出如下結論：該企業總資產週轉率是呈現逐年下降趨勢，資產利用效率不是太高;長期償債能力比較平穩且有上升趨勢;在三項費用控制方面不是很好，是以後需要注意的地方;現金流量比較平穩，償債能力較好，銷售的現金流有所增長，有着較好的信譽，對企業以後的發展是有利的。

公司財務分析報告 篇11

集團公司，是為了一定的目的組織起來共同行動的團體公司，是指以資本為主要聯結紐帶，以母子公司為主體，以集團章程為共同行為規範的，由母公司、子公司、參股公司及其他成員共同組成的企業法人聯合體。現在的集團公司，特別是投資類集團企業，經營規模比較龐大，通常跨地區、跨行業，呈現多元化和綜合化特點，子、孫公司眾多，管理鏈條較長。如何才能使企業管理層及時掌握經營狀況，做出有效的決策和戰略選擇，一份高質量的集團財務分析報告顯得尤為重要。它能夠及時準確完整的將企業經營情況進行深入分析，對過去、現在的經營成果有充足的認知和反思，從而更好的提高企業決策水平。

一、投資類集團財務分析報告的特點

財務分析報告是企業依據會計報表、財務分析表及經營活動和財務活動所提供的豐富、重要的信息及其內在聯繫，運用一定的科學分析方法，將公司的經營情況、資本運作情況做出客觀、全面、系統的分析和評價，並進行必要的科學預測而形成的書面報告。而投資類集團財務分析報告與一般企業的差別較大，主要有如下特點：一是投資類集團公司由集團總部、產業子集團和成員單位組成。集團總部是的決策機構，核心職能是資本投資，產業子集團是二級決策機構，核心職能是資產配置，成員單位是經濟實體，核心職能是業務運營。投資類集團公司核心在於對各種生產要素進行優化配置和有效利用，以實現集團整體利益化。針對這一的特徵，財務分析報告應更加關注集團的戰略目標達成、企業價值創造、資源配置等方面的情況。二是由於投資類集團公司下面的產業呈現多元化發展，管理鏈條較長，以至財務分析報告的內容很大一部分需要由下而上的進行報送，各企業報告側重點不同，且上報的流程複雜，週期較長。三是投資類集團公司重點關注股東財務是否保值增值，股東財富化，因此在財務分析報告中應避免陷入經營管理細節的分析中去。

二、財務分析報告的準備工作

（一）注重財務分析體系的建立一是需要將財務分析的重要性進行普及，讓每一個所屬單位都能夠重視，注意財務分析和實際業務進行緊密聯繫；二是需要設計分析的格式，分析格式要在一定程度上進行統一，方便歸納彙總，各公司也可根據自身行業和業務的特點在分析報告中進行一些變動；三是明確各級企業上報財務報表及分析報告的時間節點，以便有的放矢的開展工作，集團本部規定股權二級企業的報送時間，股權二級企業可以自行安排下屬企業報送時間；四是各單位需要有側重點的進行分析，因為所屬公司所處的行業不同，業務重點也不同；五是需要有後台保障，創建穩定的信息支持系統，加強財務信息的互通；六是建立財務分析報告的評價體系，集團本部應該對各公司分析報告報送時間、質量等情況進行評分，有獎有罰。

（二）財務分析崗位做好相關準備工作提前建立行業對標企業庫，在信息支持系統的基礎上編制財務分析所需的表格，例如：公司結構明細表、收入利潤趨勢分析表、三率一值測算表、投資收益分紅明細表、股權及固定資產投資明細表、分板塊統計表等，以便在獲取合併數據及所屬公司報告以後能夠及時準確的編制財務分析報告。

三、財務分析報告要點

鑑於投資類集團層面的經營者大部分都是財務外的背景，因此在財務分析報告草擬過程中應儘量不使用專業術語，有必要使用在日常交流中能夠通用的可理解的語言來陳述事實，表達觀點。在分析報告的格式方面建議選取總―分―提示的大框架進行闡述，有利於集團的經營者們能夠看頭看尾及能基本掌握公司經營的主要情況，具體要點説明如下：

（一）總括部分財務分析報告的第一個部分應簡明扼要的對集團整體的經濟運營情況進行描述，主要應包括收入利潤指標、資產規模指標、利税經濟增加值及國有資產保值增值率、融資投資情況、經營淨現金流量，可以對相應指標的同比環比情況進行分析，這些指標能夠在開篇就給決策者們一個公司經營的直觀印象。其次可以對公司的合併範圍情況以及報告期間新增減少的公司進行描述説明，年度或者季度末還應將納入合併報表的單位名稱、集團持股比例、註冊資金、股權級次及主營業務內容編製成表，讓經營層們瞭解整個集團控股公司組織構架的概況。

（二）分項部分：

1、主要財務指標的行業對標分析。指標可選取國資委上年出具的企業績效評價標準指標，其中就設有投資類企業的指標。投資類公司主要從盈利能力狀況、資產質量狀況、債務風險狀況以及經營增長狀況進行對比，可以從各個指標處於行業的優、良、平均、較低、較差的情況看出集團公司四個層面的情況，同比指標也應同樣測算出來以便進行對比。以上可用表格的方式呈現，同時需要用文字描述來表達。文字描述應分別對集團的盈利能力狀況、資產質量狀況、債務風險狀況以及經營增長狀況進行描述，處於行業某種水平主要原因是什麼，表明公司承擔着某種風險或不確定性，應該加強那些方面才能解決或者保持某項操作。

2、同行業企業對比分析。選取同行業上市的公司，在其季度報表披露的下月財務分析報告中可增加同行業對比分析。主要是對資產、利潤、銷售利潤率、淨資產收益率、經營淨現金流進行對比分析，讓經營者們瞭解本集團在業績所處的地位。同時應該關注國內外經濟大勢、宏觀調控政策和產業政策、利率、匯率和税率，判斷這些因素對集團整體或局部未來經營業績的影響。

3、投融資情況分析。融資情況主要從當年完成融資金額、歸還金額、新增融資年化利率，存量融資金額、結構、年化利率，以及環比同比情況進行分析比較。還需要將權益類融資還原為債務對資產負債率進行測算，並提示風險。擔保情況主要從新增擔保金額，擔保餘額，佔淨資產的比例，以及擔保的結構，即集團內部和外部分部進行分析。投資情況主要從四方面進行描述，一是股權投資，即對參控股公司的注資情況；二是項目及固定資產投資；三是對外發放委託貸款情況；四是內部借款情況，即內部單位發放的統借統貸和調劑資金情況。

4、集團控股公司分板塊進行分析。投資類集團內部由於行業涉及面廣，首先需要跟戰略部門或是經營部門把集團的各所屬控股公司分為幾大類，該板塊的劃分主要以戰略部門的意見為主。其次應該分別對每類板塊進行資產總額、淨資產、總收入、利潤總額的絕對數和相對數進行提取整理。在板塊劃分時，可能會出現股權二級企業所屬的子公司不在其同一個板塊內的情況，這時應該採用以末級企業的報表數為基數，上級企業的數據以合併數減去單户數填列出資產和收入利潤指標。再次，對整理好的數據彙總在一起，製作圖表，例如餅圖，讓經營者能夠直觀的看出每一個板塊佔用資源以及利潤貢獻產出的情況，同時再對每個板塊內標杆企業、虧損企業、重要虧損原因進行逐一分析。

5、集團參股企業情況分析。參股企業作為投資類集團公司一個重要的組成部分也應該單獨劃定一個部分來描述。主要從其當年確認的投資收益及分紅方面來描述，結合各行業的情況、宏觀形勢，對效益主要貢獻單位進行描述，同時對虧損企業也進行問題查找，並重點描述相關原因。

（三）提示與建議該部分是整個財務分析報告的結論部分，對於投資類集團財務分析報告來講更是整個思想的精華的部分。該部分可將以上分項中五個部分的內容進行總結提煉，從詳細的分析中拔高，結合集團戰略、企業價值、資本流動等重要問題和風險進行提示。不只停留於問題的表面，更重要的是逐項有針對性的提出對策建議，必要時提出綜合治理建議。在整個財務分析報告的最後進行提示與建議，有利於經營者們能夠一目瞭然的關注到企業重要的信息。

四、注意事項

一份高質量的投資類集團財務分析報告除了編制前應該做好準備工作，編制時要點突出，思路清晰，有理有據，還應該注意以下事項：

（一）緊密結合公司戰略，重點突出財務分析人員應該對宏觀經濟環境有所瞭解，對集團所涉及的主要行業的信息和相關企業情況保持高度敏感。應該抓住集團在可預見時間內的大致方針政策，領悟集團發展戰略，熟悉集團業務，以便財務分析報告能夠更貼近公司發展要求，同時能夠更準確的貼合經營者最想了解的信息，做到重點突出。因此做財務分析不能僅僅只是財務分析崗位人員自己的事情，還是應該在一定範圍內集思廣益，獲得部門其他人員以及部門外人員的幫助。

（二）簡明扼要進行論述在分析過程中，難免會遇到一些複雜問題，感覺用一兩句話很難講清楚。但是使用宂餘的語言來解釋的後果可能適得其反，會讓經營者們不知所云。因此面對這樣的問題，應該要理清脈絡、抓大放小、摒除無關信息、簡單描述、對事不對人、不妄下結論。

（三）突出問題及矛盾可持續反映對於企業價值創造的重大風險和突出問題，應在尊重事實的基礎上重點分析，篇幅可以長一點，語言可以用重一些，必要時可形成專題報告上報經營層。針對這些問題如果長時間還未得到改善，可以持續進行反映，以便經營層下決心去解決它。雖然同屬於投資類集團，但每一個集團處於不同的環境，不同的發展階段，不同的發展方向，因此財務分析報告的要點和內容不盡相同。本文只是從一個視角對投資類集團財務分析要點進行了探究，不能一概而論。

公司財務分析報告 篇12

引言

企業的財務風險主要是指企業在生產經營過程中，由於外部市場以及企業經營管理中的各種不確定因素所造成的企業實際財務收益與目標預期之間出現了較大的偏差。企業參與到市場環境中，財務風險就是客觀存在的，財務風險的發生具有不確定性，在發生時間、風險結果等方面都存在不確定性，而且財務風險貫穿於企業生產經營的全過程。如果企業的財務風險控制管理不當，出現財務風險問題，極易影響企業的經濟活動安全性，甚至造成企業嚴重的財務危機。

一、新時期企業的財務風險問題主要表現

當前經濟環境下，特別是今年以來，外部宏觀經濟波動對企業的影響較大，中國經濟增長趨勢短期內放緩，對企業所產生的負面影響仍將比較明顯，當前經濟下行壓力加大，企業的財務風險問題更加突出，特別是與以往相比，財務風險也出現了一些新的變化，主要表現在以下幾方面：

（一）企業籌資困難問題加劇

企業在籌資的具體運作過程中，如果籌資方式不當，負債比例控制不合理，權益收益無法達到預期，很有可能造成企業的財務風險問題。特別是當前經濟環境下，銀行信貸政策進一步收縮，企業融資通過貸款門檻限制不斷提高，貸款難度越來越大，而證券市場波動較為劇烈，上市融資更是難上加難，加劇了企業的融資風險問題。

（二）應收賬款壞賬風險問題加劇

一些企業在經營策略上注重信用銷售，因而應收賬款比例較高，特別是一些交易結算週期較長的企業，由於應收賬款基數大、回款時間相對較長，因此佔用了企業非常多的營運資金，如果企業內部出現發生大額呆壞賬，將給企業帶來較大的經營風險，造成企業出現嚴重的財務狀況惡化。

（三）投資過程中淨資產收益率下降風險

企業的一些長期投資項目，像證券、固定資產、項目建設等，雖然投資回報率比短期投資要高一些，但是存在着不確定性較大、資本投入較高的風險，管理不善極易造成嚴重財務虧損。尤其是當前外部金融市場頻繁調整，經濟環境整體不容樂觀，如果企業的利潤的增長在短期內不能與公司淨資產增長保持同步，將會直接造成企業淨資產收益率下降；同時，對於企業的一些募集資金投資項目，如果不能很快產生效益以彌補新增固定資產折舊，同樣會影響公司的淨利潤和淨資產收益率。

（四）資金運作過程中存貨規模控制引起的風險問題

企業資金運作過程中會涉及到較多的環節問題，例如貨幣資金管理、存貨控制以及應收賬款管理等一系列的內容。特別是在存貨管理方面，一些企業受宏觀經濟環境影響，銷量有所降低，造成了企業的原材料及產品存貨規模增加，如果出現存貨跌價的因素，出現存貨損失風險。

（五）利潤收益分配過程中的風險問題

在企業內部完成了利潤核算以後，利潤收益的具體分配對企業的內部管理也有着非常重要的影響，如何確定盈餘公積用於企業發展的資本保障，如何確定股利分配確保股東預期收益等，都是需要企業慎重考慮決定的，如果利潤收益分配管理不善，容易成為影響企業長遠發展的財務危機問題。

二、企業財務風險應對管理創新措施

（一）準確界定企業的財務風險控制標準

新時期加強企業的財務風險應對管理，首先應該對企業的財務風險控制標準進行準確的界定，當下對企業的財務風險標準確定主要是基於企業的資產負債以及企業的實際收益情況等。具體而言，在企業的資產負債狀況上分析判斷財務風險，主要是將企業的資產按照流動負債與長期負債等劃分為保守、風險以及中庸等資產類型，並重點分析企業利潤科目餘額以及應收應付賬款往來科目等，通過全面分析資本結構狀況，初步界定財務風險隱患情況。在企業收益狀況上分析財務風險，主要是分析企業的盈利利潤並與企業的經營目標進行對照，分析企業的利潤總額來衡量企業的經營狀況，同時確定企業的淨利潤以及留存收益等，整體把握企業的收益狀況，進而對財務風險進行全面準確的分析與判定。

（二）加強企業財務風險的具體應對管理

在企業的財務風險應對方面，首先應該結合企業的實際情況在內部構建較為完善的'風險預警管理系統，按照企業的生產經營業務實際情況，綜合選擇盈利能力、發展能力、償債能力、財務彈性以及經濟效率等作為風險預警指標，明確風險預警閾值。其次，加強對企業財務風險的預測，重點以企業的現金流量作為監控的重點，合理均衡流動資產、現金流量，避免企業經營過程中出現嚴重的資金缺口，嚴防財務風險問題的發生。第三，應該加強對企業財務風險控制管理的基礎保障，完善企業的內部控制管理制度，特別是建立基於風險導向的企業內部審計體系，強化財務風險意識，提高企業財務決策的科學性，並按照企業的實際情況保持穩定合理的資本結構，賀禮控制企業的應收賬款管理，以便於有效地控制企業的財務風險問題。此外，在企業的財務風險控制管理中，應該重點加強財務管理體系的優化，特別是將有助於防範財務風險問題發生的財務預算管理制度、內部會計控制、財務管理崗位職責管理等制度健全完善，夯實企業財務風險控制的管理基礎。

（三）加強對企業財務風險的應對管理

現階段很多企業對於財務風險問題往往還是停留在事後處理上，而對於發生的財務風險缺少及時有效的應對處理，這也是新時期企業的財務風險控制需要重點強化的內容。首先，企業應該未雨綢繆，在內部建立風險預備資金制度，當在企業內部發生財務風險問題時，及時以預備金作為後備補充確保生產經營活動的正常開展。其次，系統的完善企業的風險規避措施，尤其是針對企業的籌資、投資、資金管理以及收益分配等，全面的制定財務風險迴避管理措施，降低財務風險問題對企業整體經營管理的影響。第三，應該改變企業的經營管理策略，特別是通過多元化經營的手段，優化企業的各種投資組合，儘可能以集團化經營的模式，分散企業的財務風險問題；同時，注重財務風險的保險轉移以及非保險轉移等風險轉移管理措施的應用，降低財務風險發生可能造成的企業損失。

結語

在市場經濟環境下，企業經營發展所面臨的財務風險問題既有共性，同時又因為企業經營行業領域、企業規模、內部管理等因素存在着獨特性。在企業的財務風險控制管理中，財務管理部門應該結合企業的實際情況，有針對性的在強化風險管理基礎、加強財務風險預警管理以及風險應對管理等幾方面，全面提高新時期企業的財務風險管理水平。

公司財務分析報告 篇13

一、基本情況

市幹休所根據市編委核定數為：事業編制8人，在職職工8人，臨時工2人，退休1人。

主要工作職責是做好離休老幹部服務管理工作。管理範圍是：安置在幹休所（含自建點）離休幹部有八十六人，住户一百三十六户（分佈在三個不同地段）。老幹部宿舍樓和辦公活動樓共有8幢的水電、房屋維修等管理。

幹休所內設有：兩個活動室、兩個閲覽室、兩個醫療室、一個理髮室，服務車輛6部。

二、財務開支情況

由於幹休所結構複雜、情況特殊，20xx年在執行中按年初預算指標218500元，經費嚴重不足。年終決算財政撥款238085元，其他收入5831.70元，收入合計243916.70元；全年支出243916.70元（不含超支35008元）。

市財政20xx年撥入經費238085元，與上年財政撥入經費259856元相比減少了8.38，20xx年經費支出決算數是243916.70元，與上年同期支出265427.69元相比，少開支21510.99元。其中20xx年水電費開支23555.13元，比上年水電費支出30520.70元，少開支6965.57元；20xx年車輛費用開支39937.30元，比上年同期支出數44294.05元，少開支4356.75元。

由於現在幹休所老幹部高齡化，發病率高，造成看病、生活用車多，個別重病號老幹部年均用車次數高達二百八十次。收老幹部坐車費每公里仍按七十年代有關規定0.16元，至今不變。而每輛車每年經費核定數7000元，但實際每輛車每年養路費1800元，保險費4000元（按部份保），車輛和駕駛員年檢費1500元，車輛維修保養費3000元，汽油費4000元，每輛車每年至少超支7300元。

三、存在問題

老幹部宿舍樓房多，且都是上世紀70年代修建，加上公共場所大，公用下水道、化糞池、自來水管道嚴重老化，年久失修，經費困難，無法維修，給老幹部生活帶來極大不便。

四、建議要求

為了加強管理，提高服務質量。我們要求：

1、儘快解決幹休所土地證的問題以防國有資產流失，需經費2萬元；

2、解決自來水管道改裝問題需經費8萬元。(以上兩項預算經費經有關部門測算)

公司財務分析報告 篇14

一、對資產負債表的分析

資產負債表是反映上市公司會計期末全部資產、負債和所有者權益情況的報表。通過資產負債表，能瞭解企業在報表日的財務狀況，長短期的償債能力，資產、負債、權益和結構等重要信息。

（一）對資產負債表中資產類科目的分析

在資產負債表中資產類的科目很多，但投資者在進行上市公司財務報表的分析時重點應關注應收款項、待攤費用、待處理財產淨損失和遞延資產四個項目。

1.應收款項。（1）應收賬款：一般來説，公司存在三年以上的應收賬款是一種極不正常的現象，這是因為在會計核算中設有“壞賬準備”這一科目，正常情況下，三年的時間已經把應收賬款全部計提了壞賬準備，因此它不會對股東權益產生負面影響。但在我國，由於存在大量“三角債”，以及利用關聯交易通過該科目來進行利潤操縱等情況。因此，當投資者發現一個上市公司的資產很高，一定要分析該公司的應收賬款項目是否存在三年以上應收賬款，同時要結合“壞賬準備”科目，分析其是否存在資產不實，“潛虧掛賬”現象。（2）預付賬款：該賬户同應收賬款一樣是用來核算企業間的購銷業務的。這也是一種信用行為，一旦接受預付款方經營惡化，缺少資金支持正常業務，那麼付款方的這筆貨物也就無法取得，其科目所體現的資產也就不可能實現，從而出現虛增資產的現象。（3）其他應收款：主要核算企業發生的非購銷活動的應收債權，如企業發生的各種賠款、存出保證金、備用金以及應向職工收取的各種墊付款等。但在實際工作中，並非這麼簡單。例如，大股東或關聯企業往往將佔用上市公司的資金掛在其他應收款下，形成難以解釋和收回的資產，這樣就形成了虛增資產。因此，投資者應該注意到，當上市公司報表中的“其他應收款”數額出現異常放大時，就應該加以警惕了。

2.待處理財產淨損失。不少上市公司的資產負債表上掛賬列示鉅額的“待處理財產淨損失”，有的甚至掛賬達數年之久。這種現象明顯不符合收益確認中的穩健原則，不利於投資者正確評價企業的財務狀況和盈利能力。

3.待攤費用和遞延資產。待攤費用和遞延資產並無實質上的重大區別，它們均為本期公司已經支出，但其攤銷期不同。“待攤費用”的攤銷期在一年以內，而“遞延資產”的攤銷期超過一年。從嚴格意義上講，待攤費用和遞延資產並不符合資產的定義，但它們似乎又同未來的經濟利益相聯繫，而且在會計實務中，不少人也習慣於把已發生的成本描繪為資產。

（二）對資產負債表中負債類科目的分析

投資者在對上市公司資產負債表中負債類科目的分析中，重點應關注其償債能力。主要通過以下幾個指標分析：

1.短期償債能力分析。（1）流動比率：流動比率即流動資產和流動負債之間的比率，是衡量公司短期償債能力常用的指標。一般來説，流動資產應遠高於流動負債，起碼不得低於1∶1，一般以大於2∶1較合適。其計算公式是：流動比率=流動資產/流動負債。但是，對於公司和股東，流動比率也不是越高越好。因為，流動資產還包括應收賬款和存貨，尤其是由於應收賬款和存貨餘額大而引起的流動比率過大，會加大企業短期償債風險。因此，投資者在對上市公司短期償債能力進行分析的時候，一定要結合應收賬款及存貨的情況進行判斷。（2）速動比率：速動比率是速動資產和流動負債的比率，即用於衡量公司到期清算能力的指標。一般認為，速動比率最低限為0.5∶1，如果保持在1∶1，則流動負債的安全性較有保障。因為，當此比率達到1∶1時，即使公司資金週轉發生困難，也不致影響其即時償債能力。其計算公式為：速動比率=速動資產/流動負債。該指標剔除了應收賬款及存貨對短期償債能力的影響，一般來説投資者利用這個指標來分析上市公司的償債能力比較準確。

2.長期償債能力分析。（1）資產負債率、權益比率、負債與所有者權益比率，這三個比率的計算公式為：資產負債率=負債總額/資產總額；所有者權益比率=所有者權益總額/資產總額；負債與所有者權益比率=負債總額/所有者權益總額。資產負債率反映企業的資產中有多少負債，一旦企業破產清算，債權人得到的保障程度如何；所有者權益比率反映所有者在企業資產中所佔份額，所有者權益比率與資產負債率之和為1；負債與所有者權益比率反映的是債權人得到的利益保護程度。投資者在看財務報表時，只要看一下資產、負債、所有者權益、無形資產總額這幾項，便可大概看出該企業的長期償債能力狀況，這三個比率只有在同行業、不同時間段相比較，才有一定價值。（2）長期資產與長期資金比率。其公式為：長期資產與長期資金比率=（資產總額-流動資產）/（長期負債+所有者權益）。這一指標主要用來反映企業的財務狀況及償債能力，該值應該低於100％，如果高於100％，則説明企業動用了一部分短期債務來購置長期資產，這樣就會影響企業的短期償債能力，其經營風險也將加大，實為危險之舉。

二、對利潤表的分析

在財務報表中，企業的盈虧情況是通過利潤表來反映的。利潤表反映企業一定時期的經營成果和經營成果的分配關係。它是企業生產經營成果的集中反映，是衡量企業生存和發展能力的主要尺度。投資者在分析利潤表時，應主要抓住以下幾個方面：

（一）利潤表結構分析

利潤表是把上市公司在一定期間的營業收入與同一會計期的營業費用進行配比，以得到該期間的淨利潤（或淨虧損）的情況。由此可知，該報表的重點是相關的收入指標和費用指標。“收入-費用=利潤”可以視作閲讀這一報表的基本思路。當投資者看到一份利潤表時，會注意到以下幾個會計指標。它們分別是：“主營業務利潤”、“營業利潤”、“利潤總額”、“淨利潤”。在這些指標中應重點關注主營業務收入、主營業務利潤、淨利潤，尤其應關注主營業務利潤與淨利潤的盈虧情況。許多投資者往往只關心淨利潤情況，認為淨利潤為正就代表公司盈利，於是高枕無憂。實際上，企業的長期發展動力來自於對自身主營業務的開拓與經營。嚴格意義上而言，主營虧損但淨利潤有盈餘的企業比主營業務盈利但淨利潤虧損的企業更危險。企業可以通過投資收益、營業外收入將當期利潤總額和淨利潤作成盈利，可誰又敢保證下一年度還有投資收益和營業外收入呢？

（二）通過分析關聯交易判斷上市公司利潤的來源

上市公司為了向社會公眾展現自己的經營業績，提高社會形象，往往利用關聯方間的交易來調節其利潤，主要分析方法有以下幾種：

1.增加收入，轉嫁費用。投資者在進行投資分析時，一定要分析其關聯交易，特別是母子公司間是否存在着相互關聯交易，轉嫁費用的現象，對於有母子公司關聯交易的，一定要將其上市公司的當年利潤剔除掉關聯交易虛增利潤。

2.資產租賃。由於上市公司大部分都是從母公司剝離出來的，上市公司的大部分資產主要是從母公司以租賃方式取得的。從而租賃資產的租賃數量、租賃方式和租賃價格就是上市公司與母公司之間可以隨時調整的閥門。有的上市公司還可將從母公司租來的資產同時轉租給母公司的子公司，以分別轉移母公司與子公司之間的利潤。

3.委託或合作投資。（1）委託投資。當上市公司接受一個週期長、風險大的項目時，則可將某一部分現金轉移給母公司，以母公司的名義進行投資，將其風險全部轉嫁到母公司，卻將投資收益確定為上市公司當年的利潤。（2）合作投資。上市公司要想配股其淨資產收益率要達到一定的標準，公司一旦發現其淨資產收益率很難達到這個要求，便倒推出利潤缺口，然後與母公司簽訂聯合投資合同，投資回報按倒推出的利潤缺口確定，其實這塊利潤是由母公司出的。

4.資產轉讓置換。一般來説上市公司通過與母公司資產轉讓置換，從根本上改變自身的經營狀況，長期擁有“殼資源”所帶來的配股能力，對上市公司及其母公司都是一個雙贏戰略。通常上市公司購買母公司優質資產的款項掛往來賬，不計利息或資金佔用費，這樣上市公司不僅獲得了優質資產的經營收益，而且不需付出任何代價，把風險轉嫁給母公司。另外上市公司往往將不良資產和等額的債務剝離給母公司或母公司控制的子公司，以達到避免不良資產經營所產生的虧損或損失的目的。

三、現金流量表

現金流量表是反映企業在一定時期內現金流入、流出及其淨額的報表，它主要説明公司本期現金來自何處、用往何方以及現金餘額如何構成。投資者在分析現金流量表時應注意以下幾個方面：

（一）現金流量的分析

一些公司會通過往來資金操縱現金流量表。上市公司與其大股東之間通過往來資金來改善原本難看的經營現金流量。本來關聯企業的往來資金往往帶有融資性質，但是借款方並不作為短期借款或者長期借款，而是放在其他應付款中核算，貸款方不作為債權，而是在其他應收款中核算。這樣其他應付、應收款變動額在編制現金流量表時就作為經營活動產生的現金流量，而實質上這些變動反映的是籌資、投資活動業務。這樣當其他應付、應收款的變動是增加現金流量時，經營活動所產生的現金流量淨額就可能被誇大。

（二）注意上市公司的現金股利分配的狀況

現金股利分配有很強的信息含量。財務狀況良好的公司往往能夠連續分配較好的現金股利，有一些上市公司雖然賬面利潤好看，但是利潤是虛假的，財務狀況惡劣，一般不能經常分配現金股利。

（三）“每股現金流量”這一指標反映的問題

“每股現金流量”和“每股税後利潤”應該是相輔相成的，有的上市公司有較好的税後利潤指標，但現金流量較不充分，這就是典型的關聯交易所導致的，另外有的上市公司在年度內變賣資產而出現現金流大幅增加，這也不一定是好事。

現金流量多大才算正常呢？作為一家抓牢主業並靠主業盈利的上市公司，其每股經營活動產生的現金流量淨額，不應低於其同期的每股收益。道理其實很簡單，如果其獲得的利潤沒有通過現金流進公司賬户，那這種利潤極有可能是通過做賬“做”出來的。投資者最好選擇每股税後利潤和每股現金流量淨額雙高的個股，作為中線投資品種。

總之，進行報表分析不能單一地對某些科目關注，而應將公司財務報表與宏觀經濟一起進行綜合判斷，與公司歷史進行縱向深度比較，與同行業進行橫向寬度比較，把其中偶然的、非本質的東西捨棄掉，得出與決策相關的實質性的信息，以保證投資決策的正確性與準確性。

公司財務分析報告 篇15

一、總體評述

（一）總體財務績效水平

根據公開發布的數據，運用系統和分析方法對其進行綜合分析，我們認為本期財務狀況比去年同期大幅升高。

（二）公司分項績效水平

項目

公司評價

二、財務報表分析

（一）資產負債表

1、企業自身資產狀況及資產變化説明：

公司本期的資產比去年同期增長%。資產的變化中固定資產增長最多，為xx萬元。企業將資金的重點向固定資產方向轉移。應該隨時注意企業的生產規模，產品結構的變化，這種變化不但決定了企業的收益能力和發展潛力，也決定了企業的生產經營形式。因此，建議投資者對其變化進行動態跟蹤與研究。

流動資產中，存貨資產的比重最大，佔%，信用資產的比重次之，佔%。

流動資產的增長幅度為%。在流動資產各項目變化中，貨幣類資產和短期投資類資產的增長幅度大於流動資產的增長幅度，説明企業應付市場變化的能力將增強。信用類資產的增長幅度明顯大於流動資產的增長，説明企業的貨款的回收不夠理想，企業受第三者的制約增強，企業應該加強貨款的回收工作。存貨類資產的增長幅度明顯大於流動資產的增長，説明企業存貨增長佔用資金過多，市場風險將增大，企業應加強存貨管理和銷售工作。總之，企業的支付能力和應付市場的變化能力一般。

2、企業自身負債及所有者權益狀況及變化説明：

從負債與所有者權益佔總資產比重看，企業的流動負債比率為%，長期負債和所有者權益的比率為%。説明企業資金結構位於正常的水平。

企業負債和所有者權益的變化中，流動負債減少%，長期負債減少%，股東權益增長%。

流動負債的下降幅度為%，營業環節的流動負債的變化引起流動負債的下降，主要是應付帳款的降低引起營業環節的流動負債的降低。

本期和上期的長期負債佔結構性負債的比率分別為%，%，該項數據比去年有所降低，説明企業的長期負債結構比例有所降低。盈餘公積比重提高，説明企業有強烈的留利增強經營實力的願望。未分配利潤比去年增長了%，表明企業當年增加了一定的盈餘。未分配利潤所佔結構性負債的比重比去年也有所提高，説明企業籌資和應付風險的能力比去年有所提高。總體上，企業長期和短期的融資活動比去年有所減弱。企業是以所有者權益資金為主來開展經營性活動，資金成本相對比較低。

（二）利潤及利潤分配表

主要財務數據和指標如下：

當期數據

上期數據

主營業務收入

主營業務成本

營業費用

主營業務利潤

其他業務利潤

管理費用

財務費用

營業利潤

營業外收支淨

利潤總額

所得税

淨利潤

毛利率（%）

淨利率（%）

成本費用利潤率（%）

淨收益營運指數

1、利潤分析

（1）利潤構成情況

本期公司實現利潤總額xx萬元。其中，經營性利潤xx萬元，佔利潤總額%；營業外收支業務淨額xx萬元，佔利潤總額%。

（2）利潤增長情況

本期公司實現利潤總額xx萬元，較上年同期增長%。其中，營業利潤比上年同期增長%，增加利潤總額xx萬元；營業外收支淨額比去年同期降低%，減少營業外收支淨額xx萬元。

2、收入分析

本期公司實現主營業務收入xx萬元。與去年同期相比增長%，説明公司業務規模處於較快發展階段，產品與服務的競爭力強，市場推廣工作成績很大，公司業務規模很快擴大。

3、成本費用分析

（1）成本費用構成情況

本期公司發生成本費用共計xx萬元。其中，主營業務成本xx萬元，佔成本費用總額；營業費用xx萬元，佔成本費用總額%；管理費用xx萬元，佔成本費用總額%；財務費用xx萬元，佔成本費用總額%。

（2）成本費用增長情況

本期公司成本費用總額比去年同期增加xx萬元，增長%；主營業務成本比去年同期增加xx萬元，增長%；營業費用比去年同期減少xx萬元，降低%；管理費用比去年同期增加xx萬元，增長%；財務費用比去年同期減少x萬元，降低%。

4、利潤增長因素分析

本期利潤總額比上年同期增加xx萬元。其中，主營業務收入比上年同期增加利潤xx萬元，主營業務成本比上年同期減少利潤xx萬元，營業費用比上年同期增加利潤xx萬元，管理費用比上年同期減少利潤xx萬元，財務費用比上年同期增加利潤xx萬元，投資收益比上年同期減少利潤xx萬元，營業外收支淨額比上年同期減少利潤xx萬元。

本期公司利潤總額增長率為%，公司在產品與服務的獲利能力和公司整體的成本費用控制等方面都取得了很大的成績，提請分析者予以高度重視，因為公司利潤積累的極大提高為公司壯大自身實力，將來迅速發展壯大打下了堅實的基礎。

5、經營成果總體評價

（1）產品綜合獲利能力評價

本期公司產品綜合毛利率為%，綜合淨利率為%，成本費用利潤率為%。分別比上年同期提高了%，%，%，平均提高%，説明公司獲利能力處於較快發展階段，本期公司在產品結構調整和新產品開發方面，以及提高公司經營管理水平方面都取得了相當的進步，公司獲利能力在本期獲得較大提高，

（2）收益質量評價

淨收益營運指數是反映企業收益質量，衡量風險的指標。本期公司淨收益營運指數為1。05，比上年同期提高了%，説明公司收益質量變化不大，只有經營性收益才是可靠的，可持續的，因此未來公司應儘可能提高經營性收益在總收益中的比重。

（3）利潤協調性評價

公司與上年同期相比主營業務利潤增長率為xsx%，其中，主營收入增長率為%，説明公司綜合成本費用率有所下降，收入與利潤協調性很好，未來公司應儘可能保持對企業成本與費用的控制水平。主營業務成本增長率為%，説明公司綜合成本率有所下降，毛利貢獻率有所提高，成本與收入協調性很好，未來公司應儘可能保持對企業成本的控制水平。營業費用增長率為%。説明公司營業費用率有所下降，營業費用與收入協調性很好，未來公司應儘可能保持對企業營業費用的控制水平。管理費用增長率為%。説明公司管理費用率有所下降，管理費用與利潤協調性很好，未來公司應儘可能保持對企業管理費用的控制水平。財務費用增長率為%。説明公司財務費用率有所下降，財務費用與利潤協調性很好，未來公司應儘可能保持對企業財務費用的控制水平。

公司財務分析報告 篇16

一、積累素材，為撰寫報告做好準備

1、建立台賬和數據庫。通過會計核算形成了會計憑證、會計賬簿和會計報表。但是編寫財務分析報告僅靠這些憑證、賬簿、報表的數據往往是不夠的。比如，在分析經營費用與營業收入的比率增長原因時，往往需要分析不同項目、不同產品、不同責任人實現的收入與費用的關係，但有些數據不能從報表和賬簿中直接得到。這就要求分析人員平時就做大量的數據統計工作，對分析的項目按性質、用途、類別、區域、責任人，按月度、季度、年度進行統計，建立台賬，以便在撰寫財務分析報告時有據可查。

2、關注重要事項。財務人員對經營運行、財務狀況中的重大變動事項要勤於做筆錄，記載事項發生的時間、計劃、預算、責任人及發生變化的各影響因素。必要時馬上作出分析判斷，並將各類各部門的文件分類歸檔。

3、關注經營運行情況。財務人員應儘可能的爭取，各級領導也應該多給財務人員深入施工生產一線的機會，多讓他們參加相關會議，使財務人員能瞭解施工生產、質量、市場、行政、投資、融資等各類情況。深入一線和參加各種會議，瞭解各種情況，聽取各方面意見，有利於財務分析和評價。

4、定期收集報表。財務人員除收集會計核算方面的有些數據之外，還應要求公司各相關部門（包括施工生產、物資供應、招投標、勞動工資、設備動力等部門）及時提交可利用的其他報表，對這些報表要認真審閲、及時發現問題、總結問題，養成多思考、多研究的習慣。

二、確定報告分析的內容和範圍

報告分析的內容和範圍要根據報告閲讀者對象來確定。我們公司的財務分析報告的閲讀者是企業領導和上級財務部門。報送給經營領導的報告也要因人而異，對於有豐富財務會計專業知識的經營領導，提供的報告可以使用專業術語，敍述可以簡練一點；而對財務專業知識比較陌生的經營領導，提供的分析報告儘量簡述的詳細一點，易懂一些。報送給上級財務部門的分析報告，可以專業化一些。對於提供給不同層次閲讀對象的分析報告，分析人員在寫作時，要準確把握好報告的框架結構和分析層次，以滿足不同閲讀者的需要。再則，報告分析的若是公司的二級單位或項目部，分析的內容稍細一點，事項具體一些；若分析的對象是公司一級的，則分析力求精練，不能對所有的問題都面面俱到，a、b、c、d、1、2、3、4羅列一大串，應該集中地抓住幾個重點問題進行分析，使讀者感到新穎、簡練、有力度。

三、確定財務報告分析的重點

確定財務報告分析的重點要依據讀者（或領導）對信息的需求來確定。記得有一年的財務分析報告讓領導看後，他説：“你們的財務分析報告寫的不錯，很全面，應該説是花費了不少心思的。但太長了，而我想真正需要的信息卻不多”。我們辛辛苦苦做出來的分析報告原本是要為企業管理者服務的，可事實上，我們都是按照上級規定的格式通報一下各項指標的完成情況，而對於領導想要知道的重點指標後面的各種變動因素的分析，只是粗略地概述一下，根本就沒有進行重點的分析其內在的變動因素。我認為，寫好財務分析報告的前提是財務分析人員要儘可能地多與領導溝通，捕獲管理者和使用者真正要了解的信息。

四、財務分析報告寫作的內容

財務分析報告主要包括以下五個部分的內容：

第一部分提要段，即概括公司綜合情況，讓財務報告接受者對財務分析説明有一個總括的認識。

第二部分説明段，是對公司各項財務指標完成情況的説明（也是對運營及財務現狀的介紹）。該部分要求文字表述恰當、數據引用準確。對經濟指標進行説明時可適當運用絕對數、比較數及複合指標數。特別要關注公司當前運作上的重心，對重要事項要單獨反映。公司在不同階段、不同月份的工作重點有所不同，所需要的財務分析重點也不同。如工業企業正進行的新產品的投產、市場開發，施工企業重點項目的攻關階段則需要對其的成本、貨款回收、利潤等主要指標進行重點分析説明。

第三部分分析段，是對公司的經營情況進行分析研究。在説明問題的同時還要分析問題，尋找問題的原因和癥結，以達到解決問題的目的。

財務分析的主要內容有：

①企業償債能力的分析：企業償債能力的分析是企業財務分析的重要內容，它在一定程度上反映了企業的財務狀況。對企業償債能力進行分析，對企業投資者、經營者和債權人等都十分重要。償債能力分析主要有短期償債能力分析和長期償債能力分析。對於短期償債能力的分析主要側重於研究企業流動資產、資產變現能力與流動負債的關係；對於長期償債能力的分析則涉及企業的長期財務狀況、資本結構、獲利能力和變現能力等。

②企業盈利能力的分析：企業盈利能力的分析主要以資產負債表、利潤及利潤分配表為基礎，通過表內各項目之間的邏輯關係構建一套指標體系，通常包括營業（或銷售）收入利潤率、成本費用利潤率、總資產報酬率等，然後對指標進行計算和分析，並據此評價企業的盈利能力。

③企業營運能力的分析：營運能力是企業在生產經營過程中駕馭資產，實現資本增值的能力。營運狀況如何，直接關係到資本增值的程度，關係到企業生產經營的成敗。對企業營運能力的分析和評價，一般是從資產的週轉速度指標來進行的，包括分析應收賬款週轉率、存貨週轉率、流動資產週轉率和固定資產週轉率等。

④企業成本費用的分析：企業的成本費用，從財務會計的概念講，主要反映業務成本，（對於製造業説，就是生產成本，而對於施工企業則是工程成本），以及三項期間費用，包括管理費用、財務費用和營業費用。此時財務分析主體根據分析目標，通過分析財務報表（主要是利潤及利潤分配表、成本表和其他附表）中體現的數字，並進行橫向或縱向比較，以及對企業相關比率進行衡量，以得出與其他財務評價指標相配套的系列評價結論。

財務分析的主要方法有：比率分析法、比較分析法、趨勢分析法和因素分析法。比率分析法是通過對各種財務比率的計算和分析，基本上能夠反映出一個企業的償債能力、盈利能力和營運能力，具有簡明扼要、通俗易懂的特點，是財務分析工作中使用最廣泛的一種方法。比較分析法是指將某項財務指標與性質相同的指標標準進行比較，揭示企業財務狀況和經營成果的一種分析方法。財務分析極為注重比較，只有通過比較，才能評價指標數值的優劣情況。趨勢分析法是通過連續若干期財務報表中相同指標的對比，來揭示各期的增減變化，據以預測企業財務狀況或經營成果變化趨勢的一種分析方法。因素分析法的目的是通過計算確定一個綜合經濟指標所包含的各個因素的變化對該指標影響程度。只有知道各個因素對指標的影響，才能把握指標變動的原因，以便採取針對性的措施。上述分析方法都有它的優點，但也有受財務報表侷限性、滯後性、重量不重質等的缺陷。因此財務人員只有將各種分析方法結合起來使用，才能使得分析結論更可靠、更有説服力。

財務分析一定要有理有據，要細化分解各項指標，因為有些報表的數據是比較含糊和籠統的，要善於運用表格、圖示，突出表達分析的內容。分析問題一定要善於抓住當前要點，多反映公司經營焦點和易於忽視的問題。

第四部分評價段。作出財務説明和分析後，對於經營情況、財務狀況、盈利業績，應該從財務角度給予公正、客觀的評價和預測。財務評價不能運用似是而非，可進可退，左右搖擺等不負責任的語言，評價要從正面和負面兩方面進行，評價既可以單獨分段進行，也可以將評價內容穿插在説明部分和分析部分。

第五部分建議段。因為撰寫財務分析報告的根本目的不僅僅是停留在反映問題、揭示問題上，而是要通過對問題的深入分析，提出合理可行的解決辦法，財務分析報告中提出的建議不能太抽象，而要具體化，有一套切實可行的方案，真正起到“財務參謀”的作用。

五、財務分析報告寫作時應注意的幾個問題

1、財務分析報告一定要與公司經營業務緊密結合，深刻領會財務數據背後的業務背景，切實揭示業務過程中存在的問題。財務人員在做分析報告時，由於不瞭解業務，往往閉門造車，並由此陷入就數據論數據的被動局面，得出來的分析結論也就常常令人啼笑皆非。因此，有必要強調的是：各種財務數據並不僅僅是通常意義上數字的簡單拼湊和加總。每一個財務數據背後都寓示着非常生動的資金的增減、費用的發生、負債的償還等。財務分析人員通過對業務的瞭解和明察，特別是我們各施工項目都遠離駐地，就需要我們分析人員深入施工一線，瞭解各個項目各個施工環節對財務數據的影響，並依據對財務數據敏感性的職業判斷，即可判斷經濟業務發生的合理性、合規性，由此寫出來的分析報告也就能真正為業務部門提供有用的決策信息。如果分析報告是就數字論數字，報告的重要性質量特徵就會受挫，對決策的有用性自然就難以談起。

2、對公司政策尤其是近期來公司大的方針政策有一個準確的把握，在吃透公司政策精神的前提下，在分析中還應儘可能地立足當前，瞄準未來，以使分析報告發揮“導航器”作用。

3、財務人員在平時的工作當中，應多一點了解國家宏觀經濟環境尤其是儘可能捕捉、蒐集同行業競爭對手資料。因為，公司最終面對得是複雜多變的市場，在這個大市場裏，任何宏觀經濟環境的變化或行業競爭對手政策的改變都會或多或少地影響着公司的競爭力甚至決定着公司的命運。

4、勿輕意下結論。財務分析人員在報告中的所有結論性詞語對報告閲讀者的影響相當之大，如果財務人員在分析中草率地下結論，很可能形成誤導。如目前我們公司一些單位的核算還不是很規範，費用的實際發生期與報銷期往往不一致，如果財務分析人員不瞭解核算的時滯差，則很容易得出錯誤的結論。

5、分析報告的行文要儘可能流暢、通順、簡明、精練，避免口語化、長而不實。

公司財務分析報告 篇17

滬深證交所的上市公司每一會計年度都要公佈兩次財務報表，即年度財務報告和中期財務報告。上市公司公佈的財務報告主要包括資產負債表、損益表、保留盈餘表、財務狀況變動表。資產負債表是指在某一特定時日，企業的資本結構或財務狀況的情形。它顯示出企業的資產=負債+所有者權益。通過資產負債表，能夠了解財務結構及償債能力；損益表是顯示某一段期間之內，企業營業收支的報表；亦即發行公司的獲利情況。

（1）看經營收入指標，掌握企業的市場佔有率。

企業的經營收入往往反映了企業產品（或商品）在市場上受歡迎的程度，換言之是衡量其商品在市場上與同業之間的競爭力。

經營收入劃分為主營收入和非主營收入。前者一般是企業的當家產品，説明某個企業是否有拳頭產品。倘若主營收入佔整個營業收入的比重為絕大部分，那麼就説明該企業在激烈市場競爭中能憑藉拳頭產品站穩腳跟，反之，則説明整個企業的根基不牢靠，遇上風吹草動，就有可能會導致收入滑坡。當然，看經營收入指標，不能僅分析其每年的增長水平，單純從本企業的縱向比較中把握其動態走勢，還應從整個行業的視角出發，觀察其商品的市場佔有率（經營收入÷行業經營收入）。即從行業的橫向座標中覓得其佔有的市場份額。

（2）看資產運行指標，掌握企業的財務狀況。

如果把經營收入比作一個人的'肌肉，那麼資產運行就好比是維持人體正常生存的血液。資產作為"血液"其運行質量的優劣，自然對企業的經營好壞至關重要。

這方面的分析集中通過資產負債率和指標反映。其計算公式為：資產負債率=（企業全部負債÷企業全部資產）某100%。評判某個企業的債務是否具有較大的風險，除上述負債率指標外，股民還可注意企業償債能力的指標。企業償債能力既反映企業經營風險的高低，又反映利用負債從事經營活動能力的強弱。因為優質企業負債結構合理，償債能力較強，"像雞生蛋、借船出海"正是其形象的比喻。反映企業短期償債能力主要有兩項指標。一是流動比率，其計算公式是：流動比率=流動資產÷流動負債；二是速動比率，其計算公式是：速動比率=（流動資產—存貨）÷流動負債。生產經營型企業合理的流動比率應為不低於2，而正常的速動比率應低於1。

除此之外，分析企業的資產運行狀況，還應關注的指標是：應收帳款週轉率和庫存及庫存週轉率。一般而言，企業的庫存視不同行業而定，而應收帳款週轉率和庫存週轉率則是越高越好，週轉率越高，週轉效數越多，企業的經營狀況就越好。

（3）看回報水平指標，掌握企業的盈利能力。

股票收益一般可分為資本利得、股利收益和差價收益三大類。而以送股、配股、派息為主要內容的資本利得和股利收益又與企業的各項回報水平指標密切相關，故分析好企業投入產出指標，是甄別績優股與績差股的試金石。這些指標包括淨資產報酬率、每股收益率、股利支付率、市盈率、每股收益。淨資產報酬率=（税後淨利÷淨資產數額）某100%。該指標反映了股東所關心的全部資本金的獲利能力。每股收益率=税後利潤÷發行在外的普通股股數。該指標值代表了每一股份可獲取利潤的多少。股利支付率=（每股股利÷每股盈餘）某100%。該指標能衡量股東從每股盈餘中分到手的部分有多少，可以體現當前利益。

（4）正確看待高送配方案。

儘管證券監管部門早已規定，上市公司應少送紅股，多分現金，沒有投資回報的公司不準配股，但市場的看法卻非如此，似乎並不認同派紅利，更偏好的仍是送紅股，且數量越大越好。這主要是由於國內的利率水平較高，加之一些股票價格過高，含有較大的投機成分，使上市公司縱然以很高的送現金來回報股東，仍然無法與銀行利率相比。因此，目前股市上的投資者只好立足於市場上的炒作來作出取捨的判斷。公司以送紅股為主，市場上總認為上市公司將利潤轉化為資本金後，投入擴大再生產，會使利潤最大化，似乎預示着企業正加速發展。因此，雖然除權之後股價會下跌，但過一段時間後，投資者會預期新一年度的盈利會提高，因而股價將被再度炒高。這正是投資者的希望。此外，上市公司還圍繞除權、填權做出許多炒作題材，諸如送後配股、轉配等等，竭力吸引投資者注意。並且，市場又將這種效應放大。因此，送股被市場普遍作為利好處理。

（5）看財務報表附註。

由於規定會計項目中比上年同期漲跌幅度超過30%的要加以説明，一些重要項目的增減説明，會對閲讀報表有很大幫助。有些上市公司主營收入增加很快，但流動資金也有大規模的增長，在財務報表附註中可以發現大多數流動資金都是應收帳款。這種情況往往由於同行業競爭激烈，上市公司利用應收帳款來刺激銷售，在這種情況下上市公司不得不犧牲良好的財務狀況來換得帳面盈利的虛假性增長。這往往預示了該行業接下來的供求關係會發生一定的變化，投資者應有所警惕。

公司財務分析報告 篇18

一、總體評述

（一）總體財務績效水平

根據公開發布的數據，運用系統和分析方法對其進行綜合分析，我們認為本期財務狀況比去年同期大幅升高。

（二）公司分項績效水平

項目

公司評價

二、財務報表分析

（一）資產負債表

1、企業自身資產狀況及資產變化説明：

公司本期的資產比去年同期增長%。資產的變化中固定資產增長最多，為xx萬元。企業將資金的重點向固定資產方向轉移。應該隨時注意企業的生產規模，產品結構的變化，這種變化不但決定了企業的收益能力和發展潛力，也決定了企業的生產經營形式。因此，建議投資者對其變化進行動態跟蹤與研究。

流動資產中，存貨資產的比重最大，佔%，信用資產的比重次之，佔%。

流動資產的增長幅度為%。在流動資產各項目變化中，貨幣類資產和短期投資類資產的增長幅度大於流動資產的增長幅度，説明企業應付市場變化的能力將增強。信用類資產的增長幅度明顯大於流動資產的增長，説明企業的貨款的回收不夠理想，企業受第三者的制約增強，企業應該加強貨款的回收工作。存貨類資產的增長幅度明顯大於流動資產的增長，説明企業存貨增長佔用資金過多，市場風險將增大，企業應加強存貨管理和銷售工作。總之，企業的支付能力和應付市場的變化能力一般。

2、企業自身負債及所有者權益狀況及變化説明：

從負債與所有者權益佔總資產比重看，企業的流動負債比率為%，長期負債和所有者權益的比率為%。説明企業資金結構位於正常的水平。

企業負債和所有者權益的變化中，流動負債減少%，長期負債減少%，股東權益增長%。

流動負債的下降幅度為%，營業環節的流動負債的變化引起流動負債的下降，主要是應付帳款的降低引起營業環節的流動負債的降低。

將來迅速發展壯大打下了堅實的基礎。

5、經營成果總體評價

（1）產品綜合獲利能力評價

本期公司產品綜合毛利率為%，綜合淨利率為%，成本費用利潤率為%。分別比上年同期提高了%，%，%，平均提高%，説明公司獲利能力處於較快發展階段，本期公司在產品結構調整和新產品開發方面，以及提高公司經營管理水平方面都取得了相當的進步，公司獲利能力在本期獲得較大提高，

（2）收益質量評價

淨收益營運指數是反映企業收益質量，衡量風險的指標。本期公司淨收益營運指數為1。05，比上年同期提高了%，説明公司收益質量變化不大，只有經營性收益才是可靠的，可持續的，因此未來公司應儘可能提高經營性收益在總收益中的比重。

（3）利潤協調性評價

公司與上年同期相比主營業務利潤增長率為xsx%，其中，主營收入增長率為%，説明公司綜合成本費用率有所下降，收入與利潤協調性很好，未來公司應儘可能保持對企業成本與費用的控制水平。主營業務成本增長率為%，説明公司綜合成本率有所下降，毛利貢獻率有所提高，成本與收入協調性很好，未來公司應儘可能保持對企業成本的控制水平。營業費用增長率為%。説明公司營業費用率有所下降，營業費用與收入協調性很好，未來公司應儘可能保持對企業營業費用的控制水平。管理費用增長率為%。説明公司管理費用率有所下降，管理費用與利潤協調性很好，未來公司應儘可能保持對企業管理費用的控制水平。財務費用增長率為%。説明公司財務費用率有所下降，財務費用與利潤協調性很好，未來公司應儘可能保持對企業財務費用的控制水平。

1、資產負債表分析

(1）打開資產負債表後，首先瀏覽資產總額，結合利潤表中的銷售額和統計指標中的從業人數，判斷企業的經營規模，單從資產總額方面考慮，4億元以上為大型，4000萬元以下為小型，介於二者之間為中型(資產總額作為企業經營規模的衡量指標僅適用於工業企業和建築企業）。再看一下資產的來源即負債總額和所有者權益總額的高低，把握企業債務規模和淨資產的大小，然後通過計算資產負債率或者產權比例，進而分析企業的財務風險。

(2）瞭解了總體情況後，再對資產的結構進行分析，計算流動資產和長期資產在總資產中的比重，判斷企業類型。長期資產比重大的企業一般都是傳統企業，而高新技術其企業一般不需要很多的固定資產。

(3）通過計算流動資產中各項目的比重，瞭解企業資產的流動性及資產質量。一般情況下，存貨佔50%，應收賬款佔30%，現金佔20%，但先進的管理行業不執行該標準。

(4）計算長期資產中各項目的比重，瞭解企業資產的狀況和潛能。長期投資的金額和比重大小，反映企業資本經營的規模和水平。固定資產淨額和比重的大小，反映企業的生產能力和技術進步，進而反映其獲利能力，如果淨額接近原值，説明企業要麼是新的，要麼是老企業的舊資產通過技術改造成為優質資產，如果淨額很小，説明企業技術落後，資金缺乏。無形資產金額和比重大小，反映企業的'技術含量。

(5）負債方面，計算流動負債與長期負債的比重，如果流動負債比重大反映企業償債壓力大，如果長期負債比重大説明企業財務負擔重。此外，還需計算負債總額中信用性債務和結算性債務的比重與流動負債中臨時性負債與自發性負債的比重，判斷債務結構是否合理;計算長期負債與總資本的比率，分析總資本對長期負債的保障程度，計算長期負債與所有者權益的比率，分析債權人風險的大小。

(6）所有者權益方面，實收資本反映企業所有者對企業利益要求權的大小，資本公積反映投入資本本身的增值，留存收益(即盈餘公積和未分配利潤）是企業經營過程中的資本增值。如果留存收益大，則意味着企業自我發展的潛力大。

(7）最後對資產的期末期初金額進行差額分析。資產總額的期末數大於期初數，説明資產發生了增值，結合負債和所有者權益項目分析資產增值的原因是借入資金、投資者投入還是自我積累轉入。如果借入資金和投資者投入金額較大，自我積累轉入少，可能是企業正在擴大規模，如果自我積累轉入金額大，説明企業自我發展的潛力大。

(8）把握了總體變化情況後，再結合賬簿和科目彙總錶針對資產和權益各項目的期末期初差額分析變化的具體原因。

2、利潤表分析

分析利潤表首先應分析當期的利潤總額及其構成;其次再就企業本期的利潤率與目標值進行橫向比較，找出差距和努力方向;隨後再將本報表最近幾期的相關項目進行縱向比較，分析出企業的發展趨勢。

(1）分析利潤總額及其構成。利潤總額由營業利潤、投資收益和營業外收支淨額構成。分別計算營業利潤、投資收益和營業外收支淨額在利潤總額中的比重，判斷利潤結構是否合理;通過分析主營業務利潤和其他業務利潤佔營業利潤的比重，判斷營業利潤的結構是否合理。如果處理資產的收益和投資收益比重過高，或者其他業務利潤比重過高，説明企業的經營狀況不正常，必須採取補救措施。

(2）分析企業本期的利潤率指標與目標值的差距利潤率作為相對量指標，可以對同行業不同規模的企業進行比較，常用的利潤率指標有銷售毛利率和銷售淨利率。銷售毛利是企業利潤的直接來源，因此分析銷售毛利率是利潤表分析的頭等大事。如果毛利率過低，就要考慮是價格低還是成本高。如果是價格因素造成的，就要對價格調整的利弊進行分析後，再作決策。如果是成本因素造成的，就要分析一下企業在降低成本方面還有沒有挖掘潛力。如果售價和成本都沒有調整餘地，最好還是按照薄利多銷原則，增加銷售量。對於銷售利潤率也要進行分析，對於銷售利潤率低的商品，要分析出是毛利低還是費用高，如果費用過高，則應在費用控制方面下大力氣。

(3）針對利潤表中的各項目進行縱向分析。就利潤表中項目進行縱向比較，是報表分析中較常用的方法，通過比較，可以找出企業經營軌跡的變化趨勢，分析出發生這種變化的原因。

列舉數期的利潤金額，在歷史數據中選擇正常年份的指標作為基期，計算出經營成果各項目(按利潤表的項目順序列示）本期實現額與基期相比的增減變動額和增減變動率，分析本期的完成情況是否正常、業績是增長還是下降。

將本期的營業收入構成和營業成本費用結構與合理的基期指標相比計算出項目結構的增減變動，分析結構變動的原因，判斷結構變動是否正常，對企業的發展是否有利。

分析現銷收入和賒銷收入的增減變動，分析企業的營銷策略和收款策略的合理性。

自從《企業會計制度》實施以後，利潤表附表—銷售利潤明細表已不再對外報送，但對此表更應進行仔細分析，通過分析此表，可以詳細瞭解企業的經營情況，把握其暢銷產品和滯銷產品的銷量及營業額，掌握各產品的營業利潤及其彈性空間，在摸清市場的基礎上，作出最佳經營結構決策。

3、現金流量表分析

分析現金流量表首先應對現金流入和現金流出的結構以及流入流出比進行分析，判定現金收支結構的合理性。對於一個健康的正在成長的企業來説，經營現金淨流量應當是正數，投資現金淨流量應當是負數，籌資現金淨流量是正負相間的。

其次利用現金流量表主表的數據結合資產負債表和利潤表通過經營現金淨流入和投入資源的比值計算企業獲取現金的能力。這些指標包括銷售現金比、每股現金淨流量(或者淨資產現金回收率）和總資產現金回收率。

銷售現金比=經營現金淨流入÷主營業務收入，該指標反映每元銷售收入所獲取的淨現金。

淨資產現金回收率=經營現金淨流入÷淨資產x100%，這裏的淨資產使用平均數。反映企業每元淨資產獲取現金的能力。

總資產現金回收率=經營現金淨流入÷總資產x100%，這裏的總資產也使用平均數。反映企業每元總資產獲取現金的能力。

最後，根據現金流量表附表的相關數據計算淨收益營運指數和現金營運指數，據此判斷收益質量的好壞。

現金流量表附表的功能是經淨利潤調整為經營現金淨流量，該表中的調整項目包括非付現費用、非經營收益、經營資產淨減少(增加）、無息負債淨減少(增加）四個部分。用公式表示就是：

淨利潤+非付現費用-非經營收益+經營資產淨減少(-經營資產淨增加）+無息負債淨增加(-無息負債淨減少）=經營現金淨流量。

其中非付現費用=計提的資產減值準備+固定資產折舊+無形資產攤銷+長期待攤費用攤銷(執行企業會計制度的企業還要加上待攤費用的減少和預提費用的增加）;

非經營收益=處置固定資產、無形資產和其他長期資產的淨收益(淨損失用“-”號）-固定資產報廢損失-財務費用+投資收益(損失用“-”號）+遞延税款貸項-遞延税款借項(執行企業會計準則的企業還要加上公允價值變動收益或者減去公允價值變動損失）;

經營資產淨減少(增加）=存貨的減少(增加）+經營性應收項目的減少(增加）;無息負債淨增加(減少）主要是指經營性應付項目的增加(減少）。

淨收益營運指數是經營淨收益在淨收益中所佔的比重，這裏講的淨收益就是利潤表中的淨利潤。然而這裏説的經營淨收益並不是利潤表中的營業利潤，因為營業外支出項目中的固定資產盤虧、罰沒支出、捐贈支出、非常損失、債務重組損失、資產減值準備和營業外收入中的固定資產盤盈、罰沒收入、非貨幣性交易收益以及補貼收入等均列入了經營淨收益中。

淨收益營運指數的計算公式為：

淨收益營運指數=經營淨收益÷淨收益=(淨利潤-非經營淨收益）÷淨利潤

該指數越低，營業外收益和投資收益的比重越大，説明收益質量不好，經營情況不正常。

現金營運指數是經營現金淨流量與經營應得現金的比率，該指標的計算公式為：

現金營運指數=經營現金淨流量÷經營應得現金=經營實得現金÷經營應得現金

經營應得現金=經營淨收益+非付現費用=淨利潤-非經營淨收益+非付現費用

該指數小於1，説明企業收益質量不好。一方面，一部分收益尚未收到現金，停留在實物和債權資金形態，債權能否足額變現尚存在疑問，而實物資產更存在貶值的風險。另一方面，企業營運資金增加了，反映企業為取得同樣的收益佔用了更多的營運資金，取得收益的代價增大了，説明同樣的收益代表者較差的業績。

綜合分析

綜合分析是指將所有財務報表結合起來計算相關比率，通過縱向比較和橫向比較，分析企業的償債能力、盈利能力和營運能力。

1、分析償債能力常用的比率指標的含義及計算公式

企業的償債能力指標除了資產負債率和產權比率外，還有利息保障倍數、流動比率、速動比率、流動資產對總負債的比率、現金淨流量與到期債務比、現金淨流量與流動負債比、現金淨流量與債務總額比。

相關指標的計算公式如下：

資產負債率=負債總額÷資產總額x100%

產權比例=負債總額÷所有者權益總額x100%

注意：兩個公式的分子都是負債總額

流動比例=流動資產÷流動負債

速動比例=(流動資產-存貨）÷流動負債

現金比例=(貨幣資金+短期投資+應收票據）÷流動負債

需要注意的是，在這幾個公式中負債是分母，確切説流動負債是分母。

利息保障倍數=(利息總額+利潤總額）÷利息費用

利息保障倍數反映税息前利潤對利息總額的保障程度，流動比率和速動比率可以反映出企業的短期償債能力，該指標的合理數值應行業不同而有一定的差異，建議企業選擇行業的平均水平作為比較依據。由於負債最終還需現金償還，因此現金淨流量與到期債務比、現金淨流量與流動負債比、現金淨流量與債務總額比最直接的反映出企業的償債能力和舉借新債的能力。

現金淨流量與到期債務比=經營現金淨流量÷本期到期的債務

本期到期的債務是指本期到期的長期債務和應付票據。

現金淨流量與流動負債比=經營現金淨流量÷流動負債

現金淨流量與債務總額比=經營現金淨流量÷債務總額

2、分析盈利能力常用的比率指標的含義及計算公式

從經營指標角度看，盈利能力的高低反映在銷售毛利率和銷售利潤率上;從投資與報酬相結合的角度看，盈利能力的衡量指標有總資產報酬率、權益淨利率、資本金利潤率、每股淨收益;從現金流量的角度看，盈利能力的衡量指標有每股經營現金淨流量、淨資產現金回收率、總資產現金回收率。

相關指標的計算公式如下：

(1）總資產報酬率=息税前利潤÷平均總資產x100%

其中息税前利潤=利潤總額+利息支出

平均總資產=(期初資產總額+期末資產總額）÷2

(2）銷售成本率=主營業務成本÷主營業務收入x100%

(3）銷售費用率=期間費用÷主營業務收入x100%

這裏説的期間費用不僅包括營業費用、財務費用和管理費用還包括主營業務税金及附加。

(4）銷售淨利率=淨利潤÷主營業務收入x100%

(5）淨資產收益率(也叫權益淨利率）=淨利潤÷平均淨資產x100%

平均淨資產=(期初所有者權益總額+期末所有者權益總額）÷2

將權益淨利率分解後該公式變為：

權益淨利率=銷售淨利率x總資產週轉率x權益乘數

權益乘數=1÷(1-資產負債率）

(6）資本金利潤率=利潤總額÷實收資本總金額x100%

會計期間內若資本金髮生變動，則公式中的資本金用平均數。

資本金平均餘額=(期初實收資本餘額+期末實收資本餘額）÷2

資本金利潤率反映投資者投入企業資本金的獲利能力，該比率越高説明資本的利用效果越高，企業資本金的盈利能力越強;反之該比率越低則説明資本的利用效果不佳，企業資本金的盈利能力越弱。

(7）淨資產現金回收率=經營現金淨流入÷淨資產x100%，這裏的淨資產使用平均數。

(8）總資產現金回收率=經營現金淨流入÷總資產x100%，這裏的總資產也使用平均數。

3、分析營運能力常用的比率指標的含義及計算公式

營運能力指標包括應收賬款週轉率、存貨週轉率、淨營運資金週轉率、流動資產週轉率、總資產週轉率。相關指標的計算公式如下：

營業週期=存貨週轉天數+應收賬款週轉天數

應收賬款週轉天數=360天÷應收賬款週轉率

應收賬款週轉率=主營業務收入÷平均應收賬款

而平均應收賬款=(期初應收賬款總額+期末應收賬款總額）÷2

存貨週轉天數=360天÷存貨週轉率存貨週轉率=主營業務成本÷平均存貨

而平均存貨=(期初存貨總額+期末存貨總額）÷2營運資金週轉天數=360天÷營運資金週轉率應收賬款週轉率=主營業務收入÷平均營運資金

公司財務分析報告 篇19

一、行業及企業概覽

（一）行業概覽

我國包裝工業主要包括紙包裝、塑料包裝、包裝印刷、金屬包裝等，金屬包裝行業產值約佔我國包裝產業總產值的10%左右，主要為食品、罐頭、飲料、油脂、化工、藥品及化粧品等行業提供包裝服務。

我國金屬包裝行業自20世紀80年代至今一直處於快速發展的時期，目前產值已接近1400億元。

圖1：我國金屬包裝佔包裝行業產值的比重圖

來源：中國產業信息網，20xx年中國金屬包裝容器市場現狀分析及發展趨勢預測

1、 行業特點

發展迅速、進入門檻低、競爭激烈。

我國金屬包裝企業數量眾多（超過1700 家），但多以區域性、中小型企業為主。

伴隨過去幾年行業的快速發展，金屬包裝行業的產能也持續擴張。

行業競爭非常激烈，逐漸出現產能相對過剩的情況。

圖2：金屬包裝容器製造工業銷售產值

來源：中國產業信息網，20xx年中國金屬包裝容器市場現狀分析及發展趨勢預測

2、 產業鏈模式

金屬包裝業在整個產業鏈內處於中游。

上游是原材料供應商，主要是馬口鐵、鋁等原材料冶煉以及加工行業。

下游是綜合消費品客户羣體，主要是食品、飲料、日用品等行業。

紅牛、加多寶、露露等都屬於其下游客户。

圖3：金屬包裝行業產業鏈模式圖

來源：小組整理

上下游分析

【供給端】上游原材料行業是典型的週期性行業。

鍍錫薄板（馬口鐵）價格自20xx年—20xx年持續下降，原料鋁在20xx年有所回升之後繼續下跌。

原材料價格變動抑制了產品定價從而影響銷售收入。

20xx年主要原材料價格已觸底回彈，根據成本加成定價法，可以預計主要產品價格（特別是兩片罐）未來會有所上調。

圖4：馬口鐵價格走勢圖

來源：中金公司 20xx—10—24研報

圖5：鋁價走勢圖

來源：中金公司 20xx—10—24研報

【客户端】金屬包裝下游行業增速放緩。

如圖6，受宏觀經濟運行持續放緩以及消費整體疲軟等影響，食品、飲料、日用品等行業需求增速普遍回落。

下游需求放緩，但前期新建產能卻迎來釋放期，使得短期產能供過於求的現象更加突出。

但20xx年起，隨着消費升級以及供需結構逐步再平衡，金屬包裝行業有望迎來觸底回升。

此外，金屬包裝的應用領域的不斷拓展，也將成為新的`需求增長點。

圖6：金屬包裝下游行業零售額增速回落圖

來源：中金公司20xx—10—24研報

（二）企業概覽

中糧包裝主要業務為投資控股，其附屬公司主要從事消費品包裝產品的生產，是綜合性消費品金屬包裝領域的龍頭企業之一。

截至20xx年底中糧包裝旗下已擁有26家子公司，在奶粉罐、氣霧罐、旋開蓋等多個細分市場領域均排名第一。

中糧包裝具備出眾的一站式綜合包裝服務能力，擁有領先的技術研發機構，主導和參與制訂多項包裝產品行業標準，擁有二百一十九項中國包裝技術專利。

擁有完善的產品質量控制體系和食品衞生安全管理體系，產品品質達到美國和歐盟標準。

客户遍及眾多領域的知名品牌，如加多寶、紅牛、娃哈哈、華潤雪花啤酒、青島啤酒等。

圖7：中糧包裝控股有限公司基本信息

來源：東方財富網，中糧包裝控股有限公司

1、 業務板塊

業務分三大板塊：佔比最大的業務為馬口鐵包裝、其次是鋁製包裝，最後為塑膠包裝。

圖8：中糧包裝基本業務圖

來源：小組整理

2、 重大戰略

混合所有制改革

20xx年1月27日，大股東中糧集團完成對奧瑞金27%的股份交割，中糧包裝成功引入產業資本持股，奧瑞金成為其第二大股東。

混合所有制改革取得實質性進展。

員工持股計劃

20xx年5月下旬，中糧包裝與員工簽訂股份認購協議。

本次持股計劃認購對象包括11名核心管理層以及192名其他骨幹員工。

兼併收購

圖9：中糧包裝重大戰略

來源：小組整理

二、資產負債表分析

中糧包裝是一家主營業務突出的製造業企業，無交易性金融資產、持有至到期投資、可供出售金融資產等投資項目，是以核心利潤為主要盈利模式的經營型企業。

20xx年以來，中糧包裝實行併購戰略、進行重大資產重組，其主營結構也發生了一些改變，劃分標準也由產成品變成了原材料，從而應對產業及宏觀經濟不景氣的狀況。

圖10：主營構成的結構性調整

來源：wind資訊

（一）貨幣資金

中糧包裝貨幣資金的餘額呈下降趨勢，但總體可以維持經營活動的正常運轉。

在當下經濟不景氣的大壞境下，較低的貨幣資金餘額能減少籌資成本，綜上可知，中糧包裝的貨幣資金餘額是較為適度的。

（二）應收款項

中糧包裝的應收款項增長較快，20xx年較13年增長30%。

未回收資金過多，這也是導致貨幣資金變少的原因之一。

雖然在經濟下行期間，同業競爭加劇，賒銷行為變多，但放款的賒銷政策同樣能刺激存貨週轉，增加銷售，帶來更多的邊際貢獻來削減單位固定成本。

總體來説，應收款項的增加並非好事，中糧包裝應注意壞賬準備計提的準確性，注重分析債務人的經營狀況並進行減值測試，從而規避資產減值的風險。

較多的應收款項也表明，公司在上下游關係中處於劣勢地位。

圖11：應收和應付賬款及票據的年度變動情況

來源：小組整理

（三）存貨

中糧包裝的存貨逐年遞減，符合政府倡導的“去庫存、去產能”的大趨勢。

參考每年都保持在17%的毛利率和逐年上漲的存貨週轉率，可以得出，中糧包裝以高應收賬款刺激存貨週轉的舉措基本是成功的。

表1：關於存貨的財務指標

來源：wind諮詢

圖12：存貨的年度變動情況

來源：小組整理

（四）兩大比率

綜合分析流動資產整體質量，可發現其流動比率、速動比率近兩年普遍大於2，這説明其流動資產對流動負債有一定的保證能力。

20xx年以來，兩大比率顯著性上升，其原因在於：首先，行業危機加劇，集團深化資產重組；其次，中糧包裝放棄短期借貸，利用長期負債來實現擴張戰略，短期缺口由利潤積累來彌補。

圖13：流動比率、速動比率的年度變動趨勢

來源：小組整理

（五）非流動資產

中糧包裝的固定資產淨值、商譽及無形資產、土地使用權在20xx年有顯著性上升，與之相對應的是集團共在三地安裝兩片罐生產線、收購維港實業及其多家塑料包裝子公司、在杭州安裝高速鋁製單片罐生產線的擴張戰略。

而20xx年之後，商譽及無形資產、土地使用權都有回落趨勢，一方面是由於製造業技術更新換代快，另一方面則是由於土地使用年限的減少。

公司財務分析報告 篇20

一 案例綜述

寶潔公司創始於1837年，是向雜貨零售商和批發商供貨的最大的製造商之一，並且在品牌消費品製造商如何進行市場定位的策略設計方面是一個領先者。在1993年，寶潔公司的300億美元的銷售額在美國與世界其他國家各佔一半。公司的產品系列包括了許多種類的產品，公司組織成了5大產品部：保健/美容、食品/飲料、紙類、肥皂、特殊產品（如化學品）。

寶潔公司的大多數產品類別的競爭比較及集中，在每一個產品類別中，2個或3個品牌產品生產商控制了總品牌產品銷後額度額的50%以上的份額。寶潔公司的產品通過多種渠道進行銷售，其中在產品銷售數量發麪最重要的幾個渠道是雜貨零售商、批發商、超級市場、和俱樂部商店。儘管公司於零售商和批發商之間的關係並不總是那麼的和諧，但是寶潔公司的管理層認識到，為了在市場中獲得成功，既要滿足消費者的需要，又要滿足渠道的需要。保潔工產品的需求主要是由最終消費者的拉動通過渠道的，而不是通過貿易推動的。消費者對寶潔產品的強有力的需求拉動為公司在與零售商和批發商交易過程中提供了優勢。

在150多年的經營過程中，寶潔公司已經在積極和成功地進行高質量消費品的“世界級”的開發和營銷方面建立了聲譽。在公司發展的歷史中，寶潔公司強調給消費者提供能帶來良好的價值的出色的品牌產品。並且將公司定位於：為忠於品牌的消費者提供根據價值定價的產品的基礎上構造公司的未來。

20世界70年代，產品促銷顯著發展。伴隨大量的促銷活動，使提前購買成為行業的慣例，而且導致了製造商很難準確的預測需求的變化。各個環節的庫存不斷擴大來滿足消費者的提前購買需求。它不僅提高了庫存成本，同時也導致了更高的製造成本和服務成本，也導致了品牌價值和供應鏈渠道的無效率。

90年代的渠道轉變的改革的目標之一，在於開發與渠道中的合作伙伴更加合作和相互有力的關係，用合作來替代談判，從而有效率地、更好的滿足消費者的需要。通過將消費者的忠誠於改進的渠道效率和關係相結合，寶潔公司認為自己產品的市場份額將會增長，而渠道和消費者的服務成本將會下降，使渠道中的所有成員都能夠受益。

二 問題分析

（1）分銷渠道的改革

在20世紀90年代，寶潔對渠道進行了改革。它希望開發與渠道中的合作伙伴更加合作和相互互利的關係，用合作來代替談判。它的目的是提高渠道的效率和服務水平為此，它有兩個項目，第一個項目集中於通過連續補充計劃（CRP）來提高供應物流和降低渠道庫存。第二個項目是通過訂貨和開票系統的修改來改善對渠道客户的總訂貨週期和服務質量。

CRP的實施對各個零售商來説解決了他們最大的問題。不斷擴大的顧客需求和有限的倉庫容量的矛盾，使零售商不得不通過零擔運輸的方式來滿足需求。零擔運輸無疑增加了零售商的物流成本，這就會導致價格的上漲。而價格對零售商來 1

説是爭取顧客的有利武器。寶潔的這種做法解決了零售商的後顧之憂，使零售商只需要關心他的前台運作了。這種做法雖然在短期由於投入太大不會看見很大的收益，但是從長遠來看，CRP 實施不但降低了寶潔的製造成本，同時也消除了信息放大作用而導致的大的庫存成本，同時還可以擴大寶潔產品的市場份額。總之，CRP的實施達到了雙贏的局面。寶潔還參與了雜貨業渠道的改革，開發有效消費者反應（ECR）方法。

訂貨，發貨和帳單系統（OSB）是寶潔分銷渠道改革的另一項目。原有的系統是寶潔在20世紀60年代期間開發的，雖然經過了多次的升級，但是仍然缺乏效率，也沒有什麼效果。OSB系統支持寶潔公司在為渠道成員提供服務方面的所有活動，包括定價，訂貨，發貨，開票以及單獨的信用系統。OSB項目還集成了許多原先不能在職能部門和產品部門之間一起運行的相互分離的系統，使寶潔公司能夠提高協調性和總體的服務水平。OSB的目的在於理解業務是如何運作的，然後將現有的流程自動化，使其具有足夠的靈活性來滿足不同部門和職能的各種不同的需要。系統消減了現有流程的大量的複雜性問題，消除手工處理的步驟，但不是對現有的流程進行重新設計。新的系統在解決了客户的發票扣除額大的問題，也改善了訂單發貨的質量，但是現行的定價和促銷策略和過程問題人造成了扣除額。要徹底的改進定價和促銷的問題，就必須修改OSB的前端。

在新的訂貨流程中，寶潔將產品定價和產品規格整合在同一個數據庫中。用於簡化定價的數據庫被設計成可以直接通過電子化的方式將數據提供到客户自己的系統中，這種做法導致了發票扣減的大大減少。這種新的訂貨流程使訂貨質量有了顯著的提高。從1992到1994年，*票出錯的概率降低了50% 多，同期，有利於寶潔的發票的爭議問題增加了300%多。

在新的訂貨流程中，寶潔還採用了價值定價的策略。所謂理解價值定價法，就是根據消費者理解的商品價值，即根據買主的價值觀念來定價。這種定價要求企業在有利潤可賺的同時適當減價，以及找到維持甚至改善質量的方法。價值定價立足於消費者，它不僅消除了零售商提前購買的動機，從本質上提供不變的採購成本以及伴隨一些靈活的折扣或提供用來開展零售商店促銷的基金，還培養了消費者的品牌忠誠。

一箇中型的企業不可能實施如此做法。原因可以有以下幾個方面：

1. 寶潔在渠道改革投入了大量的資金用來做引進先進的管理思想和信息技術。這種巨大的投入不是一箇中型企業可以承受的。

2. 寶潔是一個有着很強管理體系的大企業，它對整個渠道有很強的控制力，在這種控制力的約束下來對分銷渠道進行改革，當然會達到理想的效果。但是一箇中型的企業沒有這麼強的控制力，它的重點在自己的核心競爭力上而不是對渠道的監控和改革，一旦失去這種強有力的約束，就會對雙方造成極大的傷害。

對於零售商來説，特別是雜貨零售商，他們的利潤時很低的。商品的單位價格低，而銷售數量很大。商店的運營利潤也就很大一定程度上是依賴於有效率的運作。從案例中我們可以看出，零售商的一個很大的制約因素是有限的倉庫容量，他們的訂單大多是小批量的，採用成本很高的零擔運輸，儘管這樣，他們也還是 2

會時常出現缺貨問題。並且，零售商為了進一步提高利潤，他與製造商之間的價格之爭也是不可避免的。就如同文章中所指出的，零售商們把採購的價格作為利潤的一個重要的來源，這也就是為什麼會在80年代出現為促銷而出現的大批量的提前突訂貨的現象。總的來看，寶潔的這種做法會給零售商帶來一些好處，但是要很好的實施這種做法也不是平坦順利的。在實施上零售商可能會面臨一些問題。

1. 建立信息交互平台用於與寶潔之間信息的傳遞和共享。VMI的庫存管理方式使零售商節約了庫存的成本。但是VMI是建立在有效的EDI基礎之上的，這就要求零售商同樣也應該擁有也寶潔信息系統匹配的數據交換系統。在這個系統的開發同樣也需要有大量資金的支持。

2. 與寶潔之間建立相互信任的合作伙伴關係。零售商和寶潔的這種合作要求零售商能夠對寶潔信息透明，同時寶潔也要保證能給零售商及時，充足的供貨。要達到雙贏的目的，二者必須要有高度的信任作基礎。

（2）信息技術的運用

在1985年，寶潔公司與一箇中等規模的零售連鎖企業進行了補貨的渠道的新方法實驗。這一試驗設計到採用電子數據交換每天將倉庫想每個商店的產品發貨數據從裏零售商發給寶潔公司。然後寶潔公司利用發貨信息而不是根據零售商產生的訂單來確定向零售商的倉庫發運的產品的數量。產品訂貨由寶潔公司計算，目前在於提供充足的安全庫存，同時將物流總成本最小化，並消除零售商倉庫中多餘的庫存。

這一初始實驗的結果在降低庫存和提高服務水平以及為零售商節約勞動力等方面，給人留下了深刻的印象。

新的訂貨流程的第二次試驗是在一個超級市場進行的，在這個階段，寶潔公司建議零售商將尿布產品儲存在連鎖超市的配送倉庫，零售商向寶潔公司提供有關倉庫從各個商店每天所接到的訂單數據，並允許寶潔公司根據倉庫每天的發貨數據來確定倉庫所需要的補貨數量。通過這樣的操作，消除了昂貴的零擔運輸，並減少零售商店的缺貨。公司和零售商通過降低成本和增加銷售都會獲得收益。總的來説，較低的成本促使較低的價格，通過更高產品可獲得性提供更好的服務，將導致銷售額的增加。

第二次試驗證實了，通過減少渠道成本和增加銷售量，物流創新在為零售商和製造商提供共同收益方面存在潛力。

與主要超級市場之間的CRP的成功實施使其他零售商對這一新的流程產生了興趣。到1990年，大多數超級市場已經全面實施了CRP。這些較早採用CRP的雜貨零售商，在降低庫存和缺貨水平方面都取得了高度成功。

CRP的成功不能離開EDI 。EDI體現了寶潔公司提高訂貨過程戰略的一個重要的組成部分，並且對於CRP的實施是不可缺少的，但是EDI本身不能被認為在提高效率和訂貨質量方面的工作重視特別重要的，就其本身而言，EDIs並不是一個 3

解決方案，然而，當流程和系統重組平行實施時，EDI能夠成為一個強力的工具。

在寶潔公司，EDI的一個重要作用在於為CRP的運行提供一個基本的平台。CRP曾被表述為雙向的EDI，於雙方公司的系統有着緊密的聯繫。當然，CRP不僅需要系統變革，而且在CRP中，每個組織的系統之間的相互連接程度，要比在沒有CRP客户的EDI中要緊密得多。兩個公司的系統之間由EDI促使的連接，導致了公司之間的大量數據的無誤差的自動交換。CRP大大增加了渠道公司共享的數據量，這使得EDI成為有效運行不可或缺的技術。儘管早期的第CRP試驗是用傳真和電話來發送數據，但是寶潔公司的幾位經理表示，沒有EDI的CRP是不可行的。

EDI通過降低交易成文為公司提供經濟效益，即使在沒有投入CRP的情況下，這也促使了EDI的採用。

在上述的應用當，生產家庭用品的寶潔（P&G）開始將信息系統作上、下游整合，希望通過正確和快速的信息傳遞、分析和整合，達到對市場的需求作快速反映並降低庫存等目的。同時，這種企業間的信息共享系統可以給企業帶來如下好處：

1、縮短需求響應時間；

2、減少需求預測偏差；

3、提高送貨準確性和改善客户服務；

4、降低存貨水平，縮短定貨提前期；

5、節約交易成本；

6、降低採購成本，促進供應商管理；

7、減少生產週期；

8、增強企業競爭優勢，提高顧客的滿意度。

公司財務分析報告 篇21

1、資產負債表分析

(1)打開資產負債表後，首先瀏覽資產總額，結合利潤表中的銷售額和統計指標中的從業人數，判斷企業的經營規模，單從資產總額方面考慮，4億元以上為大型，4000萬元以下為小型，介於二者之間為中型(資產總額作為企業經營規模的衡量指標僅適用於工業企業和建築企業)。再看一下資產的來源即負債總額和所有者權益總額的高低，把握企業債務規模和淨資產的大小，然後通過計算資產負債率或者產權比例，進而分析企業的財務風險。

(2)瞭解了總體情況後，再對資產的結構進行分析，計算流動資產和長期資產在總資產中的比重，判斷企業類型。長期資產比重大的企業一般都是傳統企業，而高新技術其企業一般不需要很多的固定資產。

(3)通過計算流動資產中各項目的比重，瞭解企業資產的流動性及資產質量。一般情況下，存貨佔50%，應收賬款佔30%，現金佔20%，但先進的管理行業不執行該標準。

(4)計算長期資產中各項目的比重，瞭解企業資產的狀況和潛能。長期投資的金額和比重大小，反映企業資本經營的規模和水平。固定資產淨額和比重的大小，反映企業的生產能力和技術進步，進而反映其獲利能力，如果淨額接近原值，説明企業要麼是新的，要麼是老企業的舊資產通過技術改造成為優質資產，如果淨額很小，説明企業技術落後，資金缺乏。無形資產金額和比重大小，反映企業的技術含量。

(5)負債方面，計算流動負債與長期負債的比重，如果流動負債比重大反映企業償債壓力大，如果長期負債比重大説明企業財務負擔重。此外，還需計算負債總額中信用性債務和結算性債務的比重與流動負債中臨時性負債與自發性負債的比重，判斷債務結構是否合理;計算長期負債與總資本的比率，分析總資本對長期負債的保障程度，計算長期負債與所有者權益的比率，分析債權人風險的大小。

(6)所有者權益方面，實收資本反映企業所有者對企業利益要求權的大小，資本公積反映投入資本本身的增值，留存收益(即盈餘公積和未分配利潤)是企業經營過程中的資本增值。如果留存收益大，則意味着企業自我發展的潛力大。

(7)最後對資產的期末期初金額進行差額分析。資產總額的期末數大於期初數，説明資產發生了增值，結合負債和所有者權益項目分析資產增值的原因是借入資金、投資者投入還是自我積累轉入。如果借入資金和投資者投入金額較大，自我積累轉入少，可能是企業正在擴大規模，如果自我積累轉入金額大，説明企業自我發展的潛力大。

(8)把握了總體變化情況後，再結合賬簿和科目彙總錶針對資產和權益各項目的期末期初差額分析變化的具體原因。

2、利潤表分析

分析利潤表首先應分析當期的利潤總額及其構成;其次再就企業本期的利潤率與目標值進行橫向比較，找出差距和努力方向;隨後再將本報表最近幾期的相關項目進行縱向比較，分析出企業的發展趨勢。

(1)分析利潤總額及其構成。利潤總額由營業利潤、投資收益和營業外收支淨額構成。分別計算營業利潤、投資收益和營業外收支淨額在利潤總額中的比重，判斷利潤結構是否合理;通過分析主營業務利潤和其他業務利潤佔營業利潤的比重，判斷營業利潤的結構是否合理。如果處理資產的收益和投資收益比重過高，或者其他業務利潤比重過高，説明企業的經營狀況不正常，必須採取補救措施。

(2)分析企業本期的利潤率指標與目標值的差距利潤率作為相對量指標，可以對同行業不同規模的企業進行比較，常用的利潤率指標有銷售毛利率和銷售淨利率。銷售毛利是企業利潤的直接來源，因此分析銷售毛利率是利潤表分析的頭等大事。如果毛利率過低，就要考慮是價格低還是成本高。如果是價格因素造成的，就要對價格調整的利弊進行分析後，再作決策。如果是成本因素造成的，就要分析一下企業在降低成本方面還有沒有挖掘潛力。如果售價和成本都沒有調整餘地，最好還是按照薄利多銷原則，增加銷售量。對於銷售利潤率也要進行分析，對於銷售利潤率低的商品，要分析出是毛利低還是費用高，如果費用過高，則應在費用控制方面下大力氣。

(3)針對利潤表中的各項目進行縱向分析。就利潤表中項目進行縱向比較，是報表分析中較常用的方法，通過比較，可以找出企業經營軌跡的變化趨勢，分析出發生這種變化的原因。

列舉數期的利潤金額，在歷史數據中選擇正常年份的指標作為基期，計算出經營成果各項目(按利潤表的項目順序列示)本期實現額與基期相比的增減變動額和增減變動率，分析本期的完成情況是否正常、業績是增長還是下降。

將本期的營業收入構成和營業成本費用結構與合理的基期指標相比計算出項目結構的增減變動，分析結構變動的原因，判斷結構變動是否正常，對企業的發展是否有利。

分析現銷收入和賒銷收入的增減變動，分析企業的營銷策略和收款策略的合理性。

自從《企業會計制度》實施以後，利潤表附表—銷售利潤明細表已不再對外報送，但對此表更應進行仔細分析，通過分析此表，可以詳細瞭解企業的經營情況，把握其暢銷產品和滯銷產品的銷量及營業額，掌握各產品的營業利潤及其彈性空間，在摸清市場的基礎上，作出最佳經營結構決策。

3、現金流量表分析

分析現金流量表首先應對現金流入和現金流出的結構以及流入流出比進行分析，判定現金收支結構的合理性。對於一個健康的正在成長的企業來説，經營現金淨流量應當是正數，投資現金淨流量應當是負數，籌資現金淨流量是正負相間的。

其次利用現金流量表主表的數據結合資產負債表和利潤表通過經營現金淨流入和投入資源的比值計算企業獲取現金的能力。這些指標包括銷售現金比、每股現金淨流量(或者淨資產現金回收率)和總資產現金回收率。

銷售現金比=經營現金淨流入÷主營業務收入，該指標反映每元銷售收入所獲取的淨現金。

淨資產現金回收率=經營現金淨流入÷淨資產×100%，這裏的淨資產使用平均數。反映企業每元淨資產獲取現金的能力。

總資產現金回收率=經營現金淨流入÷總資產×100%，這裏的總資產也使用平均數。反映企業每元總資產獲取現金的能力。

最後，根據現金流量表附表的相關數據計算淨收益營運指數和現金營運指數，據此判斷收益質量的好壞。

現金流量表附表的功能是經淨利潤調整為經營現金淨流量，該表中的調整項目包括非付現費用、非經營收益、經營資產淨減少(增加)、無息負債淨減少(增加)四個部分。用公式表示就是：

淨利潤+非付現費用-非經營收益+經營資產淨減少(-經營資產淨增加)+無息負債淨增加(-無息負債淨減少)=經營現金淨流量。

其中非付現費用=計提的資產減值準備+固定資產折舊+無形資產攤銷+長期待攤費用攤銷(執行企業會計制度的企業還要加上待攤費用的減少和預提費用的增加);

非經營收益=處置固定資產、無形資產和其他長期資產的淨收益(淨損失用“-”號)-固定資產報廢損失-財務費用+投資收益(損失用“-”號)+遞延税款貸項-遞延税款借項(執行企業會計準則的企業還要加上公允價值變動收益或者減去公允價值變動損失);

經營資產淨減少(增加)=存貨的減少(增加)+經營性應收項目的減少(增加);

無息負債淨增加(減少)主要是指經營性應付項目的增加(減少)。

淨收益營運指數是經營淨收益在淨收益中所佔的比重，這裏講的淨收益就是利潤表中的淨利潤。然而這裏説的經營淨收益並不是利潤表中的營業利潤，因為營業外支出項目中的固定資產盤虧、罰沒支出、捐贈支出、非常損失、債務重組損失、資產減值準備和營業外收入中的固定資產盤盈、罰沒收入、非貨幣性交易收益以及補貼收入等均列入了經營淨收益中。

淨收益營運指數的計算公式為：

淨收益營運指數=經營淨收益÷淨收益=(淨利潤-非經營淨收益)÷淨利潤

該指數越低，營業外收益和投資收益的比重越大，説明收益質量不好，經營情況不正常。

現金營運指數是經營現金淨流量與經營應得現金的比率，該指標的計算公式為：

現金營運指數=經營現金淨流量÷經營應得現金=經營實得現金÷經營應得現金

經營應得現金=經營淨收益+非付現費用=淨利潤-非經營淨收益+非付現費用

該指數小於1，説明企業收益質量不好。一方面，一部分收益尚未收到現金，停留在實物和債權資金形態，債權能否足額變現尚存在疑問，而實物資產更存在貶值的風險。另一方面，企業營運資金增加了，反映企業為取得同樣的收益佔用了更多的營運資金，取得收益的代價增大了，説明同樣的收益代表者較差的業績。

綜合分析

綜合分析是指將所有財務報表結合起來計算相關比率，通過縱向比較和橫向比較，分析企業的償債能力、盈利能力和營運能力。

1、分析償債能力常用的比率指標的含義及計算公式

企業的償債能力指標除了資產負債率和產權比率外，還有利息保障倍數、流動比率、速動比率、流動資產對總負債的比率、現金淨流量與到期債務比、現金淨流量與流動負債比、現金淨流量與債務總額比。

相關指標的計算公式如下：

資產負債率=負債總額÷資產總額×100%

產權比例=負債總額÷所有者權益總額×100%

注意：兩個公式的分子都是負債總額

流動比例=流動資產÷流動負債

速動比例=(流動資產-存貨)÷流動負債

現金比例=(貨幣資金+短期投資+應收票據)÷流動負債

需要注意的是，在這幾個公式中負債是分母，確切説流動負債是分母。

利息保障倍數=(利息總額+利潤總額)÷利息費用

利息保障倍數反映税息前利潤對利息總額的保障程度，流動比率和速動比率可以反映出企業的短期償債能力，該指標的合理數值應行業不同而有一定的差異，建議企業選擇行業的平均水平作為比較依據。由於負債最終還需現金償還，因此現金淨流量與到期債務比、現金淨流量與流動負債比、現金淨流量與債務總額比最直接的反映出企業的償債能力和舉借新債的能力。

現金淨流量與到期債務比=經營現金淨流量÷本期到期的債務

本期到期的債務是指本期到期的長期債務和應付票據。

現金淨流量與流動負債比=經營現金淨流量÷流動負債

現金淨流量與債務總額比=經營現金淨流量÷債務總額

2、分析盈利能力常用的比率指標的含義及計算公式

從經營指標角度看，盈利能力的高低反映在銷售毛利率和銷售利潤率上;從投資與報酬相結合的角度看，盈利能力的衡量指標有總資產報酬率、權益淨利率、資本金利潤率、每股淨收益;從現金流量的角度看，盈利能力的衡量指標有每股經營現金淨流量、淨資產現金回收率、總資產現金回收率。

相關指標的計算公式如下：

(1)總資產報酬率=息税前利潤÷平均總資產×100%

其中息税前利潤=利潤總額+利息支出

平均總資產=(期初資產總額+期末資產總額)÷2

(2)銷售成本率=主營業務成本÷主營業務收入×100%

(3)銷售費用率=期間費用÷主營業務收入×100%

這裏説的期間費用不僅包括營業費用、財務費用和管理費用還包括主營業務税金及附加。

(4)銷售淨利率=淨利潤÷主營業務收入×100%

(5)淨資產收益率(也叫權益淨利率)=淨利潤÷平均淨資產×100%

平均淨資產=(期初所有者權益總額+期末所有者權益總額)÷2

將權益淨利率分解後該公式變為：

權益淨利率=銷售淨利率×總資產週轉率×權益乘數

權益乘數=1÷(1-資產負債率)

(6)資本金利潤率=利潤總額÷實收資本總金額×100%

會計期間內若資本金髮生變動，則公式中的資本金用平均數。

資本金平均餘額=(期初實收資本餘額+期末實收資本餘額)÷2

資本金利潤率反映投資者投入企業資本金的獲利能力，該比率越高説明資本的利用效果越高，企業資本金的盈利能力越強;反之該比率越低則説明資本的利用效果不佳，企業資本金的盈利能力越弱。

(7)淨資產現金回收率=經營現金淨流入÷淨資產×100%，這裏的淨資產使用平均數。

(8)總資產現金回收率=經營現金淨流入÷總資產×100%，這裏的總資產也使用平均數。

3、分析營運能力常用的比率指標的含義及計算公式

營運能力指標包括應收賬款週轉率、存貨週轉率、淨營運資金週轉率、流動資產週轉率、總資產週轉率。相關指標的計算公式如下：

營業週期=存貨週轉天數+應收賬款週轉天數

應收賬款週轉天數=360天÷應收賬款週轉率

應收賬款週轉率=主營業務收入÷平均應收賬款

而平均應收賬款=(期初應收賬款總額+期末應收賬款總額)÷2

存貨週轉天數=360天÷存貨週轉率

存貨週轉率=主營業務成本÷平均存貨

而平均存貨=(期初存貨總額+期末存貨總額)÷2

營運資金週轉天數=360天÷營運資金週轉率

應收賬款週轉率=主營業務收入÷平均營運資金

平均營運資金=【(期末流動資產總額-期末流動負債總額)+(期初流動資產總額-期初流動負債總額)】÷2

淨營運資金週轉率是銷售收入與淨營運資金平均佔用額的比率，淨營運資金是流動資產與流動負債的差額，它是流動資產中由長期資金來源供應的部分，是企業在業務經營中不斷週轉使用的資金該資金越充裕，對短期債務的及時償付越有保證，但獲利能力肯定會降低。週轉次數越快，其運營越有效。在毛利大於0的情況下，應收賬款週轉率和存貨週轉率越快，獲利越多;在毛利小於0的情況下，應收賬款週轉率和存貨週轉率越快，虧損越多。流動資產週轉速度越快，會相應的節約流動資金，相當於相對擴大資產投入，增強企業的盈利能力。總資產週轉率越快，反映企業銷售能力越強，企業可以通過薄利多銷的辦法，加速資產的週轉，帶來利潤絕對額的增加。

對不同財務報告主體進行分析

財務報告的分析主體就是通常意義上的報告使用人，包括權益投資人、債權人、經營管理層、政-府機構和其他與企業相關的人士及機構。而其他與企業相關的人士及機構包括財政部門、税務部門、國有資產監督管理部門、社會中介機構等。這些報表使用人出於不同的目的使用財務報告，需要不同的信息。

企業管理層分析

企業管理層也稱經理人員，他們關心的是根據企業的經營業績獲取的報酬，而經營業績的好壞是通過財務報告反映出來的，一般情況下他們的團體利益和企業的利益是一致的，因而他們對財務報告的分析也是全面徹底的。他們既關注經營過程中取得的成就，也關注經營過程中出現的問題和財務分析思路修改錯誤，通過分析錯誤和問題出現的原因制定出改進措施，以便下一個階段取得更輝煌的戰績。前面介紹的財務報告分析思路基本上就是從企業管理層的角度考慮問題的，他們關注的財務比例指標一般是按照股東對他們的考核要求設計的，前文所講到的財務指標基本上都涉及到，甚至還有資本保值增值率和資本積累率等更多的指標。為了經營業績他們可能更願意冒險，利用財務槓桿獲取更大的收益。

對納税人的評估分析

税務機關對企業進行納税評估主要是出自税務稽查的需要，他們評估分析的目的就是看看企業有無逃税、漏税、偷税的嫌疑。一般評估首先從分析税負開始，然後針對税負低於正常峯值的情況展開分析。

1、增值税的納税評估思路

分析評估增值税納税情況首先從計算税負開始，

增值税的税收負擔率(簡稱税負率)=本期應納税額÷本期的應税主營業務收入

然後將税負率與銷售額變動率等指標配合起來與其正常峯值進行比較，銷售額變動率高於正常峯值而税負率低於正常峯值的，銷售額變動率和税負率均低於正常峯值的，銷售額變動率和税負率均高於正常峯值的，均可列入疑點範圍。根據企業報送的納税申報表、資產負債表、利潤表和其他有關納税資料進行毛益測算。

對銷項税額的評估應側重查證有無賬外經營、瞞報、遲報計税銷售額，混淆增值税和營業税徵税範圍，錯用税率等問題。對進項税額的評估主要是通過本期進項税金控制額指標進行分析，本期進項税金控制額=(期末存貨較期初增加額+本期銷售成本+期末應付賬款較期初減少額)×主要外購貨物的增值税税率+本期運費支出數×7%

2、企業所得税的納税評估思路

分析評估企業所得税納税情況首先要從四個一類指標入手，這四個一類指標是所得税的税收負擔率(簡稱税負率)、主營業務利潤税收負擔率(簡稱税利潤負率)、所得税貢獻率和主營業務收入變動率。

所得税的税收負擔率(簡稱税負率)=本期應納所得税額÷本期利潤總額×100%

主營業務利潤税收負擔率(簡稱税利潤負率)=本期應納所得税額÷本期主營業務利潤總額×100%

所得税貢獻率=本期應納所得税額÷本期主營業務收入總額×100%

主營業務收入變動率=(本期主營業務收入-基期主營業務收入)÷基期主營業務收入×100%

如果一類指標存在異常，就要運用二類指標中相關指標進行審核分析，並結合原材料、燃料、動力等情況進一步分析異常情況及原因，這裏所説的二類指標包括主營業務成本變動率、主營業務費用變動率、營業費用(管理、財務)費用變動率、主營業務利潤變動率、成本費用率、成本費用利潤率、所得税負擔變動率、所得税貢獻變動率、應納所得税額變動率、及收入、成本、費用、利潤配比指標。

如果二類指標存在異常，就要運用三類指標中影響的相關指標進行審核分析，並結合原材料、燃料、動力等情況進一步分析異常情況及原因，這裏所説的三類指標包括存貨週轉率、固定資產綜合折舊率、營業外收支增減額、税前彌補虧損扣除限額及税前列支費用扣除指標。

公司財務分析報告 篇22

一、公司基本介紹

青島海爾股份有限公司（股票代：60xx90，一下簡稱“青島海爾”）1984年創立於中國青島，是世界白色家電第一品牌。目前，海爾在全球建立了21個工業園，24個製造工廠，xx個綜合研發中心，19個海外貿易公司，全球員工超過7萬人。20xx年，海爾全球營業額實現1243億元，品牌價值812億元，連續8年蟬聯中國最有價值品牌榜首。20xx年，海爾全球營業額實現1357億元，品牌價值855億元，連續9年蟬聯中國最有價值品牌榜首。海爾積極履行社會責任，援建了128所希望國小和1所希望中學，製作212集科教動畫片《海爾兄弟》，是20__年北京奧運會全球唯一白電贊助商。

海爾公司主要從事電冰箱、空調器、電冰櫃、洗碗機、燃氣灶等小家電及其他相關產品的生產經營。品牌旗下冰箱、空調、洗衣機、電視機、熱水器、電腦、手機、家居集成等18個產品被評為中國名牌，其中海爾冰箱、洗衣機還被國家質檢總局評為首批中國世界名牌，20xx年8月30日，海爾被英國《金融時報》評為“中國十大世界級品牌”之首。20xx年，在《亞洲華爾街日報》組織評選的“亞洲企業200強”中，海爾集團連續第四年榮登“中國內地企業綜合領導力”排行榜榜首。海爾已躋身世界級品牌行列，其影響力正隨着全球市場的擴張而快速上升。

青島海爾所屬行業為日用電器製造業，經營範圍包括電冰箱、電冰櫃、船用電冰箱、微波爐、真空包裝機、空調器、電磁管、洗衣機、熱水器、電風扇、電飯鍋及配件、通訊設備製造；主要產品有電冰箱、電冰櫃、船用電冰箱、微波爐、真空包裝機、空調器、電磁管、洗衣機、熱水器、電風扇、電飯鍋及配件、通訊設備。

截止到20xx年上半年，海爾累計申請專利9258項，其中發明專利2532項。在自主知識產權的基礎上，海爾已參與19項國際標準的制定，其中5項國際標準已經發布實施，這表明海爾自主創新技術在國際標準領域得到了認可；20xx年海爾入選世界品牌價值實驗室編制的《中國購買者滿意度第一品牌》，排名第四。海爾已躋身世界級品牌行列，其影響力正隨着全球市場的擴張而快速上升。

二、分析

資產結構分析：

海爾集團（60xx90）資產負債表

在近三年的資產負債表中，20xx年和20xx年的各項數據均沒有太大的差異，20xx年比20xx年的各項數據均略微增加，這説明公司在這個階段處於平穩發展時期，各方面都沒有太大的變動。但是到了20xx年，海爾集團的資產規模有了大幅度提升，從20xx年末的12，230，597，777.64元增長到20xx年年末的17，497，152，530.38元，實現了43.%的增幅。通過對上表負債和所有者權益的分析發現，這種資產的大幅度增長主要來源於負債的增加。

從20xx年的4，529，540，037。40元增加到20xx年的8，744，913，487.44元，增幅達93.%，主要得益於海爾xx年全球銷售額增長百分之十帶來的銷售收入大幅增加的同時，因為擴大生產規模而加大擴張力度導致負債急劇升高。在—xx年聯繫兩年全球白色家電銷售穩坐龍頭老大時，海爾的選擇是急速擴張以增加利潤。同時可以看到，相比20xx年和20xx年，20xx年的所有者權益也有所增加，主要得益於xx年完成了對德意志銀行所持有的33%海爾集團股份的收購。

三、營運能力分析

20xx年企業現金週轉率大約增加到20xx年的7倍，20xx年降低到7.4。説明企業20xx年，現金週轉較快，週轉效率較高，而20xx及20xx週轉率維持在13以下，可以看出20xx年現金週轉率的突然提高很大程度上是因為家電下鄉、節能補貼、以舊換新等行業刺激政策有效拉動了國內市場需求下的行業環境導致企業收入增加，從而提高現金週轉率，而不是因為企業的管理能力的提高。因此20xx年現金週轉率下降，甚至比20xx年減少5.，現金週轉天數增加19.76天，説明企業對於現金的管理能力存在很大的下滑。

企業存貨週轉次數呈現穩定增長，但存貨週轉次數較低，20xx年存貨水平低於20xx年存貨水平，而企業存貨週轉次數反而增加，很大程度上可能因為20xx年銷售收入的增加。20xx存貨數量，銷售收入約為20xx年的兩倍，而存貨週轉次數的增加可能由於銷售收入增加的幅度大於存貨增加的幅度。説明企業的產品銷售額不斷增長，企業的銷售能力加強。

存貨與日銷售額比20xx年出現特殊情況，20xx與20xx保持在21—22的穩定範圍內，但比率較大，説明企業的控制較為穩定，存貨控制較差。20xx年存貨與日銷售額比，降低到1.31，説明企業在20xx年的存貨控制良好，這説明企業需要在未來提高存貨控制能力。

企業的應收賬款週轉率較高，平均收現期叫短，但是出現穩中有降的趨勢，説明企業應該注意應收賬款的回收速度，以避免企業的資產過多地呆滯在應收賬款上，資金不能及時迴流。

企業的應收賬款與日銷售額比從20xx年的9.42上升到12.75，説明企業在應收賬款的控制上有鬆懈，但也間接説明企業的銷售額增加了。而20xx年銷售額的增加並沒有帶來應收賬款與日銷售額比的增加，反而減少，很大程度上是因為宏觀經濟環境的轉好有關。

營業週期表明企業需要多久時間才能將應收賬款和存貨轉為現金，而20xx到20xx，營業週期從31.35上升到33.89，説明企業短期資產週轉速度減慢，營運能力有所下降，而20xx年的營業週期驟減到3.21，較大程度很可能是當年宏觀形勢大好導致。

企業營業資本週轉率從20xx的8.49降低到20xx的2.28，説明企業營運資金運用效率降低，短期資產營運能力低，營運資金利用效果差，而20xx年突然增加到86。61的原因由於宏觀形勢較好，企業可以在使用較少資金的情況下，實現較多銷售收入，導致營運資本週轉率較高。

1、企業的流動資產週轉率20xx年及20xx年保持在3—4的穩定範圍內，但存在一定的減少，比率較低，説明企業的流動資產營運能力較差，變現能力較差，企業短期償債能力較差，且企業財務管理人員應當注意。而20xx年流動資產週轉率的突然上漲，很大程度與20xx年存貨週轉次數的上漲有關。

2、企業的固定資產週轉率從20xx到20xx不斷上漲，20xx到20xx漲幅較大，説明企業在這三年對於固定資產，利用充分，投資得當，結構比較合理，能夠充分發揮固定資產效率。

3、企業的總資產週轉率不斷下降，但是保持在2—3的範圍內，説明企業的營運能力有所增加，進而分析各項資產對總資產週轉天數變動的影響，很大程度是由於存貨週轉次數的影響導致。

四、盈利能力分析

（一）盈利能力分析

盈利能力主要是指企業利用各種經濟資源賺取利潤的能力，也稱為資金增值能力，通常表現為企業一定期間收益額大小和收益額的構成。反映公司盈利能力的指標很多，通常使用的`主要有銷售淨利率、銷售毛利率、資產淨利率、淨資產收益率等。現在我們就通過每股收益、淨資產收益率、資產利潤率這三個指標來分析青島海爾集團近幾年來的盈利能力從以上各表中可以看出，海爾集團從20xx年開始，青島海爾的營利能力大體維持在持續上升的走勢上，尤其是近兩年年上升尤其較快。從行業來説海爾的盈利能力還是不錯的。銷售業績增長及新技術投入市場和大規模進軍小家電的影響，公司的盈利能力略有上升，相比很多企業遭遇金融危機和激烈的市場競爭以及新的企業產業結構調整虧損的狀況，海爾集團在20xx年和20xx年的淨資產收益率和資產利潤率都呈良好勢頭繼續增長，這表現出家電作為硬性消費品巨大的市場和在面臨金融危機、技術革新、產業結構升級所固有的優勢，當然也和海爾集團不斷擴大企業規模，積極佔有市場大規模更新核心技術和調整產業結構有關。但是也有一定的風險，近兩年，原材料價格的持續高位造成毛利率下滑，各個廠家對接下來的經濟環境存在擔憂造成整體價格下降。盈利能力是指企業在一定時期內獲取利潤的能力。企業的經營活動是否具有較強的盈利能力，對企業的生存發展至關重要。對海爾來説，這樣一個龐大的集團企業，如果沒有高額利潤的支撐，想要獲取繼續發展的能力顯然是不可能的。全年盈利能力如期提升，淨利潤率達3.5%。沒有H股利潤貢獻的情況下，公司的淨利潤率同比20xx年提升1ppt，主要來自於毛利率提高，期間費用率仍維持高位，尚存改善空間。

（二）收入結構分析

（1）青島海爾20xx年度營業收入來源構成

從海爾的營業收入來源分產品的構成來看，20xx年度主營業務收入主要來自於電冰箱和空調的生產和銷售；從分地區的情況看，國內的銷售佔了主營業務收入的絕大部分。

從年報中可看出xx年，公司業績增長主要得益於家電下鄉的政策實施以及公司產品結構的調整。公司着重提高了中高端產品銷售比重，重點開發了高附加值產品，使公司產品

毛利率尤其是冰箱產品毛利率較去年同期增幅較大。xx年，公司業務綜合毛利23.13%，較上年同期提高4.12個百分點，其中冰箱、空調、冰櫃業務毛利分別同比提升8.01、0.58、0.04個百分點，冰、洗業務突出、空調業務滑坡是青島海爾xx年的突出特點。公司在冰箱行業具有較強的競爭優勢，根據中怡康的統計數據，公司的冰箱產品零售量份額、零售額市場佔有率分別為26.29%、26.63%，分別同比提高0.54個百分點、0.58個百分點。一、二級市場的消費升級與農村市場消費能力的釋放，特別是“家電下鄉”政策的實施使得20xx年公司電冰箱業務實現營業收入161億元。毛利率達到31%。20xx年，空調行業面臨整體需求下降、庫存高企、產能利用率較低等諸多不利因素，海爾空調業務下滑明顯。

（2）海爾營業收入構成的持續性分析

海爾的主營業務收入中，電冰箱的銷售收入近四年中一直保持着良好的持續性增長，其比重也是佔主營業務收入最大的，空調的收入也保持在30%左右。從分地區的情況看，境內的收入在xx年增長了將近三倍，到xx年佔全部收入持續在80左右。

五、償債能力分析

償債能力是指企業用其資產償還長期債務與短期債務的能力。企業有無支付現金的能力和償還債務能力，企業償債能力是反映企業財務狀況和經營能力的重要標誌。下面我用流動比率和速動比率這兩個指標來分析青島海爾集團的短期償債能力，用資產負債率和現金債務總額比這兩個指標來分析其長期償債能力。

流動比率是指企業流動資產與流動負債的比率，表明企業每一元流動負債有多少流動資產作為償還的保證，反映企業用可在短期內轉變為現金的流動資產償還到期的流動負債的能力。

速動比率是指速動比率又稱酸性試驗比率，是指企業速動資產與流動負債的比率。速動資產，是指流動資產減去變現能力較差且不穩定的存貨、待攤費用、待處理流動資產損失等後的餘額，包括貨幣資金、短期投資和應收賬款等。

資產負債率是一項衡量公司利用債權人資金進行經營活動能力的指標，也反映債權人發放貸款的安全程度。

現金債務總額比是經營活動現金淨流量總額與債務總額的比率。該指標旨在衡量企業承擔債務的能力，是評估企業中長期償債能力的重要指標，同時它也是預測企業破產的可靠指標。

通過表可以看到，總的來説海爾集團的償債能力很強，尤其是20xx年前期流動比率超過2，速動比率超過了1，但是這也是資金利用效率低的表現。儘管20xx年中期之後的流動比率和速動比率都有所下降，但不影響償債能力，並且資金利用率上升了。資產負責率不斷上升，導致長期償債能力有所降低，但是資產負債率沒有超過50%，長期償債能力依然很強。但後期海爾的流動比率和速動比率有一定波動並有下降，其短期償債能力似乎不高，資產負債率有一定的上升，償債能力有所下降。但是通過對報表的分析發現，其短期償債能力較弱只是其穩健策略的體現，從長遠來看，青島海爾的長期負償債能力並不弱，資產負債率在20xx年甚至還有較大的提升，三年的現金負債總額比也都高於市場平均利率，即使負債累累，靠新債還舊債的方式，不僅能支撐企業正常運轉，在國際大背景環境下還能做到收回外資持有的33%股權。海爾短期和長期償債能力都非常好，流動比率和速動比率比較合理，償還到期債務的風險小，資產負債率很低，而且固定資產比率也較低，資產的流動性比較好，但是這樣雖然利息費用低，卻也使資產的利用率不夠高，海爾的資產結構還有進一步優化的潛力。

六、總體營運能力分析

企業營運能力主要指企業營運資產的效率與效益。企業營運資產的效率主要指資產的週轉率或週轉速度。企業營運資產的效益則是指企業的產出額與資產佔用額之間的比率。通過對企業營運能力的分析，可以發現企業在運行過程中存在的問題，為企業提高經濟效益指明方向。下面通過總資產週轉率、應收賬款週轉率和存貨週轉率這三個指標，對青島海爾集團的運營能力進行分析。

週轉率反映的是企業的收賬速度，它説明一定期間內公司應收帳款轉為現金的平均次數，一般來説，應收帳款週轉率越高越好，表明公司收帳速度快，平均收賬期短，壞帳損失少，資產流動快，償債能力強。而而存貨週轉率是指一定時期內企業銷售成本與存貨平均資金佔用額的比率，是衡量和評價企業購入存貨、投入生產、銷售收回等各環節管理效率的綜合性指標，在正常情況下，如果企業經營順利，存貨週轉率越高，説明企業存貨週轉得越快，企業的銷售能力越強。從上表可以看出，青島海爾的總資產週轉率，應收賬款週轉率以及存貨週轉率雖然總體上呈下降趨勢，但都高於標準值，證明企業的銷售能力很強，各項指標運行速度都很快，再一次説明了公司穩步發展的運營情況。下面，我將截取20xx年的數據青島海爾集團的運營能力指標和格力電器以及美的電器這兩個中國食品行業的巨頭進行對比，進一步説明青島海爾集團的運營能力。

但是從運營能力看，格力電器的應收賬款週轉率要明顯高於青島海爾，但是其存活週轉速度過慢直接影響了該企業的資產總值以及的各項經濟指標。通過以上表已經看出了青島海爾未來的良好走勢，但是不可忽視美的電器、格力電器對其王者地位的挑戰。在金融環境惡劣的現今，通過高效的資本運轉、核心的技術革新、產業機構及時調整升級使企業穩步發展仍然是企業在激烈市場競爭中的三大法寶。

七、分析總結

（一）、財務狀況總結

通過對青島海爾財務報表的分析，發現其整體財務狀況還是比較良好的，在全球金融危機的巨大沖擊下仍能保持高速盈利。特別值得肯定的是其運營能力，得益於張瑞敏先生對海爾的國際化戰略培訓與富有成效的企業文化薰陶。在國內嚴峻的經濟形勢下，仍然保持着很高的資產週轉率，這體現出青島海爾的高效的資金週轉速度。保持資金鍊高速運轉，使得青島海爾能在惡劣的經濟環境與旺盛的市場需求中走出自己的路並且生存下去還保持高速的發展。

（二）、財務戰略建議

1、優化資本結構

通過對青島海爾財務報表的分析發現其資本結構是比較穩定的，在以後的資本結構確定過程中，還應考慮影響企業價值最大化目標的其他因素，即將未來的增長率、業務的穩定性、商業風險、管理當局的控制能力和金融機構對企業的態度、對海外公司的戰略部署及資本優化一併考慮進來。使企業的資本結構進一步優化。

2、制定切實的財務戰略並加強財務控制

盈利能力、償債能力，運營能力這三個方面的具體指標都體現出青島海爾近三年的財務狀況在整體運作良好，公司一直保持一個穩定發展的趨勢，在受前幾年的海外併購失敗陰雲籠罩及國內相關行業的激烈競爭一定程度上影響了了公司發展的速度。因此建議公司根據整體發展戰略規劃制定相應的財務戰略規劃，例如在進行國際資本運作及併購中加強風險控制，國際生產環境的判斷上應加強自己的實力。並加強公司財務控制，通過信用政策管理、成本管理、投資管理等一系列管理措施，降低有形和無形成本，以提高資產的使用效率。

海爾欲提高其盈利能力，除其它手段以外，必須嚴格控制其成本和費用支出，提高內部成本管理水平，以達增加其權益利潤率的目的，另外海爾公司還需要注意控制其資產規模和管理能力，增強其總資產的盈利能力。如關注現金流、網絡創新、產品創新、機制創新等。

公司財務分析報告 篇23

在經濟發展迅速的今天，報告使用的頻率越來越高，報告具有成文事後性的特點。我敢肯定，大部分人都對寫報告很是頭疼的，以下是小編精心整理的上市公司財務分析報告，希望對大家有所幫助。

滬深證交所的上市公司每一會計年度都要公佈兩次財務報表，即年度財務報告和中期財務報告。上市公司公佈的財務報告主要包括資產負債表、損益表、保留盈餘表、財務狀況變動表。資產負債表是指在某一特定時日，企業的資本結構或財務狀況的情形。它顯示出企業的資產=負債+所有者權益。通過資產負債表，能夠了解財務結構及償債能力；損益表是顯示某一段期間之內，企業營業收支的報表；亦即發行公司的獲利情況。它可顯示出每股的淨利或盈餘數字。保留盈餘表是揭示一段期間之內，如何分派企業所累積的盈虧在股利、董監事酬勞、員工紅利上以及未分配盈餘的報表；財務狀況變動表是揭示一段時間內，企業主要營運資金等財務資源的來源，以及運用情況的報表，有以顯示企業理財方式的良好與否。

（1）看經營收入指標，掌握企業的市場佔有率。企業的經營收入往往反映了企業產品（或商品）在市場上受歡迎的程度，換言之是衡量其商品在市場上與同業之間的競爭力。

經營收入劃分為主營收入和非主營收入。前者一般是企業的當家產品，説明某個企業是否有拳頭產品。倘若主營收入佔整個營業收入的比重為絕大部分，那麼就説明該企業在激烈市場競爭中能憑藉拳頭產品站穩腳跟，反之，則説明整個企業的根基不牢靠，遇上風吹草動，就有可能會導致收入滑坡。當然，看經營收入指標，不能僅分析其每年的增長水平，單純從本企業的縱向比較中把握其動態走勢，還應從整個行業的視角出發，觀察其商品的市場佔有率（經營收入÷行業經營收入）。即從行業的橫向座標中覓得其佔有的市場份額。

（2）看資產運行指標，掌握企業的財務狀況。如果把經營收入比作一個人的肌肉，那麼資產運行就好比是維持人體正常生存的血液。資產作為"血液"其運行質量的優劣，自然對企業的經營好壞至關重要。

看企業的資產運行指標要重點分析資產與權益的關係。一家公司的全部經營資金來源與全部資產總額肯定相等，經營資金來源又包括股東權益和債權人權益（負債）。一個公司的資產總額很大，並不能説明這家公司經營業績與財務狀況就好，而要看其股東權益對應的那部分資產（淨資產）的數額有多少。企業的淨資產=總資產—負債。一般而言，如果企業的淨資產大於企業的固定資產（包括土地、設備、建築物），就表明企業財務結構良好，安全性較大。現在有許多公司是靠高額負債形成的大量資產。這種資產越多，就意味着其固定利息支出也隨之上升，普通股東所負擔的財務風險也就越大，倘若再加上這部分資產市場價值不大的話（例如滯銷貨物、積壓商品），則表明企業經營業績的劣化。這方面的分析集中通過資產負債率和指標反映。其計算公式為：資產負債率=（企業全部負債÷企業全部資產）×100%。評判某個企業的債務是否具有較大的風險，除上述負債率指標外，股民還可注意企業償債能力的指標。企業償債能力既反映企業經營風險的高低，又反映利用負債從事經營活動能力的強弱。因為優質企業負債結構合理，償債能力較強，"像雞生蛋、借船出海"正是其形象的比喻。反映企業短期償債能力主要有兩項指標。一是流動比率，其計算公式是：流動比率=流動資產÷流動負債；二是速動比率，其計算公式是：速動比率=（流動資產—存貨）÷流動負債。生產經營型企業合理的流動比率應為不低於2，而正常的速動比率應低於1。

除此之外，分析企業的資產運行狀況，還應關注的指標是：應收帳款週轉率和庫存及庫存週轉率。一般而言，企業的庫存視不同行業而定，而應收帳款週轉率和庫存週轉率則是越高越好，週轉率越高，週轉效數越多，企業的經營狀況就越好。

（3）看回報水平指標，掌握企業的盈利能力。

股票收益一般可分為資本利得、股利收益和差價收益三大類。而以送股、配股、派息為主要內容的資本利得和股利收益又與企業的各項回報水平指標密切相關，故分析好企業投入產出指標，是甄別績優股與績差股的試金石。這些指標包括淨資產報酬率、每股收益率、股利支付率、市盈率、每股收益。淨資產報酬率=（税後淨利÷淨資產數額）×100%。該指標反映了股東所關心的全部資本金的獲利能力。每股收益率=税後利潤÷發行在外的普通股股數。該指標值代表了每一股份可獲取利潤的多少。股利支付率=（每股股利÷每股盈餘）×100%。該指標能衡量股東從每股盈餘中分到手的部分有多少，可以體現當前利益。

（4）正確看待高送配方案。儘管證券監管部門早已規定，上市公司應少送紅股，多分現金，沒有投資回報的公司不準配股，但市場的看法卻非如此，似乎並不認同派紅利，更偏好的仍是送紅股，且數量越大越好。這主要是由於國內的利率水平較高，加之一些股票價格過高，含有較大的投機成分，使上市公司縱然以很高的送現金來回報股東，仍然無法與銀行利率相比。因此，目前股市上的投資者只好立足於市場上的炒作來作出取捨的判斷。公司以送紅股為主，市場上總認為上市公司將利潤轉化為資本金後，投入擴大再生產，會使利潤最大化，似乎預示着企業正加速發展。因此，雖然除權之後股價會下跌，但過一段時間後，投資者會預期新一年度的盈利會提高，因而股價將被再度炒高。這正是投資者的希望。此外，上市公司還圍繞除權、填權做出許多炒作題材，諸如送後配股、轉配等等，竭力吸引投資者注意。並且，市場又將這種效應放大。因此，送股被市場普遍作為利好處理。

（5）看財務報表附註。由於規定會計項目中比上年同期漲跌幅度超過30%的要加以説明，一些重要項目的增減説明，會對閲讀報表有很大幫助。有些上市公司主營收入增加很快，但流動資金也有大規模的增長，在財務報表附註中可以發現大多數流動資金都是應收帳款。這種情況往往由於同行業競爭激烈，上市公司利用應收帳款來刺激銷售，在這種情況下上市公司不得不犧牲良好的財務狀況來換得帳面盈利的虛假性增長。這往往預示了該行業接下來的供求關係會發生一定的變化，投資者應有所警惕。

公司財務分析報告 篇24

一、公司背景

(一)、公司簡介

1、公司基本情況

證券代碼:300016

證券簡稱:北陸藥業

公司名稱:北陸藥業股份有限公司

公司英文名稱:

交易所:深圳

公司註冊國家:中國

城市:XX市

工商登記號:XX0000004222500

註冊地址:XX市昌平區科技園區白浮泉路號

辦公地址:XX市昌平區科技園區白浮泉路號

註冊資本:15274、9XX4萬元

法人代表:王

董事會祕書:劉寧

上市日期:20xx--30

招股時間 :20xx--28

2、公司主營業務及經營範圍

公司主營業務:藥品生產以及藥品經銷，目前主要產品包括對比劑系列產品、降糖類藥物和抗焦慮類中藥等。

經營範圍:許可經營項目:生產、銷售片劑、顆粒劑、膠囊劑、小容量注射劑、大容量注射劑、原料藥(釓噴酸葡胺、碘海醇、格列美脲、瑞格列奈)。上市公司財務分析報告。一般經營項目:自有房屋的物業管理(含寫字間出租);法律、行政法規、國務院決定禁止的，不得經營;法律、行政法規、國務院決定規定應經許可的，經審批機關批准並經工商行政管理機關登記註冊後方可經營;法律、行政法規、國務院決定未規定許可的，自主選擇經營項目開展經營活動。

3、公司產品

對比劑產品:枸櫞酸鐵銨泡騰顆粒(復鋭明?)——口服磁共振用鐵對比劑、碘海醇注射液(雙北?)——非離子型碘對比劑、釓噴酸葡胺注射液

口服降糖藥產品:格列美脲片(迪北?)

抗焦慮抑鬱產品:九味鎮心顆粒

(二)、股權分佈簡介

1992年，公司前身XX市北陸醫藥化工公司成立，20xx年變更為股份有限公司，20xx年被科技部認定為高新技術企業，20xx年XX月在創業板上市，公司實際控制人也是公司創始人王先生目前持有公司23、13%的股權。

公司控股公司中的新先鋒主要是負責藥品經銷業務，易佳聯主要是負責網絡服務和軟件業務，公司也利用它來完成主營業務對比劑在醫院進行學術營銷，推廣和售後服務的一個技術平台。公司參股的中技經投資顧問公司主要從事生物技術、信息技術、能源等各類投資，目前未利潤貢獻。

(三)、企業文化及理念

1、企業理念

企業願景:百年北陸

核心口號:盡顯關愛

企業使命:創就價值人生

核心價值觀:務實、穩定、創新

企業精神:共創、共進、共贏

經營理念:細分市場、最大份額

2、企業文化

北陸用真心真情關愛患者，給患者帶來健康、幸福和快樂;

北陸用真心真情愛護員工，提高員工的生活，實現員工的價值;

北陸用真心真情服務客户，滿足客户的需求，實現客户的價值;

北陸用真心真情奉獻社會，愛心親善，造福眾生。

二、環境分析

(一)、宏觀環境

1、從人口、收入、醫療體制來看

中國仍然處於人口老齡化的進程中，人口數量的增長和年齡結構的改變長期影響疾病譜;20xx年人均gdp已經超過XX00美元，中國進入新一輪消費升級階段，醫療保健等在消費結構中的比例將保持持續上升，在這個長期過程中可能會受到經濟回落對消費的短期衝擊，但隨着全民醫保的建立，政府在醫療保健方面支出加大，彌補了經濟下滑對居民醫療保健消費的影響，在全民醫保實施的過程中，政府投入對居民醫療保健消費也將形成長期支撐。同時在醫療體制改革方面，一系列圍繞着新醫改以及醫藥產業發展的研討會的召開，為醫藥行業帶來新的發展思路。上市公司財務分析報告。這意味着醫藥行業開始藉助專家“外腦”實現大整合、大提升。

2、在政治、法律、法規上來看

20xx年1月21日，國務院常務會議通過<關於深化醫藥衞生體制改革的意見>和<20xx-20xx年深化醫藥衞生體制改革實施方案>，新一輪醫改方案正式出台。新醫改方案帶來市場擴容機會、新上市產品的增加、藥品終端需求活躍以及新一輪投資熱潮等眾多有利因素保證了中國醫藥行業的快速增長。在醫改和金融危機的背景下，中國醫藥企業進入跨越式發展的戰略機遇期，新興市場“百廢待興”，需求旺盛，完全可以實現逆市飄紅。醫藥企業應當多方面提升企業能力，搶佔稀缺資源，取得最大的競爭優勢和價值，在變局中贏得生存與發展。另外，20xx年的藥品註冊管理工作正圍繞“質量、效率”這一中心，抓住提升藥品註冊管理水平和藥品標準提高的主線，實現向注重政策研究、法規和指導原則的制定、注重宏觀調控、注重註冊全過程的組織協調和質量監督的轉變。藥品註冊管理政策法規對行業起着鼓勵創新、促進產業健康發展的引導意義。

(二)、微觀環境

隨着醫藥行業微觀經營環境的變化，以及相關宏觀環境的影響，國內醫藥行業企業面臨以下幾個方面的壓力:首先是新版gmp改造、環保要求提升、能源和原材料漲價使得運營成本加大;其次，藥品降價將降低企業毛利率，第三，新藥審批收緊造成企業缺乏新增長點;第四，擁有渠道優勢的商業龍頭企業進入工業領域，將會對現有醫藥製造企業造成較大沖擊。在這種環境下，企業研發新的技術，加強內部管理，最大化降低

本經營管理就顯得尤為要。

三、行業分析

(一)、醫藥行業現狀和未來發展趨勢分析

醫藥行業是一個多學科先進技術和手段高度融合的高科技產業羣體，涉及國民健康、社會穩定和經濟發展。回顧中國醫藥行業近年的發展情況，全國醫藥生產一直處於持續、穩定、快速發展階段。1978年至20xx年，歷經30年改革大潮洗禮的中國醫藥行業發生了翻天覆地、日新月異的變化。30年來，中國醫藥工業增長速度一直高於國內生產總值(gdp)。從1978年到20xx年，醫藥工業產值年均遞增16、8%，成為國民經濟中發展最快的行業之一。中國已經具備了比較雄厚的醫藥工業物質基礎，醫藥工業總產值佔gdp的比重為2、7%。維生素c、青黴素工業鹽、撲熱息痛等大類原料藥產量居世界 第一，製劑產能居世界第一。中國藥品出口額佔全球藥品出口額的2%，但是中國藥品出口的年均增速已經達到20%以上，國際平均水平是16%。與此同時，中國藥品市場地位不斷提升，佔世界藥品市場的份額由1978年的0、88%上升到20xx年的8、25%。但是中國醫藥企業目前還普遍存在“一小二多三低”的現象，即大多數生產企業規模小，企業數量多，產品重複多，大部分生產企業產品技術含量低，新藥研究開發能力低，管理能力及經濟效益低。不過總體看來，在新醫改環境下，中國醫藥行業今後5年世界藥品市場增長的重心將從歐美等主流市場向亞洲、澳洲、拉美、東歐等地區逐漸轉移。中國醫藥行業仍然是一個被長期看好的行業。到20xx年中國將超過日本成為世界第二醫藥大國，20xx年前中國也將超美國，躍居世界第一醫藥大國。

(二)醫藥行業特點分析

1、高投入性

醫藥行業的高投入性在新藥上要比普藥表現得更為明顯。一般，普藥具有生產工序簡單、投入低、產品科技含量低、市場需求量大的特點。而新藥的開發和生產則需要大量投入，而且生產工序複雜，研製期長。通常開發一種新藥平均需要耗資2、5億美元，有的高達億美元，從篩選到投入臨牀需要XX年的時間。

2、高風險性

醫藥企業經營業績懸殊，且易波動。由於藥品特異性強，市場空間主要受其性能決定，技術含量高、性能好的藥品往往有極廣闊的市場和優厚的價格，開發出這類藥品的企業能夠取得高額利潤，相反對於性能一般的藥品即使價格下降也不會增加市場規模，一旦供應量增加就意味着企業效益的快速滑坡。由於一種藥品的暢銷週期一般只有3—5年，而許多醫藥企業依賴於一、兩種產品，其風險可想而知，即使是國際上一些大公司;其業績也經常發生大幅波動。尤其是那種依賴單一品種獲得高額利潤的公司似乎更容易出現這樣的風險。

醫藥行業的高風險性也非常明顯，主要表現在:

a、一種新藥一旦臨牀中或上市後發現其有嚴重的副作用或藥效提升有限，將很快被市場取消或淘汰;由此造成的損失是無法挽救的。

b、專利新藥的壟斷具有侷限性和暫時性的特點。由於藥品種類的廣泛性，因此，一個企業無論如何盡其所能也只能壟斷某個專利新藥市場，但不可能壟斷整個醫藥市場、甚至某一類藥品市場。並且由於專利具有時效性，這種壟斷是暫時的，一旦專利保護期限解凍，競爭優勢將迅速下降。隨着製藥技術的不斷升級，藥品市場也不斷更新換代、推陳出新，任何一種新藥在市場上都隨時存在救藥效更佳、功能相似、價格相近的新藥取代的風險。

3.高收益性

醫藥行業的高投入、高技術含量的特點決定了其高附加值的特性。一種新藥一旦研製成功並投入使用，儘管前期投入巨大，但產生的收益也是鉅額的。

據統計，一個成功的新藥年銷售額可以多達—40億美元;世界排名前位的醫藥企業利潤率都在30%左右;專利產品在專利有效期內由於能壟斷該產品市場，因此，在受益期內能獲得鉅額壟斷利潤。

4.市場進入壁壘高

由於醫藥商品與人類的健康和安全緊密相關，因此，世界各國無一例外地對藥品的生產、管理、銷售、進口等均採取嚴格的法律加以規範和管理。未經等級規範論證的藥品和企業很難進入藥品市場。同時，製藥行業高技術、高風險、高投入的技術資本密集型特徵也加大了新企業進入的難度。在我國的醫藥產業政策中，也對市場進入作出了若干規定，對某些醫藥的生產和經營設立了特許制度，如毒性藥品、麻醉的藥品、精神的藥品、放射性藥品、計劃生育藥品由國家統一定點、特許生產，並由國家特許定點依法經營;同時還規定，外資暫不能參與國內藥品批發、零售業經營。因此，相對來説，醫藥行業的進入門檻是比較高的。

5.集中程度高

從世界範圍來看，醫藥行業是集中程度最高的行業之一，首先是醫藥企業管理極其嚴格，任何新藥問世以前，必須經過長期、複雜的臨牀試驗，被淘汰的可能性極大，因而新藥的研製費用極高，國外研製一種新藥一般要花費2—億美元，這是一般企業無法承擔的，只有少數製藥巨頭才有能力組織醫藥的研究和開發，並因此在同行業競爭中取得優勢和獲取壟斷利潤。當前，葛蘭素、默克、輝瑞等製藥巨頭在世界醫藥市場佔據着舉足輕重的地位，而且行業兼併勢頭很猛，目前排名世界前位的公司佔到市場總量的1/3以上。

四、戰略分析

在人才戰略方面，北陸藥業秉承“人才是企業發展的第一資源，人才是企業創新的源泉和動力，人才投入是企業最大效益投入”正確理念制定了相關的人才戰略。在公司草創階段，公司選擇了正確的切入點:造影劑，並在此做精做強，先壯大自己在市場中站穩腳跟，再圖下一步發展。公司在這方面的選擇是正確的。在細分市場上，公司在毛利率較高的釓噴酸葡胺對比劑上，公司提早下手，佔據了極大地優勢。在20xx年初，在以下幾個方面制定了相應的戰略:

1、營銷發展戰略穩步實施

為促使公司長期穩步發展，公司充分利用已有技術優勢、產品優勢、質量優勢、原材料供應優勢以及品牌優勢，以現有對比劑系列產品的生產和產品線的擴展為基礎，通過對市場、技術、資本等各類資源的整合，調整和優化對比劑產品結構，保持公司在對比劑細分市場的領先地位，力爭使公司成為對比劑市場最具競爭力的專業化生產廠商，成為我國領先的現代化對比劑系列產品生產企業。同時，公司還以發展精神方面藥物作為新的利潤增長點為目標，積極開展九味鎮心顆粒產品上市初期推廣工作，力爭將九味鎮心顆粒發展成為抗焦慮中藥的第一品牌，使其成為公司未來收入和利潤的主要來源之一，並使公司在精神方面藥物市場佔據一席之地。

2、大力提升企業核心競爭優勢

積極開展對比劑生產線技術改造與營銷網絡建設項目。20xx年公司在募集資金沒有到位的情況下，利用自有資金先行開展對比劑生產線改造的前期準備，加快對比劑銷售隊伍的建設，並開始籌建上海、廣州辦事處。截止20xx年末，對比劑營銷人員擴增到90人。藉助公司在創業板上市的有利局面，公司加大企業品牌宣傳和產品推廣力度，在重點市場籌備和舉行公司上市答謝活動，擴大公司影響，極大提高了公司及產品的知名度與美譽度。

3、增強自主創新能力

為保持現有產品及業務的可持續發展，保證公司的持續競爭力，公司將對比劑系列產品、降糖類藥品和精神方面藥物列為為主要研發方向，利用自身優勢，堅持科技創新，積極開發新產品。

4、內控管理不斷完善

公司在現行營銷和生產管理模式的基礎上，結合上市公司的要求，進一步規範和完善了營銷制度、合同管理制度、銷售服務制度、生產管理等一系列基礎管理制度，並結合企業實際，適時、適度改革和調整公司營銷和生產政策。嚴格管理，降低經營成本。堅持費用預算管理、費用審批管理和經營成本控制管理，對公司經營過程中各環節實施有效監控，保證了資金的正常運行。堅持節能降耗，減少費用開支，降低經營成本，提高經濟效益。加大對應收賬款的清收力度，提高了資金週轉率。

在長遠發展方面，公司將繼續秉承“細分市場、最大份額”的競爭理念，在聚焦對比劑領域、鞏固現有市場領先地位和核心競爭優勢的同時，加強新藥研發的力度，力爭推出更新、市場價值更高、生命力更強的新產品。公司將在精神方面藥物、影像診斷造影劑、心血管/代謝類疾病三大疾病領域加大研發力度，逐步建立自己的企業特色。以此三大領域新產品的陸續推出，推動公司的快速、健康、高效的發展。實現品種多元化、高質量和高附加值，做專做強。

五、會計分析

公司主要會計政策、會計估計和會計報表編制方法

(一)遵循企業會計準則的聲明

本公司所編制的財務報表符合企業會計準則的要求，真實、完整地反映了本公司的財務狀況、經營成果、股東權益變動和現金流量等有關信息。

(二)財務報表的編制基礎

本公司以持續經營為基礎，根據實際發生的交易和事項，按照財政部20xx年2月頒佈的<企業會計準則—基本準則>和38項具體會計準則及其應用指南、解釋以及其他相關規定(統稱“企業會計準則”)進行確認和計量，在此基礎上編制財務報表。

(三)會計期間

本公司會計期間採用公曆年度，即每年自1月1日起至12月31日止。

(四)記賬本位幣

本公司以人民幣為記賬本位幣。

(五)現金等價物的確定標準

現金等價物，是指本公司持有的期限短、流動性強、易於轉換為已知金額現金、價值變動風險很小的投資。

(六)外幣業務

本公司發生外幣業務，按交易發生日的即期匯率折算為記賬本位幣金額。期末，對外幣貨幣性項目，採用資產負債表日即期匯率折算。因資產負債表日即期匯率與初始確認時或者前一資產負債表日即期匯率不同而產生的匯兑差額，計入當期損益;對以歷史成本計量的外幣非貨幣性項目，仍採用交易發生日的即期匯率折算;對以公允價值計量的外幣非貨幣性項目，採用公允價值確定日的即期匯率折算，折算後的記賬本位幣金額與原記賬本位幣金額的差額，計入當期損益。

(七)應收款項

應收款項包括應收賬款、其他應收款等。

1、單項金額重大的應收款項壞賬準備的確認標準、計提方法

本公司單項金額重大的應收款項的確認標準:期末餘額達到XX0萬元(含XX0萬元)以上的非納入合併財務報表範圍關聯方的客户應收款項為單項金額重大的應收款項。

單項金額重大的應收款項壞賬準備的計提方法:對於單項金額重大的應收款項單獨進行減值測試，有客觀證據表明發生了減值，根據其未來現金流量現值低於其賬面價值的差額計提壞賬準備。單獨測試未發生減值的單項金額重大的應收款項，以賬齡為信用風險組合，依據賬齡分析法計提壞賬準備。

2、單項金額不重大但按信用風險特徵組合後該組合的風險較大的應收款項壞賬準備的確定標準、計提方法

信用風險特徵組合的確定依據:單項金額不重大但按類似信用風險特徵組合後該組合的風險較大的應收款項:指期末單項金額未達到上述XX0萬元標準的，按照逾期狀態進行組合後風險較大的應收款項，具體包括賬齡在3年以上的非納入合併財務報表範圍關聯方的客户應收款項。

按信用風險特徵組合後風險較大的應收款項壞賬準備的計提方法:以賬齡為信用風險組合依據，依據賬齡分析法計提壞賬準備。

3、以賬齡為信用風險組合的應收款項壞賬準備的計提方法

對於單項金額不重大的應收款項，與經單獨測試後未減值的單項金額重大的應收款項一起按賬齡劃分為若干組合，根據應收款項組合餘額的以下比例計提壞賬準備:

4、本公司向金融機構轉讓不附追索權的應收賬款，按交易款項扣除已轉銷應收賬款的賬面價值和相關税費後的差額計入當期損益。

(八)研究開發支出

本公司將內部研究開發項目的支出，區分為研究階段支出和開發階段支出。研究階段的支出，於發生時計入當期損益。開發階段的支出，同時滿足下列條件的，才能予以資本化，即:完成該無形資產以使其能夠使用或出售在技術上具有可行性;具有完成該無形資產並使用或出售的意圖;無形資產產生經濟利益的方式，包括能夠證明運用該無形資產生產的產品存在市場或無形資產自身存在市場，以及無形資產將在內部使用的，能夠證明其有用性;有足夠的技術、財務資源和其他資源支持，以完成該無形資產的開發，並有能力使用或出售該無形資產;歸屬於該無形資產開發階段的支出能夠可靠地計量。不滿足上述條件的開發支出計入當期損益。

(九)分部報告

本公司以內部報告制度為依據確定經營分部，以經營分部為基礎確定報告分部。

經營分部，是指本公司內同時滿足下列條件的組成部分:(1)該組成部分能夠在日常活動中產生收入、發生費用;(2)管理層能夠定期評價該組成部分的經營成果，以決定向其配置資源、評價其業績;(3)公司能夠取得該組成部分的財務狀況、經營成果和現金流量等有關會計信息。

本公司報告分部包括:(1)藥品生產分部，生產及銷售對比劑;(2)藥品經銷分部，銷售抗生素藥品。

六、財務分析

(一)償債能力分析

從償債能力指標彙總表可以看出，北陸藥業的短期償債能力指標從20xx到20xx年有大幅度的上升，説明北陸藥業的短期償債能力在20xx年上市後得到明顯提高，從指標數據大小來看，該公司這三年短期償債能力非常充分。

對短期償債能力指標進行具體分析，我們可以看出，公司的現金比率在20xx年上升了1819個百分點，出現這樣大幅度增加的原因一方面是由於公司20xx年成功上市，向社會公眾公開發行了普通股(a股)股票1，700萬股收到募集資金淨額27，189、XX萬元，使得貨幣資金大幅度增加，另一方面也受流動負債下降的影響。而速動比率在20xx年也上升了1815個百分點，和現金比率的上升幅度相差不多，其上升程度僅有小幅度下降，説明在20xx年到期的應收賬款和應收票據得到了部分收回。另外，公司的流動比率在20xx年上升了1885個百分點，比速動比率上升的幅度大，説明公司20xx年存貨、其他應收款等有所增加。從長期償債能力來看，公司的長期償債指標都比較低，説明公司的長期償債能力很強。而具體來看，公司的資產負債率20xx年下降了13個百分點，説明其財務風險在降低;產權比率在20xx年下降了16個百分點，説明企業的長期償債能力在增強;公司的有形淨值債務率在20xx年也呈下降趨勢，並且該指標比較小，一方面説明債權人資本受保障的程度較高，另一方面也説明企業的長期償債能力在增強;公司的權益乘數由20xx年的1、2下降到20xx年的1、0，説明公司在20xx年時企業的所有資本都是由所有者投入的，企業沒有對外負債。已獲利息倍數由正變為負，説明企業由20xx年的利息費用支出，變為利息費用收入，企業由債務人變為了債權人。

在20xx年，公司的現金比率上升了2259個百分點，主要是因為公司上市後經營狀況很好，使得資金充裕，流動負債大幅度減少;而公司的速動比率在20xx年也上升了2619個百分點，説明公司速動資產的質量在增加;公司的流動比率上升了2794個百分點，比速動比率上升的幅度大，説明20xx年公司的存貨、其他應收款等有一定程度增加。再看公司20xx年的長期償債能力指標，其資產負債率較低説明公司的負債佔資產總額的比例很小，説明公司的財務風險很小，而其呈下降趨勢，則説明公司的償債能力在增強。產權比率及有形淨值債務率的下降都説明企業償債能力的增強，權益乘數仍然為1説明企業仍舊沒有債務資本，而利息保障倍數依然為負但該指標絕對值大幅度減小，説明企業20xx年的利息收入大幅度增加，企業處於資金相當充裕的狀況。

從北陸藥業20xx年到20xx年的負債規模變動分析表來看，公司的負債全部是短期負債，且負債總額呈大幅度下降的趨勢，説明公司的財務風險在大幅度降低。

公司20xx年的負債總額比20xx年下降了891、49萬元，下降幅度為33、62%，負債規模的縮小主要是由於應付賬款由20xx年的1943、77萬元下降到20xx年的1422、44萬元，下降幅度為26、82%，另一方面短期借款XX0%的減少，由20xx年的500萬元，減少到20xx年的0萬元，其他流動負債也下降了XX0%。同時應付職工薪酬也大幅降低，由20xx年的22、34萬元降低到20xx年的7、36萬元，下降幅度為67、05%，同時公司的其他應付款也下降了26、80%，這些到期款項的支付導致了公司總體負債規模縮小。但公司的預收賬款由20xx年的2、57萬元上升到20xx年的8、35萬元，上升幅度為224、90%，這説明公司在20xx年上市後，產品的銷量十分不錯。總的來説，公司20xx年的財務風險在降低。

2020xx年底，公司的負債總額比20xx年下降了、58萬元，下降幅度為57、46%，其最主要的原因仍是應付賬款的大幅度降低，由20xx年的1422、44萬元下降到20xx年的213、65萬元，下降幅度為84、98%，應付賬款降低84、98%，主要是公司對子公司藥品經銷業務調整，其期末應付賬款大幅降低所致，另一方面應付賬款的大量支付反映了企業的可用資金越來越充裕。而另一方面，企業的預收賬款在20xx年提高到了61、61萬元，增加幅度為637、84%萬元，這種大幅度的增加主要是公司從事了投資性房地產業務，預收房屋租金所致。從表中還可以看出，企業的應付職工薪酬由20xx年的7、36萬元一下子猛增到了20xx年的84、82萬元，增長幅度為XX52、45%，主要是公司實際支付工資時間的跨期變動所致。

總體看來，公司從20xx年到20xx年，負債飛速減少，在20xx年以後，公司已經不需要再有短期借款之類的來滿足資金的需要了。到20xx年時，公司所面臨的財務風險已經非常小了。公司主要的流動負債都是公司內部的應付職工薪酬之類的科目，公司對外負債十分少，説明此時公司的償債能力已經非常強，所面臨的財務風險也很小。

從資產規模變化來看，公司的總資產呈現出增長的趨勢。

2020xx年末，貨幣資金同比增長1，463、51%，主要原因是由於向社會公眾公開發行了普通股(a股)股票1，700萬股收到募集資金淨額27，189、XX萬元。而應收票據降低33、99%，主要是本公司期末未到期票據減少所致。預付款項降低84、70%，主要是本公司與浙江司太立製藥有限公司上期簽訂的採購合同本期到貨已結算。存貨增長51、85%，主要是本公司業務量增大，生產儲備的原輔材料增加所致。其他流動資產增加33，314、19元，是待抵扣增zhí shuì。無形資產降低、38%，主要是部分無形資產攤銷到期所致。長期待攤費用降低59、82%，主要是部分長期待攤項目攤銷到期所致。遞延所得税資產降低15、35%，主要是遞延收益轉回所致。

2020xx年末，應收票據較20xx年降低81、36%，主要是報告期末公司未到期銀行承兑匯票減少所致;預付款項降低67、89%，主要是公司預付辦公購房款當期轉入固定資產所致;其他應收款增長65、45%，主要是公司擴大銷售網絡導致銷售人員週轉金增長所致;投資性房地產增加2，161、26萬元，是公司部分房屋由於出租轉為投資性房地產所致;固定資產增長72、07%，主要是公司新增房屋建築物所致;而2020xx年末合併報表中商譽金額為零，主要是由於子公司易佳聯網絡註銷，之前產生的商譽確認為當期投資損失;長期待攤費用增長901、46%，主要是新添置房產裝修費用計入長期待攤費用所致。

綜上，可以看出從20xx年到20xx年，公司的資產總額在增加，而負債在減少，資產的流動性很強，從而公司的整體償債能力也非常強。

從資產與負債及所有者權益的對稱性來看，公司資產負債表資產權益結構如下:

從該表中可以看出，北陸藥業的流動資產和非流動資產只有少部分來源於流動負債，其餘全部來自與所有者權益，這充分説明了企業償債能力非常強。

從資產負債的對稱性來看，由於公司沒有長期負債，所以其營運資產對流動負債比率見下表:

從表中可以看出，北陸藥業從20xx年到20xx年的營運資產對流動負債比率都非常高，説明其短期償債能力非常強，且呈現逐步增強的趨勢，而公司沒有長期負債，所以再一次説明了公司的財務風險非常小，資產的變現能力極強。

綜上，不論是從償債指標來分析還是從公司的報表層面來看，公司的償債能力是非常強的，並且在不斷增強，資產的流動性變現能力非常強，因而公司的償債能力非常強，且呈現出增強趨勢。

(二)、盈利能力分析

從盈利能力指標彙總表來看，北陸藥業的銷售盈利能力在20xx年到20xx年在逐漸提高。其中銷售毛利率、營業利潤率、銷售淨利率在逐年上升，表明了企業具有穩定可靠的銷售盈利能力。

對銷售盈利能力進行具體分析有，該企業20xx年的銷售毛利率下降了1、42個百分點，營業利潤率和銷售淨利率有小幅度的提升，説明該企業在20xx年上市後總體的銷售盈利能力處於正常狀態。從表中可以得到企業20xx年的銷售毛利率提高了18、19%，一方面説明了企業20xx年在生產管理上有了很大的改善，另一方面企業正處於上市的成長時期，銷售毛利率有很大的提升空間。營業利潤率在20xx年提高了8、73%，表明企業的期間費用得到很好的控制。銷售淨利率提高了7、36%，説明了企業在擴大銷售的同時，還注意改善經營管理，提高了銷售盈利水平。

對淨資產利潤率指標的分析，從表中數據可以看出，該企業20xx年到20xx年的淨資產利潤率在逐漸下降，表明股東權益的收益水平在降低，對投資者的吸引力減小。

對總資產利潤率指標的分析，從表中指標數據看出，該企業20xx年到20xx年的總資產利潤率在逐漸下降，説明了企業資產的利用效率不高，利用資產創造的利潤在減少。

每股收益分析，從表中指標數據的變化來看，20xx年企業的每股收益提高了0、，説明該公司上市後普通股的獲利水平在提高。到20xx年每股收益下降了0、23，首先這可能是企業想進一步發展，拓展經營業務，其次可能是企業內部諸多管理環節存在一定的問題。

從上表可以看出，從20xx年到20xx年，公司的營業利潤、利潤總額和淨利潤均出現較大幅度的增長趨勢，這在一定程度上反映了公司的盈利狀況在逐漸好轉，但從具體的利潤構成質量來看，並沒有那麼樂觀。

公司20xx年營業利潤主要是由公司的正常穩定的主營業務帶來的，非經營活動收益佔利潤總額的比例很少，説明20xx年公司的經營比較正常，利潤質量還比較好。

20xx年，公司的利潤總額較20xx年上升了35、23%，其中營業利潤上升了24、79%，其餘主要來自於非經營活動收益的增加，從表中我們可以看到20xx年較20xx年有明顯變化的是財務費用由正變負，説明企業由20xx年的利息支出變為了利息收入，這筆收入構成了營業利潤的一小部分。另外就是企業在20xx年獲得了一筆較大的營業外收入，佔據了利潤總額的一部分比例，但20xx年利潤的主要構成部分仍然是公司的主營業務利潤，説明公司在上市後，擴大了銷售規模，業務有明顯好轉的趨勢。但從成本費用角度來看，公司20xx年營業成本的上升幅度比營業利潤上漲幅度稍大，説明公司20xx年對產品成本的控制水平稍有下降，而由於銷售的擴張，公司的銷售費用也出現了較大的增長。值得欣慰的是公司在20xx年管理費用下降了8、53%，得到了很好的控制。總體看來，從20xx年到20xx年，公司的盈利能力呈現出增強的趨勢，利潤質量相對來説也比較高。

20xx年公司的利潤總額雖然較20xx年上升了19、68%，但其營業收入卻下降了16、03%，公司20xx年的營業收入主要由其主營業務產生的收入和公司的投資性房地產所帶來的收入，該項指標的下降説明公司的正常業務盈利能力下降，而公司利息收入的大幅度增加以及營業成本控制水平的大幅度提高使得公司最終的營業利潤呈現出增長趨勢。在盈利能力下降的情況下，公司的各項期間費用大幅度上升，表明公司對期間費用的控制水平降低。

總體來看，在這三年，公司的主營業務收入不是很穩定，利潤的組成結構也有較大的變化，這與公司剛上市不久，進行了相關戰略調整有一定的聯繫。

再對公司主營業務的構成進一步分析:

從表中可以看出，公司的主營業務是藥品生產和藥品經銷，這兩部分收入佔據了營業收入的大部分，而在這兩個主營業務中藥品生產的毛利率相當高，是公司利潤的主要來源。

從上表可以看出對比劑市是公司的主要產品，對比劑的銷售收入佔據了大部分的營業收入，另外藥品經銷也佔據了大部分營業收入，但不能提供較高的利潤。降糖藥營業收入所佔的比例雖小，但其貢獻的毛利率很高，公司可擴大降糖藥市場份額，從而為公司創造更高的利潤價值。

(三)、營運能力分析

從資產運營能力指標彙總表來看，該企業的總資產週轉率從20xx年到20xx年在逐年下降，總資產週轉率變慢的主要原因是由於營業收入的漲幅沒有資產總額的漲幅大，該企業在20xx年上市後貨幣資金、預付賬款大幅增加。

從營業週期的指標看出，該企業在20xx年的應收賬款週轉天數在大幅下降，資金的週轉速度變快，説明了企業加大了對應收賬款的管理力度，降低了應收賬款的比重，合理調整了企業的財務結構;企業的存貨週轉率較上期基本持平，主要原因是公司產品銷售量的增加，生產規模隨之擴大，生產儲備、合理安全庫存量逐漸提高，期末庫存餘額增大，存貨增幅與銷售業務量的增幅基本相當，存貨週轉率基本穩定。20xx年應收賬款率下降0、6次，存貨週轉率下降了3、75次，説明了企業的產品銷售有所下降。

從流動資產週轉率指標來看，企業的流動資產週轉速度在逐年大幅度減慢，這與企業的資產總額的大幅度增加有關，企業沒有充分利用好閒置資金，形成資金的浪費，降低企業的盈利能力。

從表中可以看出，企業20xx年的經營活動、投資活動、籌資活動的淨現金流量均為負數，表明該企業正處於擴張時期，需要投入大量資金。

20xx年企業的主營業務活動良好，主要表現在經營活動現金流量淨額為正且20xx年較之20xx年有了大幅度的上升。投資活動現金淨流出量大，這是因為企業在20xx年上市後內部投資量有了大幅度的增長，表明了企業的資產結構在上市後有所調整。籌資額增長非常高，籌資活動現金流量淨額佔現金流量淨額的比例最高，説明了企業在20xx年9月上市後對外發行普通股導致籌資額的大幅度增長。

企業20xx年的經營狀況良好，但需要用經營活動現金流量淨額滿足投資項目的需要及支付現金股利。從三種活動現金流量淨額佔現金流量淨額的比例關係來看，該企業的整體業務活動安排趨向均衡，經營活動現金流量比重較之20xx年在大幅度上升;投資活動比重很大，主要是因為企業在固定資產、投資性房地產上的投資大幅度增加;籌資活動現金流量比重在下降，但不影響對經營活動和投資活動的進行，説明了企業自身的資本結構在優化。

(四)、發展能力分析

從企業的發展能力指標來看，公司三年的利潤呈增長的趨勢，但增長的幅度有所減小，説明公司有較好的盈利能力，但營業收入極不穩定，説明公司處在成長階段階段，有很大的發展空間，而營業利潤的加速增長，為公司帶來了一定程度的穩定收益。日漸熊狗的經濟實力，再加上公司的核心競爭力以及獨有的產品優勢使得笨公司在這個行業有不錯的發展潛力。

(五)、同行業對比分析

資產負債率是衡量企業負債水平及風險程度的重要標誌。而且最優指標範圍是40%-60%，北陸藥業資產負債率所佔比例低，從20xx的16，6%下降到20xx年的1、57%可以看出。企業不能償債的可能性小，企業的風險主要由股東承擔，這對債權人來講，是十分有利的。而太極集團的資產負債率是相當高的，從20xx的72、92變化到20xx年的75、2%可以看出。企也不能償債的可能性高，這對債權人來講，是十分不利的。康美集團的資產負債率是十分適中的，對企業對股東都是比較好的，而且從20xx至20xx年變化範圍都不大。主營業務利潤率反映公司的主營業獲利水平，只有主營業務突出，即主營業利潤率較高的情況下，才能在競爭中佔據優勢地位。北陸藥業從20xx年開始營業外利潤率都是相當高的從41、25%上升到57、77%，可以看出北陸藥業的營業獲利水平是相當好的，與太極集團。康美藥業同期相比都要高很多。所以可以看出北陸藥業的銷售能力在不斷提高。銷售淨利率是指企業實現淨利潤與銷售收入的對比關係，用以衡量企業在一定時期的銷售收入獲取的能力。而北陸藥業銷售淨利率從20xx年的14、66%上漲到20xx年的24、48%，而且與同期的太極集團和康美藥業相比北陸藥業的指標都是相對較高的。主營業務利潤率增長率從表中可以看出在20xx年北陸藥業與康美藥業是相差不大的，而太極集團始終是很低的，但到了20xx年北陸藥業也才21、63%上升的比例很小，但康美藥業就卻上漲到了50、20%説明，在這段期間康美藥業的銷售量在大幅度增長，而北陸藥業卻變化不大。淨利潤增長率20xx年北陸藥業和太極集團都是負的-5、84%，-63、04%，而康美藥業的淨利潤增長率卻達到了XX1、61%，説明當時的康美藥業發展的十分的好。但到了20xx年北陸藥業和太極集團的淨利潤率都上升了很多，説明企業在不斷的提高自己的營運能力。到了20xx年北陸藥業仍然呈上升的趨勢。而太極集團。康美藥業卻呈下降的趨勢，説明北陸藥業在不斷的成長，各方面的能力在提高，利潤在不斷增大，在同行業中雖然綜合實力還不是很強，但發展潛力還是比較大。

七、企業的前景分析

通過對北路藥業20xx年到20xx年的財務狀況的分析可以瞭解到，該企業在醫藥業行業中的發展潛力很大，公司在20xx年9月份上市後，企業的整體水平都有了很大的提高。對於企業未來的發展，我們結合企業所處的內外部環境可以對企業的前景進行以下分析。

該企業作為國內首家成功仿製磁共振對比劑生產企業，通過十多年的不懈努力，逐步掌握了

影像診斷技術產品的關鍵生產工藝，並且通過科研創新，形成有效的監測方法和控制標準，特別在減少金屬引入，保證絡合效果，提高原料純度，優化工藝，提高藥液穩定性等方面形成了專有的技術特點。通過這種引進、吸收、再創新的方式，公司成功研製多個成熟產品，並推向市場。目前，企業在繼續調整和優化對比劑產品結構，保持其在對比劑細分市場的領先地位，力爭成為對比劑市場最具競爭力的專業化生產廠商，成為我國領先的對比劑系列產品生產企業。公司的產品及生產工藝均居國內同行業領先水平。

國家政策的大力支持將促進企業的發展。政府為建立一個具有中國特色的醫藥衞生體制採取了各項有力措施，引入全民醫保制度，確保20xx年總人口的90%被納入醫保範圍中，且20xx年覆蓋率達到XX0%;醫改方案還提出要在全國範圍內建立公共醫療服務網絡(疾病預防、孕產、衞生教育等)和基本醫療服務網絡(疾病治療)，以解決多年來我國人民“看病難、看病貴”的問題，且將政府工作的重心向疾病預防轉移。醫療改革將對醫藥行業產生深遠的影響，必將擴大整個市場的規模，並且推動更規範、更健康的競爭環境的形成。對於行業的參與者而言，除了基本藥品以及醫療器械生產企業外，作為診斷用藥主體的對比劑生產企業也會因為政府向疾病預防的重點轉移而最終受益。近年來，醫藥行業在產品的審批和質量標準方面都受到了嚴格的政府管控。雖然這些規定有利於醫藥行業的長期發展，但也極大地提高了醫藥企業的營運成本，並且可能迫使一些較小規模及資源有限的企業退出該行業。在過去的幾年中，政府出台了一系列藥品價格宏觀管理的政策，其中包括對藥品價格進行的多次調整，這使得醫藥產品市場整體價格水平下降，在一定程度上影響了企業生產企業的盈利能力。