史玉柱：神話背後的謎團

説史玉柱是一個傳奇性的人物，絲毫都不為過。

15年前，這個人奇蹟般地發達，又很快破產。當人們以為他已經從商界消失，他卻在很短的時間裏再度致富，不僅還了以前欠的債，而且獲得了鉅額財富。

但是，外界對史玉柱的“致富經”一直抱有懷疑。僅靠並無太多技術含量的保健品腦白金和維生素片黃金搭檔，就在一兩年的時間裏獲得數以億計的財富，這無論如何都可稱得上是一個神話。

史玉柱的財富，果真都來自他的保健品嗎？他又為什麼總是要處心積慮地把自己隱藏起來呢？他奇蹟的背後到底是一個什麼樣的謎團？

因此，當史玉柱日前悄然進入網絡遊戲產業時，人們多少會覺得有些奇怪。

遊戲2005年4月末，上海一家財經媒體披露，落户上海徐彙區浦原科技園的上海征途網絡科技有限公司（下稱“征途網絡”）是史玉柱投資設立的，其主營業務是網絡遊戲開發。

據工商登記資料顯示，征途網絡註冊資本2000萬元，由三名自然人張旅、顧素蓮和徐峻於2004年11月出資成立。按照最初的計劃，征途網絡將主要開發教育益智類遊戲。

知情人介紹，史玉柱系公司與徐彙區政府交情頗深。黃金搭檔公司最初註冊在浦東，後徐彙區出於發展生物科技產業之需，將其動員至徐彙區。據説，此次交往雙方都甚為滿意，史玉柱方面多次表示徐彙區對公司大力支持，而徐彙區則得到了史玉柱系公司每年約1億元的税收———史玉柱的核心經營公司黃金搭檔公司和上海健特生物科技有限公司（下稱“上海健特”）辦公地點雖然都在盧灣區，但均註冊于徐匯區。按照税收歸註冊地的原則，這1億元當然是徐彙區的財政收入。

前世儘管突入網絡遊戲令不少媒體感到意外，但對於史玉柱來説，IT業正是他的老本行。

1989年，從深圳大學軟件科學管理系畢業的史玉柱以4000元起家，銷售其開發的“漢卡”———桌面漢字處理系統M6041.此前，一直在安徽省統計局負責數據分析處理工作的史玉柱從未有過經商經歷。

但是史玉柱的營銷天分成就了他，通過不斷打廣告，他在4個月完成了100萬元銷售收入。這個辦法不僅讓史玉柱取得第一桶金，也成為其以後一直沿用的營銷法寶。兩年後，史玉柱成立珠海巨人新技術公司。到1992年，公司銷售收入達到2億元。當時的媒體，甚至將巨人同微軟相提並論。

然而巨人畢竟不是微軟，史玉柱也不是比爾。蓋茨。從1993年開始，巨人涉足保健品、房地產等多個行業，攤子越鋪越大，資金越來越緊，終於在1997年，資金鍊斷裂，史玉柱一手打造的巨人集團宣告破產。

不過，成立征途網絡絕非史玉柱的“温故1989”。“對於黃金搭檔公司來説，征途網絡只是他們的一個投資項目，公司並不會參與到具體的經營當中。”上述知情人稱，“史玉柱現在越來越像個投資家了。”

復出事實上，自復出之日起，企業家史玉柱便已經向投資家史玉柱轉化。

巨人集團破產之後兩年，史玉柱於1999年7月設立上海健特，股東是此前4個月剛剛成立的懷遠宏強商貿有限公司（下稱“懷遠宏強”）和黃山康奇實業有限公司（下稱“黃山康奇”）。後者的法人代表魏巍，是史玉柱的老部下。魏巍同時為上海健特的法人代表。

上海健特在最初的一年中做了哪些事情，至今無人知曉。但據資料顯示，1999年上海健特同從事保健品的上海綠谷集團公司多有資金往來，與安徽信託投資有限公司及浙江省信託投資有限公司亦有總數600萬元的應付賬款。而數額最大且引人注目者，是上海健特同蚌埠證券交易營業部之間一筆1800萬元的應付賬款。時隔已久，當地證券界早已物是人非，故此1800萬元應付賬款因何產生，已無從查證。

但值得注意的是，上海健特法人代表魏巍恰為安徽蚌埠人。在此筆應付款產生之後的第二年，史玉柱便藉由上海華馨投資有限公司（下稱“上海華馨”）同青島市商業總公司簽署協議，收購其持有的上市公司青島國貨（000416）2811萬股國有股。

佈局對於投資家史玉柱而言，2000年至2001年間乃是史玉柱系公司漸成形狀的關鍵年份。

2000年2月25日上海健特的股東會議上，決定出資650萬元收購無錫華弘藥業有限公司60％的股權，此收購於當年3月完成，最終的價格是1000萬元，公司更名為無錫健特。從此，無錫健特成為史氏保健品的生產基地。

當年9月，上海華馨成立。股東為來自史玉柱老家安徽懷遠縣的自然人高洪英和王健平。由於兩人出資額巨大，當時媒體普遍認為高、王二人背後是史玉柱。

事實也的確如此。據資料顯示，在上海健特2000年會計報表中，重要應收賬款科目下有高洪英和王健平借款6300萬元和4500萬元，但未有任何説明。這兩個數字，恰好是2000年10月18日高、王二人對上海華馨增資後的股本。

同年11月，史玉柱遠赴內蒙古阿拉善左旗，辦理成立內蒙古阿拉善左旗聚鑫有限公司（下稱“聚鑫公司”）事宜。公司掛靠在內蒙古阿拉善左旗蓯蓉集團之下。但是，來自當地人士的説法是，這個註冊資金50萬元的公司在當地並無辦公地點，也無人知道該公司在何處從事何種經營。這個註冊50萬元的空殼公司在史玉柱後來搭建的資本迷宮裏充當了重要的角色。

體系從2000年末開始，史玉柱一邊佈局，一邊頻頻在媒體露面，並稱通過現金方式回收當年巨人集團在內地發售的巨人大廈樓花。這就是轟動一時的史玉柱“還債義舉”。

2001年4月，史玉柱在上海浦東成立巨人投資有限公司（下稱“巨人投資”），這是惟一與他本人有直接股權聯繫的公司———史玉柱持有該公司95％的股份。

巨人投資成立三天之後，懷遠宏強將持有的上海健特90％股份轉讓給巨人投資；半年後，黃山康奇則將持有的上海健特10％股份轉讓給聚鑫公司。此後，上海健特便一直保持這種股權結構：巨人九成，聚鑫一成。這一年成立的黃金搭檔公司，也採取了相同的股權結構。

2001年9月，青島國貨更名為健特生物，上海華馨成為其大股東。

至此，史玉柱系的大體架構已經形成，即巨人投資控制上海健特和黃金搭檔公司，上海華馨控制上市公司健特生物。

投資至此，史玉柱的資本迷宮未免叫人們眼花繚亂，神龍見首不見尾，但其實體部分不過兩個：腦白金和黃金搭檔。

這兩個產品都屬於“其興也勃，其亡也忽”的保健品行當。出於分散風險、長遠發展的考慮，從2002年起史玉柱通過上海健特向保健品之外的行業投資。第一個選中的，就是回報穩定的銀行業。

截至2003年6月30日，在華夏銀行股份有限公司（600015，下稱“華夏股份”）29家股東中，上海健特以持股5.6％位居第六大股東。之後，史玉柱又看上了民生銀行（600016）。同年，上海健特受讓北京萬通實業股份有限公司1.43億股民生銀行股票，以持股3.97％位居第八大股東。

與此同時，史玉柱逐步將上海健特手中的優質資產裝入上市公司健特生物。此舉使健特生物2002年淨利潤從上一年的3500餘萬元猛增至1.5億元，每股收益亦增加了一倍。

這種做法一直延續到現在。2005年4月，健特生物發佈公告，宣佈其控股子公司無錫健特以1.17億元受讓上海健特持有的華夏股份4500萬股法人股。

隱形當然，並非每一次資產買賣都很順利。而且史玉柱是個向來就對媒體很警惕的人，他始終認為，當年珠海巨人的倒閉是媒體的原因。這次媒體把他精心搭建的資本迷宮揭個底朝天，可能會對他形成壓力，並謀求更為隱蔽的資本運作。

果然，第二年8月，上海健特即引入新股東interwiseinternational LMD.，後者是一家註冊於英屬維京羣島的公司，它享有上海健特73％股權。

大約在此前後，史玉柱在海外設立了擁有全資權益的公司Ready Finance.而黃金搭檔公司亦在此期間將75％股權轉讓於在英屬維京島註冊的Central New公司，Interwise也擁有了黃金搭檔公司5％的股權。

不出意外的話，不管是interwise也好，Central New也好，Ready Finance也好，都是史玉柱當年在內蒙註冊的聚鑫公司的“升級版”：用來進行資本運作的空殼公司。

經這麼一氣倒騰，原本就紛繁複雜的史系公司成了一團沒有線頭的亂麻。其中的股權安排及資本運作軌跡已難考證。

出手2003年末，在香港上市的四通電子（）突然發佈公告，稱其全資附屬公司四通巨人與Ready Finance簽訂協議，由後者收購Central New的全部股權，並將Central New持有的75％黃金搭檔公司股份出售給四通巨人。收購涉及金額合計11.7億港元。

根據四通電子發佈的公告，收購完成之後，黃金搭檔進行重組，向上海健特收購包括黃金搭檔和腦白金商標在內的知識產權，並接管這兩種產品的國內分銷網絡。同時，黃金搭檔收購珠海康奇有限公司10％的股權，後者擁有腦白金在山東省之外的銷售權。珠海康奇另90％股權由無錫健特持有。

雖然部分知識產權和營銷網絡出售給了四通，但生產基地無錫健特仍在史氏公司體系內。而史玉柱多年培育起來的營銷網絡，並不會隨着股權轉移而聽從四通掌控，仍需史玉柱團隊在其間協調。半年後，四通董事長段永基延請史玉柱出任四通CEO及董事，或與此存在關聯。

不難看出，在這一收購案中，史玉柱團隊更易在雙方合作中取得主動。

征途2004年8月，史玉柱出任四通控股（即??通電子，2004年3月更名）董事兼首席執行官。與此同時，四通亦宣佈擬收購上海恆壽堂藥業，以增強在保健品業實力，但此項收購歷經數月，最終未能成功。

另有知情人告知記者，上海本土保健品企業雙金生物科技股份有限公司，亦於2004年中找到黃金搭檔公司，希望能被後者收購。但此説法未能從雙金生物獲得確認。

截至目前，史系公司在主業保健品之外，已經涉足銀行、IT、能源三個行業。其中IT和能源方面的投資，雖有跟風之嫌，但與政策之走向密切相關，算得上有投資價值的熱點。史玉柱似乎已經找到了做投資家的感覺。

對於新進投資家史玉柱來説，投資之途仍漫漫。征途網絡的“征途”二字，或許是對其目前狀態的最恰當描述。

來源：商人論壇